Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB vystřelila z bazuky: Snižuje depozitní sazbu a obnovuje QE

ECB vystřelila z bazuky: Snižuje depozitní sazbu a obnovuje QE

12.09.2019 14:00, aktualizováno: 12.9. 15:42
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Aktualizováno

Evropská centrální banka uvolňuje měnovou politiku. Depozitní sazbu snižuje na nové rekorní minimum -0,50 % z dosavadních -0,40 % a obnovuje program kvantitativního uvolňování. Od 1. listopadu hodlá nakupovat dluh v objemu 20 miliard EUR měsíčně. Program přitom podle ECB potrvá tak dlouho, jak bude zapotřebí. Kromě toho zavede dvoustupňový systém v politice záporných úrokových sazeb. Banky tak budou mít ze záporné sazby výjimku na některé vklady. Podle prezidenta ECB Maria Draghiho je eurozóna ve fázi vklelé slabosti a je zapotřebí vysoce prorůstového postoje.

Ke snížení úrokových sazeb sáhla centrální banka poprvé od roku 2016. Základní úroková sazba pro refinanční operace nicméně zůstává beze změny na 0,00 %, beze změn zůstala také sazba mezní zápůjční facility. To je sazba, za kterou si banky vypůjčují od ECB peníze na jeden den.

ECB kromě toho pozměnila svoje doprovodné sdělení pro úrokové sazby. Nyní říká, že úrokové sazby zůstanou na současných nebo nižších úrovních, dokud inflační výhled nebude robustně konvergovat k úrovni dostatečně blízko, ale pod 2 %, a dokud se taková konvergence nebude konzistentně odrážet v dynamice základní inflace. 

Pokud jde o sporný program QE, banka uvedla, že rozšiřuje možnost nákupů aktiv s výnosy pod depozitní sazbou na všechny programy soukromého sektoru.

Pokud jde o odstupňované sazby, na trzích se o nich hovořilo jako o možnosti, jak ulevit bankám, jejichž ziskovost je kvůli záporným sazbám pod tlakem. ECB také uvedla, že upravuje některé modality programu výhodných úvěrů pro soukromý finanční sektor (TLTRO III). 

Banka kromě toho srazila svoji prognózu pro růst a inflaci v eurozóně: Růst HDP eurozóny pro tento rok odhaduje na 1,1 % oproti +1,2 % odhadovaným v červnu, pro rok 2020 čeká růst o 1,2 % oproti +1,4 % v červnovém odhadu. Inflaci v eurozóně letos čeká na 1,2 % proti 1,3 % v červnu, v roce 2020 ji čeká na 1,0 % proti +1,4 % v červnu a v roce 2021 ji čeká na 1,5 % proti +1,6 % v červnové prognóze. Pravděpodobnost recese v eurozóně je podle Draghiho pořád malá, ale zvýšila se.

V Radě guvernérů podle Draghiho panovala plná shoda na potřebě konat, široká shoda na snížení sazeb, reinvesticích a programu TLTRO. Rozdílnější názory panovaly na program nákupů aktiv.

Tiskovou konferenci končícího prezidenta ECB můžete sledovat zde.

Euro po rozhodnutí ECB umazalo průběžné zisky k dolaru a prohloubilo k němu ztráty až na 0,7 %. Evropské dluhopisy vystřelily nahoru. Italský desetiletý výnos spadl na rekordní minimum 0,777 %. nahoru po opatření ECB zamířily také polské vládní dluhopisy denominované v eurech a obdobné papíry středo- a východoevropských zemí.

Kde je eurozóna ekonomicky teď?

Hospodářský růst v eurozóně ve druhém čtvrtletí zpomalil o polovinu na 0,2 procenta z 0,4 procenta v prvním kvartálu. Inflace v srpnu zůstala na jednom procentu, tedy hluboko pod cílem ECB. Ta usiluje o to, aby se inflace v eurozóně pohybovala těsně pod dvěma procenty.

Na ekonomiku eurozóny má negativní vliv napětí v mezinárodních obchodních vztazích, přetrvávající nejistota kolem plánovaného odchodu Británie z Evropské unie i zpomalování hospodářského růstu v Číně.

Německu, které je největší ekonomikou v eurozóně, nyní hrozí pád do recese. Ta se obvykle definuje jako alespoň dvě čtvrtletí hospodářského poklesu za sebou. Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se již ve druhém čtvrtletí snížil o 0,1 procenta a instituty IfW a Ifo tento týden předpověděly, že klesne také v nynějším třetím čtvrtletí.

Jak šel čas s QE:

ECB loni v prosinci ukončila program nákupů dluhopisů, jehož prostřednictvím napumpovala do ekonomiky nově natištěné peníze v hodnotě 2,6 bilionu eur (zhruba 67 bilionů Kč). Původně se předpokládalo, že letos by ECB mohla začít se zvyšováním úroků, zhoršující se ekonomické podmínky však obnovily tlak na uvolňování měnové politiky.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 15:42 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 25.8540 -0.0924 25.9120 25.8120
CZK/USD 23.5304 0.1076 23.6387 23.3908
HUF/EUR 331.7750 -0.3844 332.0900 330.1700
PLN/EUR 4.3368 -0.0834 4.3560 4.3274
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.7837 -0.6321 7.8431 7.7471
JPY/EUR 118.4530 -0.1307 119.3150 117.5732
JPY/USD 107.7870 -0.0311 108.2080 107.5210
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8913 -0.1904 0.8962 0.8886
CHF/EUR 1.0901 -0.2854 1.0950 1.0852
NOK/EUR 9.8818 0.1706 9.8973 9.8293
SEK/EUR 10.6422 -0.0767 10.6772 10.6112
USD/EUR 1.0988 -0.1889 1.1067 1.0927
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.4556 -0.1164 1.4579 1.4518
CAD/USD 1.3207 0.1129 1.3218 1.3149
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

Zdroje: ECB, Patria.cz, Reuters, ČTK

 

 

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Týdenní výhled: ECB dodá podpůrný balíček, bude to stačit?
09.09.2019 12:45
Mezi klíčová tržní témata patří míra podpory ze strany centrálních ban...
Draghiho nebezpečné loučení
12.09.2019 6:18
Mario Draghi riskuje, že v posledních týdnech svého osmiletého funkční...
Davies: Jestřáb v ECB může přitvrdit a ta nemusí naplnit očekávání trhů
11.09.2019 12:45
Mario Draghi se v čele Evropské centrální banky určitě nenudil a podle...

Váš názor
  • Arogance moci
    12.09.2019 15:27

    Mario, klidně řekne, že ho snižování penzí v Nizozemí nezajímá, aby jednou "elity" nebyly překvapeny dalšími exity z EURozony, je vidět že Mariových 10let bylo promrháno a negativa jednání ECB dávno převýšila positiva (každá druhá otázka na něj se týká odrbávání občanů přes nízké sazby )
    Mike -Green D. is killing Europe
  •  
    12.09.2019 15:25

    Kupujte BTC, nebude (myslim to vazne).
    Mike11
  • šílenci
    12.09.2019 14:59

    Už věřím, že negativní sazby budou standartní a aby lidé nemohli držet doma hotovost, bude zakázána, stejně jako zlato, při úroku např -2% v bance by držba hotovosti a zlata neztrácela na hodnotě. Takhle to bude i stimulovat vnitřní poptávku - raději utratit celou výplatu, než čekat a dívat se jak ji negativní sazby ničí.
    občan
    • Re: šílenci
      12.09.2019 15:03

      Jak říkal feldkurát Katz ... TO SE NÁM TO HODUJE, KDYŽ NÁM LIDI PŮJČUJOU :-)
      Poldinka
  •  
    12.09.2019 14:33

    kašpaři se zbláznili....
    abc1
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data