Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Moneta Money Bank - Preview na 2Q16

Moneta Money Bank - Preview na 2Q16

10.08.2016 16:00
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Moneta zítra ráno před otevřením trhů zveřejní své výsledky za 2Q16. Společnost nezveřejnila své výsledky za 2Q15, takže je velmi složité udělat přesnější projekci výsledků. Zaměříme se tedy tentokrát více na trendy, něž na konkrétní čísla:

- Očekáváme, že čistý úrokový výnos meziročně klesne o 7-8 % (tedy v souladu s naším celoročním odhadem poklesu na úrovni 7,9 %).

- Čistá úroková marže by měla klesnout o 50-60 bodů na 620-630 bodů. Hlavním důvodem poklesu by měl být pokračující re-pricing spotřebitelských úvěrů.

- Čisté příjmy z poplatků by měly klesnout o 12-14 %, primárně z důvodu pokračujícího propadu příjmů z poplatků na běžných účtech a mezibankovních poplatků na kreditních/debetních kartách.

- Kromě toho by Moneta měla zaúčtovat jednorázový zisk z prodeje aktiv VISA Europe (pravděpodobně výrazně vyšší číslo než 104 mil. , se kterým společnost počítala v rámci výsledků za 2015).

- Očištěné provozní náklady by měly být víceméně beze změny, nicméně celkové náklady by měly být ovlivněny několika jednorázovými položkami: i) náklady na IPO (pravděpodobně ve středu rozmezí 50-150 mil. CZK), ii) náklady na rebranding. Na druhou stranu z důvodu změny odpisové politiky by společnost měla vykázat cca 30% pokles odpisů.

- Kapitál Tier I by měl dosáhnout cca 18 %, tedy nad interní cíl 15,5 % (vzhledem k nedávnému zpřísnění kapitálového požadavku ČNB pro některé banky si dokážeme představit, že Moneta mírně zvýší i svůj interní cíl).

- Podíl problematických úvěrů by měl pokračovat v dalším mírném poklesu (až na 8,2 %, pokles o 20 b.).

Vzhledem k tomu, že zde nebude žádný tržní konsensus, tak se investoři pravděpodobně primárně zaměří na klíčové trendy – míru meziročního poklesu úrokových příjmů, pokles čisté úrokové marže, propad příjmů z poplatků, klíčové nákladové položky a úroveň kapitálu Tier I.


Čtěte více:

Výsledky Erste Group v 2Q16 (komentář analytika): Výsledky in line, silný CET 1, solidní růst úvěrů
05.08.2016 8:24
Erste dnes ráno zveřejnila své výsledky za 2Q16 s čistým ziskem na úro...
O2ČR pravděpodobně v indexu MSCI zůstane
08.08.2016 17:31
S nedávným IPO společnosti Moneta Money Bank se mezi investory začaly ...
Výsledky ČEZ v 2Q16 (komentář analytika): ČEZ nezvýšil letošní cíl čistého zisku
09.08.2016 9:54
ČEZ zveřejnil svá čísla za 2Q16 dnes před zahájením obchodování. Tržb...
Project Syndicate: MMF stále špatně chápe krizi eura
09.08.2016 17:00
Nezávislý hodnotící úřad (IEO) Mezinárodního měnového fondu zveřejnil ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.05.2024
17:50Inflace a aukce dnes dolehly na dluhopisy i akcie  
17:24Trh může táhnout nahoru i velmi nízká averze investorů k riziku. Co to ale vlastně znamená?
16:08ILO: Globální míra nezaměstnanosti letos klesne na 4,9 procenta
15:02S&P 500 v prvních 100 dnech 2024 přidal přes 10 %, pro zbytek roku je to dobré znamení
14:44ConocoPhillips převezme v transakci za 22,5 miliardy USD rivala Marathon Oil
14:29Míra inflace v Německu v květnu zrychlila na 2,4 procenta
13:03Než otevře Wall Street: American Air, Robinhood Markets  
12:22Romer: Nadšení na AI riskuje opakování kryptobubliny
11:54MMF zvýšil výhled růstu čínské ekonomiky na letošní rok na pět procent
10:59Akcie se tematicky točí v kruhu. Dnes na trzích převládá červená  
10:41Ruská vláda chce zavést vyšší daně pro bohaté a vyšší daně z těžby
10:21Pilulka za rok 2023 zapsala ztrátu, konec zahraniční expanze pomáhá k obratu
9:35Pojišťovací skupina VIG zvýšila dvouciferně předepsané pojistné a potvrzuje celoroční cíl
9:28Mateřská firma Royal Mail přijala nabídku na převzetí od Křetínského
9:22Footshop a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:01Rozbřesk: Český automotive získává tržní podíl, ale má stejné problémy jako Evropa
8:56VIG zvýšil dvouciferně předepsané pojistné, trhy v úvodu zamíří níže  
6:25Čínský elektromobil za deset tisíc dolarů hází klacky pod nohy největším evropským automobilkám
28.05.2024
22:01Index Dow Jones v úterý odepsal přes 0,5 %  
17:58Snížit inflaci poklesem sazeb?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Best Buy Co Inc (04/24 Q1, Bef-mkt)
Dell Technologies Inc (04/24 Q1, Aft-mkt)
Dollar General Corp (04/24 Q1, Bef-mkt)
SentinelOne Inc (04/24 Q1, Aft-mkt)
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Costco Wholesale Corp (05/24 Q3)