Výsledky Erste Group v 2Q16 (komentář analytika): Výsledky in line, silný CET 1, solidní růst úvěrů

Erste dnes ráno zveřejnila své výsledky za 2Q16 s čistým ziskem na úrovni 567mil. EUR, tedy mírně nad 560mil. EUR odhadem, který společnost zveřejnila v polovině července. Jak již bylo oznámeno dříve, výsledky za 2Q16 podpořilo rozpuštění opravných položek ve výši 30mil. EUR a jednorázový zisk z prodeje aktiv VISA Europe.

Čisté úrokové výnosy meziročně klesly o 1% na 1,1mld. EUR. NIM dosáhla 257bps, tedy +6bps q/q a -2bps r/r.

Provozní náklady mezikvartálně poklesly z důvodu zaúčtovná celoročních plateb do mandatorních fondů již v 1Q16, zatímco meziročně mírně vzrostly (zejména kvůli růstu personálních nákladů o 4,9%).

NPL ratio kleslo na 5,8% z 7,7% vloni a dosáhlo tak rekordně nízké úrovně, kterou jsme naposledy zaznamenali v 2Q 2009.

Výhled na úrovni ROTE >12% dle očekávání potvrzen.

Ukazatel kapitálové přiměřenosti CET 1 (Basel 3 fully loaded) vzrostl z 12% na 12,7%.

Výsledky Erste dopadly víceméně v souladu s výhledem, který společnost poskytla v polovině července. Pozitivní zprávou je pokračující rychlý růst úrovně kapitálové přiměřenosti, což společnosti umožní udržet i růst dividendy. Objem úvěrů rostl mírně rychleji, než bylo očekáváno (3,2% vs. 3%). Tržní reakce tak bude pravděpodobně mírně pozitivní (na pražském trhu bude ale reakce tlumená tím, že titul včera na svém primárním trhu ve Vídni zavřel o necelá 2% níže).