Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak některé čínské firmy falšují svůj státní původ

Jak některé čínské firmy falšují svůj státní původ

18.11.2019 15:23
Autor: Redakce, Patria.cz

China Nuclear Engineering Construction Group - kdysi řízená lidovou osvobozeneckou armádou, nyní součást „centrálních státních podniků“, elitní třídy firem patřících čínské vládě. Její web je plný fotek vedoucích pracovníků, kteří podepisují obchody po celé zemi. Stejně jako každý dobrý státem řízený gigant je politicky korektní a opakuje hesla komunistické strany. Je tu ale jeden problém: China Nuclear Engineering Construction Group není centrální státní podnik.

Čínská ekonomika zpomaluje a prudce vzrostlo množství nesplácených úvěrů. Tato selhání, byť bolestivá, oddělují silné společnosti od zmetků, což je proces, který ostatní země dobře znají. V Číně má ale další rys: odhaluje falešné státní podniky. Jedná se o společnosti, které lhaly věřitelům ohledně svého napojení na stát, a tvrdily, že v případě potíží by je stát podpořil. Jenže když pak potíže skutečně nastanou, vláda nikde.

Minulý měsíc společnost Huarong, která se zbývá nesplácenými úvěry, uvedla do prodeje aktiva China Nuclear Engineering Construction za 610 milionů jüanů (přes 2 miliardy Kč), která se skládají z majetku v provincii An-chuej. Navzdory svému názvu se totiž China Nuclear zaměřovala na majetek podobně jako několik dalších falešných státních firem. A také těžila z podobného názvu skutečného státního podniku - společnosti China Nuclear Engineering and Construction Corporation (čtenáři mohou najít v jejich jménech dva rozdíly).

Není sama. Čínská hospodářská a obchodní skupina Huayang tvrdila, že je jednou z prvních čínských státních firem, ale její dceřiná společnost v nedávném sdělení uvedla, že je ve skutečnosti nestátním subjektem. Huayang nesplácela v dluhopisech 7 miliard jüanů. Společnost China City Construction v roce 2016 prodala 99 % svých akcií soukromému investorovi, ale nadále si říkala státní podnik. Od té doby měla řadu prodlení se splácením. China Energy Reserve and Chemicals Group Overseas Capital Company ujišťovala ratingové agentury svou strukturou, údajně navazující na silnou státní firmu. V loňském roce došlo k prodlení s dluhopisy za 350 milionů dolarů.

Takové příběhy jsou natolik běžné, že finanční a informační společnost Gelonghui vydala průvodce, jak se stát falešným státním podnikem: Najděte dlouho zapomenutou vládní instituci, zaměřte se na úředníka bez naděje na povýšení; pak „nestydatě podlézejte“, abyste dostali razítko a vaši společnost zaregistrovali. Nakonec vytvořte bludiště dceřiných společností.

Falešné státní firmy jsou jen malou součástí čínského ekonomického prostředí. Zdůrazňují však dvě patologie. Za prvé, že soukromé firmy mají problém získat financování. Banky jsou ochotnější půjčovat (skutečným) státním podnikům, protože vědí, že je méně pravděpodobné, že zkrachují.

Tou druhou je špatná due diligence. Přesvědčení, že vláda bude podporovat státní firmy, nahrazuje skutečnou hodnotu firem. Čínští investoři nejsou jediní, kdo jim padne obětí. Když se dostala do úpadku China Energy Reserve, utržili jihokorejští obchodníci velké ztráty. A jedním z jejích upisovatelů byla také britská banka Barclays.

Varovné signály jsou často zjevné. Nedávná návštěva na registrované adrese státní firmy uvedené jako majitel China Nuclear odhalila další, zjevně nespřízněnou společnost. "Problém nakonec spočívá v tom, že investoři nejsou dostatečně racionální," říká Čang Li-cchung ze Citic Securities. "Mají své přirozené předsudky a některé firmy jich plně využívají."

Zdroj: The Economist


 

Čtěte více:

Sumner: Jak vyřešit obavy z Číny a příjmové nerovnosti
05.11.2019 6:07
„Někteří lidé se obávají, že Čína je stále větší vojenskou hrozbou. Ti...
Čína zvažuje masivní investici do akcií Saudi Aramco
06.11.2019 17:50
Čína zvažuje, že investuje pět až deset miliard dolarů (až 230 miliar...
Jak iPhone navyšuje obchodní deficit USA s Čínou
12.11.2019 5:57
V roce 2018 se obchodní deficit zboží mezi USA a Čínou vyšplhal na 420...
Donald Trump opět kritizoval EU, první fáze dohody s Čínou je prý blízko
13.11.2019 8:30
Americký prezident Donald Trump včera opět kritizoval obchodní politik...
Jan Bureš: Na koho dopadá tlak obchodních válek nejvíce?
14.11.2019 16:07
Obchodní války nedopadají na všechny stejně. Komu ale hrozí nákaza rec...

Váš názor
  • Čí je to podnik
    19.11.2019 7:33

    Už dávno musela napadnout každého průměrného živnostníka otázka, čí že jsou vechny ty obří firmy s zemi, kde vládne komunismus? Copak tam je standardní, chráněné soukromé vlastnictví? Je to jako v Rusku v době NEPu? Copak jsou všichni investoři tak hloupí, nebo nezodpovědní?
    Pracovitý Prosecký
Aktuální komentáře
29.05.2025
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.