Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Moneta Money Bank - Preview na 2Q16

Moneta Money Bank - Preview na 2Q16

10.08.2016 16:00
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Moneta zítra ráno před otevřením trhů zveřejní své výsledky za 2Q16. Společnost nezveřejnila své výsledky za 2Q15, takže je velmi složité udělat přesnější projekci výsledků. Zaměříme se tedy tentokrát více na trendy, něž na konkrétní čísla:

- Očekáváme, že čistý úrokový výnos meziročně klesne o 7-8 % (tedy v souladu s naším celoročním odhadem poklesu na úrovni 7,9 %).

- Čistá úroková marže by měla klesnout o 50-60 bodů na 620-630 bodů. Hlavním důvodem poklesu by měl být pokračující re-pricing spotřebitelských úvěrů.

- Čisté příjmy z poplatků by měly klesnout o 12-14 %, primárně z důvodu pokračujícího propadu příjmů z poplatků na běžných účtech a mezibankovních poplatků na kreditních/debetních kartách.

- Kromě toho by Moneta měla zaúčtovat jednorázový zisk z prodeje aktiv VISA Europe (pravděpodobně výrazně vyšší číslo než 104 mil. , se kterým společnost počítala v rámci výsledků za 2015).

- Očištěné provozní náklady by měly být víceméně beze změny, nicméně celkové náklady by měly být ovlivněny několika jednorázovými položkami: i) náklady na IPO (pravděpodobně ve středu rozmezí 50-150 mil. CZK), ii) náklady na rebranding. Na druhou stranu z důvodu změny odpisové politiky by společnost měla vykázat cca 30% pokles odpisů.

- Kapitál Tier I by měl dosáhnout cca 18 %, tedy nad interní cíl 15,5 % (vzhledem k nedávnému zpřísnění kapitálového požadavku ČNB pro některé banky si dokážeme představit, že Moneta mírně zvýší i svůj interní cíl).

- Podíl problematických úvěrů by měl pokračovat v dalším mírném poklesu (až na 8,2 %, pokles o 20 b.).

Vzhledem k tomu, že zde nebude žádný tržní konsensus, tak se investoři pravděpodobně primárně zaměří na klíčové trendy – míru meziročního poklesu úrokových příjmů, pokles čisté úrokové marže, propad příjmů z poplatků, klíčové nákladové položky a úroveň kapitálu Tier I.


Čtěte více:

Výsledky Erste Group v 2Q16 (komentář analytika): Výsledky in line, silný CET 1, solidní růst úvěrů
05.08.2016 8:24
Erste dnes ráno zveřejnila své výsledky za 2Q16 s čistým ziskem na úro...
O2ČR pravděpodobně v indexu MSCI zůstane
08.08.2016 17:31
S nedávným IPO společnosti Moneta Money Bank se mezi investory začaly ...
Výsledky ČEZ v 2Q16 (komentář analytika): ČEZ nezvýšil letošní cíl čistého zisku
09.08.2016 9:54
ČEZ zveřejnil svá čísla za 2Q16 dnes před zahájením obchodování. Tržb...
Project Syndicate: MMF stále špatně chápe krizi eura
09.08.2016 17:00
Nezávislý hodnotící úřad (IEO) Mezinárodního měnového fondu zveřejnil ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.