Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Venezuelská ekonomika nad propastí; Postrčí ji levná ropa ke krachu?

Venezuelská ekonomika nad propastí; Postrčí ji levná ropa ke krachu?

22.01.2016 15:02
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Chladné počasí v Evropě a USA pomohlo na konci týdne poptávce po ropě a silnější finanční trhy poskytly traderům důvod k vybírání zisků z rekordního objemu krátkých pozic. V pátek tak ropa vystřelila vzhůru a jak WTI tak Brent se vrátily zpět nad 30 dolarů za barel. Ani tento záblesk naděje ve vývoji cen černého zlata, které ne a ne nalézt své dno, však nezachrání venezuelskou ekonomiku doslova balancující nad propastí.

Nekončící propad cen ropy dlouhodobě zvyšuje sázky investorů na to, že Venezuela jednoduše nebude schopna splácet své zahraniční závazky v celkové výši 120 miliard dolarů. V takovém případě by se ovšem spustila velice nepříjemná bitva o ropné dodávky největšího latinskoamerického producenta černého zlata a v konečném důsledku by se jen zhoršila politická a ekonomická krize, která v zemi panuje. Doposud navzdory suverénně největšímu hospodářskému propadu Venezuely od vyhlášení její nezávislosti na Španělsku, socialistická vláda držitelům dluhopisů platila včas. Prezident Nicolas Maduro i tento týden zopakoval záměr latinskoamerické ekonomiky dostát svým závazkům.

Maduro minulý pátek vyhlásil ve Venezuele, která se vloni v záři meziročně potýkala s 141,5procentní inflací, šedesátidenní stav ekonomické nouze. Ten mu umožňuje přístup nejen k rozpočtovým prostředkům, zásahy ve firmách za účelem zvýšení produkce nebo omezení přístupu k tamní měně, která se nyní na černém trhu obchoduje za více než 130násobek oficiálního kurzu k americkému dolaru. Nikdo sice nezpochybňuje ochotu Venezuely platit své dluhy, nicméně rostou obavy o to, že toho jednoduše nebude schopna. V posledních letech totiž Venezuela držitelům dluhopisů platila částečně díky drastickým opatřením jako je snižovaní objemu dolarů, které používala k platbám za dovoz zboží. To ovšem jen přispělo k rozsáhlému nedostatku importovaných produktů, který potvrzují hodinové fronty před tamními supermarkety, kde lidé čekají na vzácné dodávky nezbytností jako jsou mléko nebo dětské pleny.

Pravdou je, že Venezuela již delší dobu balancuje na pokraji ekonomického kolapsu a padající ceny ropy jen celou situaci zhoršují. Vývoz černého zlata přitom představuje celých 96 procent zisku z exportu. Cena ropy se sice včera vzpamatovala ze série poklesů, nicméně od počátku roku stejně zaznamenala strmý propad a ropné futures signalizují, že v dohledné době by se ceny mohly udržet někde kolem 32 dolarů za barel. A to je citelně méně než úrovně nad 100 dolary za barel, kterých si socialistická venezuelská vláda užívala roky.

Vývoj odhadovaného čistého zisku z venezuelského exportu ropy od roku 2012
Vývoz ropy Vzla.png
Zdroj: WSJ

Těžší venezuelská ropa se navíc na mezinárodních trzích prodává ještě laciněji a její cena klesla na zhruba 23 dolarů za barel a čím dál tím více se tak blíží výrobnímu bodu zlomu, který se nachází v případě této latinskoamerické ekonomiky na úrovni zhruba 17 až 18 dolarů za barel. Pokud se ceny ropy na globálním trhu udrží na současných úrovních nebo ještě spadnou níže, mohla by Venezuela být nucena použít i kolem 90 procent letošních ropných příjmů na pokrytí svých závazků včetně státního dluhu nebo peněz, které dluží Číně. I proto se bankrot v tomto roce jeví jako čím dál pravděpodobnější varianta. Investoři podle nákladů na pojištění státního dluhu Venezuely počítají v příštím roce se zhruba 80procentní šancí na bankrot.

Prezident Maduro tento týden potvrdil, že nízké ceny ropy venezuelskou ekonomiku tvrdě zasáhly a venezuelský ministr pro ropu včera opět vyzval členské i nečlenské státy Organizace zemí vyvážejících ropu OPEC k mimořádnému únorovému zasedání. Na něm by Venezuela ráda probrala padající ceny černého zlata, které válcují nejen její ekonomiku. Venezuela navrhuje omezení produkce černého zlata, které umožní stabilizaci cen. Hlavní producent OPECu Saudská Arábie se ovšem dnes vyjádřil v tom smyslu, že ceny na úrovni 30 dolarů za barel jsou naprosto iracionální. Podle ředitele tamní státem vlastněné společnosti Aramco by tak letos mělo dojít k jejich oživení a obratu trendu, který je dle jeho slov nevyhnutelný. Zdá se, že Saudská Arábie tak hodlá i nadále spoléhat na samovolné vyčištění trhu a omezení produkce v současné době k venezuelské smůle neplánuje.

Zdroj: WSJ, RTRS, FT, BI


Čtěte více:

Může ropa spadnout ještě níže? To si pište, že ano!
19.01.2016 12:29
Že se globální ropný trh nachází již nějakou dobu v přebytku nabídky n...
Investiční výhled Patria na rok 2016: Měny a ropa
22.01.2016 12:30
Na začátku nového roku přináší Patria aktuální investiční výhled pro j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.04.2019
17:54Twitter vystřelil nahoru. Další akcie přehnaných růžových snů?
17:11Slabá data, varování z Kanady a horší výsledky. Dluhopisové výnosy míří dolů, akciím se nedaří  
17:00Akcionáři Komerční banky schválili dividendu 51 korun na akcii
16:45Nízká inflace není žádnou záhadou
16:38Favorit Credit Suisse očekávání předčil i přes náročné tržní prostředí (komentář analytika)  
16:18Reuters: Kvalita ruské ropy vyvážené do EU se zhoršila, rafinérie mají problémy
15:37Boeing po haváriích strojů 737 MAX nedodal roční prognózu
15:21Emitenti akcií a dluhopisů získají jednodušší přístup na trh
14:31Volvo (+4 %) vyložilo na stůl silné karty (komentář analytika)  
13:53Akcionáři Moneta Money Bank schvalují dividendu 6,15 Kč/akcii
13:53MONETA Money Bank, a.s. - schválila návrh představenstva na rozdělení zisku
13:06Bulhaři prověří Eurohold, který chce koupit bulharská aktiva ČEZ
13:03Britská vláda začala hledat nového šéfa Bank of England
12:11Šedé labutě letošního roku: Odpadní války, zrušený brexit, či nedostatek potravin
11:09EY: Zisky amerických bank daleko předčí evropskou konkurenci
11:09Podnikatelská důvěra v Německu v dubnu překvapivě klesla
10:32Cash is king: Proč Švýcaři hotovost stále milují
10:32Evropské trhy v lehce negativní náladě. Německá data znovu nepotěšila, na programu další várka výsledků  
10:26Jiří Rusnok: Jsme na tenké hraně mezi jedním zvýšením sazeb a jejich ponecháním
9:48Snapchatu vzrostl počet uživatelů, firma snížila ztrátu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
7:00Akzo Nobel NV (03/19 Q1)
7:20Volvo AB (03/19 Q1)
8:00Husqvarna AB (03/19 Q1)
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
12:00Anthem Inc (03/19 Q1)