Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Moneta Money Bank - Preview na 2Q16

Moneta Money Bank - Preview na 2Q16

10.08.2016 16:00
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Moneta zítra ráno před otevřením trhů zveřejní své výsledky za 2Q16. Společnost nezveřejnila své výsledky za 2Q15, takže je velmi složité udělat přesnější projekci výsledků. Zaměříme se tedy tentokrát více na trendy, něž na konkrétní čísla:

- Očekáváme, že čistý úrokový výnos meziročně klesne o 7-8 % (tedy v souladu s naším celoročním odhadem poklesu na úrovni 7,9 %).

- Čistá úroková marže by měla klesnout o 50-60 bodů na 620-630 bodů. Hlavním důvodem poklesu by měl být pokračující re-pricing spotřebitelských úvěrů.

- Čisté příjmy z poplatků by měly klesnout o 12-14 %, primárně z důvodu pokračujícího propadu příjmů z poplatků na běžných účtech a mezibankovních poplatků na kreditních/debetních kartách.

- Kromě toho by Moneta měla zaúčtovat jednorázový zisk z prodeje aktiv VISA Europe (pravděpodobně výrazně vyšší číslo než 104 mil. , se kterým společnost počítala v rámci výsledků za 2015).

- Očištěné provozní náklady by měly být víceméně beze změny, nicméně celkové náklady by měly být ovlivněny několika jednorázovými položkami: i) náklady na IPO (pravděpodobně ve středu rozmezí 50-150 mil. CZK), ii) náklady na rebranding. Na druhou stranu z důvodu změny odpisové politiky by společnost měla vykázat cca 30% pokles odpisů.

- Kapitál Tier I by měl dosáhnout cca 18 %, tedy nad interní cíl 15,5 % (vzhledem k nedávnému zpřísnění kapitálového požadavku ČNB pro některé banky si dokážeme představit, že Moneta mírně zvýší i svůj interní cíl).

- Podíl problematických úvěrů by měl pokračovat v dalším mírném poklesu (až na 8,2 %, pokles o 20 b.).

Vzhledem k tomu, že zde nebude žádný tržní konsensus, tak se investoři pravděpodobně primárně zaměří na klíčové trendy – míru meziročního poklesu úrokových příjmů, pokles čisté úrokové marže, propad příjmů z poplatků, klíčové nákladové položky a úroveň kapitálu Tier I.


Čtěte více:

Výsledky Erste Group v 2Q16 (komentář analytika): Výsledky in line, silný CET 1, solidní růst úvěrů
05.08.2016 8:24
Erste dnes ráno zveřejnila své výsledky za 2Q16 s čistým ziskem na úro...
O2ČR pravděpodobně v indexu MSCI zůstane
08.08.2016 17:31
S nedávným IPO společnosti Moneta Money Bank se mezi investory začaly ...
Výsledky ČEZ v 2Q16 (komentář analytika): ČEZ nezvýšil letošní cíl čistého zisku
09.08.2016 9:54
ČEZ zveřejnil svá čísla za 2Q16 dnes před zahájením obchodování. Tržb...
Project Syndicate: MMF stále špatně chápe krizi eura
09.08.2016 17:00
Nezávislý hodnotící úřad (IEO) Mezinárodního měnového fondu zveřejnil ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)