Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie BG Group (DIP) rostou o raketových 38 %, přistupujeme ke změně doporučení!

Akcie BG Group (DIP) rostou o raketových 38 %, přistupujeme ke změně doporučení!

8.4.2015 10:56
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell dnes oznámil úspěšné dotažení dohody na převzetí britské plynárenské skupiny BG Group (DIP) za 47 mld. GBP (13,5 GBP za akcii). Proti včerejší závěrečné hodnotě nabídka poskytuje prémii ve výši zhruba 50 %. Akciím BG Group se tak dnes dostává líbezné podpory a připisují 38 %. Z tohoto důvodu přistupujeme k vyřazení společnosti ze seznamu DIP. Domníváme se totiž, že s ohledem na dramatický pokles cen ropy, který negativně doléhá na energetický sektor, se jedná o vhodnou příležitost, jak opustit strukturálně nestabilní oblast bez realizace ztrát (vyjma obětované příležitosti). Přebytek zásob a pokračující volatilita v ceně ropy, totiž prozatím neindikují vytvoření cenového dna, které by umožňovalo přesnější predikci možného vývoje klíčové komodity. Dokazuje to i pokračující proces osekávání kapitálových výdajů, který má dopomoci v odstranění přebytečných kapacit a k vyšší cenové efektivitě.

Samotná nabídka Shell je konstituována jako kombinace hotovosti (3,83 GBP) a vlastních akcií třídy B (0,4454 ks) za každou akcii BG Group. Již v úvodu zmiňovaná prémie pak nikterak nevybočuje z průměru posledních dvaceti let. Podle údajů databáze Bloomberg prémie u transakcí v sektoru Oil & Gas s minimální hodnotou 10 mld. USD za posledních 20 let vyšplhala na 56 %. I proto dnes pravděpodobně akcie Shell navzdory „přeplatku“ nereagují přespříliš negativním pohybem. Trh pak pozitivně vnímá také konsolidační snahu, kterou v energetickém sektoru již nějaký čas vyhlíží. S ohledem na očekávaný meziroční propad zisků sektoru (například pro firmy zařazené v indexu S&P500 konsensus v 1Q počítá s y/y propadem o 63 %) je právě konsolidace společně s osekáváním nákladů logickým krokem k zefektivnění provozu. To ostatně potvrzuje také dnešní oznámení Shell o plánovaného navýšení objemu prodeje aktiv na 30 mld. USD mezi lety 2016 – 2018 (pro letošní rok hodnota dosáhne 5-6 mld. USD).

Pro britsko-nizozemského těžaře představuje spojení taktéž výrazné posílení portfolia v oblasti těžby zemního plynu. BG Group je totiž velice aktivní v oblastech Brazílie či Afriky. Celkový objem rezerv ropy a plynu v portfoliu Shell se tak po transakci zvýší o 25 %. Pouze mírně nepříznivé reakci akcií Shell  pak nahrává i oznámená kapitálová politika. Kombinovaná společnost vyplatí letos dividendu ve výši 1,88 USD (příští rok pak hodlá hodnotu minimálně zopakovat) a v letech 2017 – 2020 spustí akciový odkup v rozsahu alespoň 25 mld. USD.

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.



Čtěte více:

Ani pokles zásob ceny ropy příliš nezvedne
7.4.2015 16:02
Po pondělní divoké jízdě, kdy ceny ropy v USA vzrostly o více než 6 %...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.3.2017
16:53Pražskou burzu podpořily ČEZ, Erste a silný růst akcií VIG po výsledcích
16:52Summary: Credit Suisse chce vylepšit svou kapitálovou základnu
16:25Vláda USA přišla od ledna o 90 % hotovosti. Bylo to kvůli dluhovému stropu
16:08Technická analýza: Další růst zásob mění sentiment na trhu s ropou
15:15Americká města chtějí kupovat elektromobily. Trumpovi navzdory
13:48Chcete zajímavou investici? Pak si kupte akcie evropských bank, radí Citigroup
12:36Jak může Trump ovlivnit politiku ECB
11:50Pojišťovna VIG loni zdvojnásobila zisk, navrhne vyšší dividendu
11:31Volkswagen se vrátil na evropský trh dluhopisů. Zájem byl enormní
10:57Evropa v úvodu hledá směr, Next +7 %
10:38Maloobchod v Británii konečně začal růst
10:28Silný dolar a hrozba chaosu v americké ekonomice
10:19Eurodolar klesá při lepším sentimentu. Trh vyhlíží hlasování v Kongresu  
10:10Technická analýza: Euro obstojně doposud bránilo pozice u hodnoty 1,08 EURUSD
9:33Rozbřesk: Británie ve znamení teroru a brexitu
9:04FedEx je optimistický ve výhledech, nebojí se ani konkurence Amazonu
9:01VIG: Vyšší dividenda, výhled víceméně v souladu s odhady (+Komentář analytika k výsledkům za 2016)  
8:58Pražská burza by zřejmě mohla otevřít v plusu. Poroste VIG?  
8:40Akciová Asie: Po předchozích výplaších se trhy uklidňují, nevzaly v potaz ani útok v Londýně  
8:25Pegas Nonwovens: Kvartální provozní zisk nad odhady, dividenda v souladu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:00USA - Prodeje nových domů