Inflace v eurozóně dál k nule neklesá

Inflace v eurozóně drží tempo. V srpnu se sice čekalo její mírné zpomalení, ale nakonec se čísla oproti červenci nemění. Podle předběžných výsledků celková inflace zůstává na 0,2 procenta stejně jako v předchozích dvou měsících. Jádrová inflace činí 1 procento a opakuje červencový výsledek.

Cenový index podle očekávání tlačily výrazněji dolů energie, které jsou meziročně o 7,1 procenta levnější. Naproti tomu ale potraviny zdražují o trochu rychleji a jejich ceny jsou ve srovnání s loňským srpnem o 1,2 procenta výš. V rámci jádrového indexu si tempo drží služby, které jsou o 1,2 procenta dražší, rychlejší postup vzhůru ale vidíme u cen průmyslového zboží, 0,6 procenta.

Výsledky jsou mírně nad konsensem. Na inflaci se negativně projevují ceny energií, ale pohyb ostatních složek je dostatečně kompenzuje. Dohromady se tedy celková inflace drží, což snižuje riziko obnoveného poklesu inflačních očekávání. Co se týče jádrové inflace, ta, zdá se, dosáhla svého dna, ze kterého se opatrně zvedá.

Současný vývoj cen sice znamená pro měnovou politiku tu méně důležitou část (podstatnější je výhled), ale dá se předpokládat, že s dnešními čísly bude ECB celkem spokojena. Její politika už nějakou dobu vypadá docela pevně dopředu nastavena a vývoj inflace nedává argument pro nějakou úpravu. Reakce trhů na data je nevýrazná.