Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Letní šok na trhu ještě není zcela u konce. Investoři se připravují na další otřesy

Letní šok na trhu ještě není zcela u konce. Investoři se připravují na další otřesy

16.08.2024 14:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Velcí investoři se připravují na to, že letošní letní pád akciových trhů se protáhne až do podzimu. Obávají se, že po otřesech vyvolaných obavami z recese v USA a spekulanty se špatnými pozicemi okolo Bank of Japan bude následovat širší vlna výprodejů.

Náhlý zvrat akciových a devizových obchodů, které vedly ke spirále poklesu cen, volatility a prodejů hedgeových fondů, se zmírnil, přičemž světové akcie zatím tento týden vzrostly téměř o 2 %. Ale správci aktiv, kteří dohlížejí na investice za stovky miliard dolarů, uvedli, že je pravděpodobnější, že akcie budou prodávat, než je zpátky kupovat. Laťku následných otřesů na trhu snižují známky slabosti na americkém trhu práce a globální spotřebitelské trendy.

Nakupování ve slevách, kdy investoři obvykle reagují na výprodeje uzavíráním sázek na následné oživení, vystřídal strach. "Není to prostě velká nehoda na finančním trhu, jak bychom to možná mohli minulý týden popsat. Je to širší," řekl Mahmood Pradhan, bývalý náměstek ředitele MMF a vedoucí globálního makroekonomického oddělení Amundi, největšího evropského fondu. Očekává, že investoři, kteří podle Bank of America již snížili akciové pozice a přesunuli se více do hotovosti, zůstanou opatrní.

Michael Kelly, vedoucí multi-assetu ve společnosti PineBridge Investments, je jedním z těch, kteří také snížili pozice svých fondů na akciovém trhu a může je dále osekávat. "Během příštích dvou měsíců to bude velmi, velmi nestabilní," řekl. A první snížení sazeb v USA, které se očekává příští měsíc, může být na záchranu ekonomiky příliš pozdě, dodal.

Očekávání globálního růstu investorů klesla na osmiměsíční minima.
3

Kdo ještě prodává?


Slabá data o zaměstnanosti v USA a šokové zvýšení sazeb japonskou centrální bankou vedly k výprodejům na globálním akciovém trhu, když hedgeové fondy zamířily k exitům a znepokojení investoři se vrhli do vládních dluhopisů.

Zvýšení sazeb BOJ zničilo dříve ziskové obchody v hodnotě miliard dolarů, kdy si spekulanti levně půjčovali jeny na nákup aktiv s vyšší návratností, jako jsou americké technologické akcie. JP Morgan odhaduje, že asi 70 % tohoto carry trade zmizelo. Ale peněžní toky spojené s pozicemi souvisejícími s jenem se těžko měří.

4

Šéf evropské akciové strategie v UBS Gerry Fowler řekl, že prodeje hedgeových fondů jsou pravděpodobně u konce, ale pomalejším investičním manažerům často trvá čtyři až šest týdnů, než svá portfolia upraví. Tito správci fondů by tak mohli být další, kdo bude prodávat, řekla Marie de Leyssac , manažerka portfolia u Edmond de Rothschild Investment Partners, ale učiní tak na základě ekonomických dat. I když nepovažuje divoké zpomalení v USA za pravděpodobné, nekupovala by akcie. Místo toho upřednostňuje prodejní opce, které pojišťují ztráty z akcií.

Penzijní fondy by také mohly dále prodávat své akciové pozice a přesunout se do fixního příjmu, uvedl v poznámce stratég Goldman Sachs Scott Rubner a dodal, že druhá polovina září bývá od roku 1950 pro Wall Street nejhorším obdobím roku.

Turbulence

Hlavní americký investiční stratég Russell Investments Paul Eitelman uvedl, že další slabá data o zaměstnanosti v USA by mohla vyvolat novou volatilitu. Projev předsedy Fedu Jeroma Powella na výroční konferenci centrální banky v Jackson Hole příští týden a zpráva o výsledcích Nvidie 28. srpna jsou přitom dalšími událostmi, které představují tržní riziko.

"Volatilita ztěžuje navýšení expozic, i když si myslíte, že to v zásadě dává smysl," řekl Arun Sai, seniorní stratég ve společnosti Pictet Asset Management. Mandáty manažerů jim při zvýšeném riziku brání v nákupu akcií, když ceny značně kolísají.

5

VIX , ukazatel očekávané volatility Wall Street na S&P 500, i jeho evropský ekvivalent dosáhly minulý týden před zvolněním několikaletých maxim a nadále vysílají varovné signály. VVIX, další ukazatel pro trh opcí, který roste, když obchodníci očekávají, že samotný VIX bude turbulentní, se obchoduje nad hranicí 100, což naznačuje, že divoká jízda trhu ještě neskončila.

"Dokud neuvidíte, že se VVIX dostane pod 100, měli byste být ostražití. V tuto chvíli je to klíčová metrika," řekl Stuart Kaiser, vedoucí strategie obchodování s akciemi u Citi.

Zdroj: Reuters

 
 

Čtěte více:

Stratéžka Invesco: Mohl by Fed snížit úrokové sazby v roce 2024 dvakrát?
23.07.2024 6:12
Minulý týden byla zveřejněna další data, která naznačují větší pokrok ...
Víkendář: Zlepšení u automobilek není otázkou letošního roku
04.08.2024 8:11
Některé americké automobilky zklamaly investory svými posledními čtvrt...
Barometr globálního obchodu Maersk: Poptávka se v příštích čtvrtletích bude zvyšovat, problémy s útoky neskončí letos
07.08.2024 10:42
Dánský námořní dopravce Maersk očekává, že se globální poptávka v příš...
Vyhlídky pro evropské energetické společnosti se zlepšují, domnívají se stratégové
15.08.2024 10:53
Velká rotace z cyklických akcií v tomto čtvrtletí popohnala evropské e...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC