Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie BG Group (DIP) rostou o raketových 38 %, přistupujeme ke změně doporučení!

Akcie BG Group (DIP) rostou o raketových 38 %, přistupujeme ke změně doporučení!

8.4.2015 10:56
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell dnes oznámil úspěšné dotažení dohody na převzetí britské plynárenské skupiny BG Group (DIP) za 47 mld. GBP (13,5 GBP za akcii). Proti včerejší závěrečné hodnotě nabídka poskytuje prémii ve výši zhruba 50 %. Akciím BG Group se tak dnes dostává líbezné podpory a připisují 38 %. Z tohoto důvodu přistupujeme k vyřazení společnosti ze seznamu DIP. Domníváme se totiž, že s ohledem na dramatický pokles cen ropy, který negativně doléhá na energetický sektor, se jedná o vhodnou příležitost, jak opustit strukturálně nestabilní oblast bez realizace ztrát (vyjma obětované příležitosti). Přebytek zásob a pokračující volatilita v ceně ropy, totiž prozatím neindikují vytvoření cenového dna, které by umožňovalo přesnější predikci možného vývoje klíčové komodity. Dokazuje to i pokračující proces osekávání kapitálových výdajů, který má dopomoci v odstranění přebytečných kapacit a k vyšší cenové efektivitě.

Samotná nabídka Shell je konstituována jako kombinace hotovosti (3,83 GBP) a vlastních akcií třídy B (0,4454 ks) za každou akcii BG Group. Již v úvodu zmiňovaná prémie pak nikterak nevybočuje z průměru posledních dvaceti let. Podle údajů databáze Bloomberg prémie u transakcí v sektoru Oil & Gas s minimální hodnotou 10 mld. USD za posledních 20 let vyšplhala na 56 %. I proto dnes pravděpodobně akcie Shell navzdory „přeplatku“ nereagují přespříliš negativním pohybem. Trh pak pozitivně vnímá také konsolidační snahu, kterou v energetickém sektoru již nějaký čas vyhlíží. S ohledem na očekávaný meziroční propad zisků sektoru (například pro firmy zařazené v indexu S&P500 konsensus v 1Q počítá s y/y propadem o 63 %) je právě konsolidace společně s osekáváním nákladů logickým krokem k zefektivnění provozu. To ostatně potvrzuje také dnešní oznámení Shell o plánovaného navýšení objemu prodeje aktiv na 30 mld. USD mezi lety 2016 – 2018 (pro letošní rok hodnota dosáhne 5-6 mld. USD).

Pro britsko-nizozemského těžaře představuje spojení taktéž výrazné posílení portfolia v oblasti těžby zemního plynu. BG Group je totiž velice aktivní v oblastech Brazílie či Afriky. Celkový objem rezerv ropy a plynu v portfoliu Shell se tak po transakci zvýší o 25 %. Pouze mírně nepříznivé reakci akcií Shell  pak nahrává i oznámená kapitálová politika. Kombinovaná společnost vyplatí letos dividendu ve výši 1,88 USD (příští rok pak hodlá hodnotu minimálně zopakovat) a v letech 2017 – 2020 spustí akciový odkup v rozsahu alespoň 25 mld. USD.

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.



Čtěte více:

Ani pokles zásob ceny ropy příliš nezvedne
7.4.2015 16:02
Po pondělní divoké jízdě, kdy ceny ropy v USA vzrostly o více než 6 %...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Airbus SE (03/17 Q1)
Alexion Pharmaceuticals Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Alphabet Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
American Airlines Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (03/17 Q1)
BorgWarner Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Cliffs Natural Resources Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (03/17 Q1)
Domino's Pizza Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Expedia Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
GoPro Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Hyundai Motor Co (03/17 Q1)
International Paper Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
Lloyds Banking Group PLC (03/17 Q1)
Marathon Petroleum Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
MGM Resorts International (03/17 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/17 Q1)
Perrigo Co PLC (12/16 Q4)
Simon Property Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Skyworks Solutions Inc (03/17 Q2, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (03/17 Q1, Bef-mkt)
Western Digital Corp (03/17 Q3, Aft-mkt)
7:00BASF SE (03/17 Q1)
7:00Nokia OYJ (03/17 Q1)
7:30Bayer AG (03/17 Q1)
7:30Deutsche Lufthansa AG (03/17 Q1)
8:00AstraZeneca PLC (03/17 Q1)
8:00TOTAL SA (03/17 Q1)
12:30Southwest Airlines Co (03/17 Q1)
12:45Dow Chemical Co/The (03/17 Q1)
12:55Johnson Controls International plc (03/17 Q2)
12:55Under Armour Inc (03/17 Q1)
13:00American Tower Corp (03/17 Q1)
13:00Bristol-Myers Squibb Co (03/17 Q1)
13:00Comcast Corp (03/17 Q1)
13:00Ford Motor Co (03/17 Q1)
13:00Raytheon Co (03/17 Q1)
13:00Union Pacific Corp (03/17 Q1)
13:30Ally Financial Inc (03/17 Q1)
13:30Celgene Corp (03/17 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
13:45United Parcel Service Inc (03/17 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Intel Corp (03/17 Q1)
22:01Amazon.com Inc (03/17 Q1)
22:04Starbucks Corp (03/17 Q2)
22:09Microsoft Corp (03/17 Q3)