Kostin z Goldman Sachs: Očekávané prodeje v USA v roce 2025 jsou příliš vysoké

Očekávání prodejů korporátní Ameriky v příštím roce jsou podle stratégů Goldman Sachs vzhledem k vyhlídkám na zpomalení ekonomiky a slabší dolar příliš vysoká.

Tým vedený Davidem Kostinem uvedl, že tržby u firem z indexu S&P 500 vzrostou v roce 2025 o 4 % ve srovnání se 6 % v letošním roce. Mediánová akcie, mimo energetický sektor, je totiž podle něj citlivější na ekonomiku a méně exponovaná na zahraničí.

Analytici ale v průměru v roce 2025 očekávají 5,8% nárůst tržeb, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg Intelligence. Mediánová prognóza „ostrého zrychlení růstu tržeb se zdá příliš optimistická,“ napsal Kostin v komentáři z 16. srpna.

Společnosti z indexu S&P 500 jsou na dobré cestě zapsat si nejprudší nárůst čtvrtletních zisků od roku 2021, ukazují údaje sestavené BI. Podíl firem, které ve druhém čtvrtletí překonaly odhady na lince tržeb, je ale zároveň nejmenší od roku 2019, což vyvolává obavy ohledně odolnosti ziskových marží.

Kostin stále očekává, že marže v příštím roce porostou, protože zpomalení u růstu cen vyvažovalo zvolnění nákladových tlaků, včetně mezd. Přesto se stratég domnívá, že marže pravděpodobně neporostou tak, jak analytici očekávají.

Další stratég, Michael Wilson z Morgan Stanley, mezitím varoval před krátkodobým oslabením výhledu na zisky v souladu se sezónním trendem.

Zdroj: Bloomberg