Výbor pro měnovou politiku včera snížil klíčovou intervenční sazbu o 50 bps na 9.50%. Jako důvody, proč se nenaplnila všeobecná očekávání stobodového snížení výbor uvedl: riziko příliš uvolněné rozpočtové politiky, riziko růstu cen ropy, zpomalení růstu depozit, fakt, že spotřební úvěry se zvýšily dva měsíce po sobě spolu s rychlým růstem malo-obchodního obratu a rychlejší než dříve předpokládané oživení v USA a Evropě. Lombardní sazba poklesla o 100 bps na 12,50%, zatímco depozitní sazba zůstala na 6,50%. Zúžení rozpětí mezi těmito mezními sazbami by mělo zlep-šit přenos změn oficiálních sazeb do sazeb pro klienty bank.
Rozhodnutí RPP zklamalo trhy. Úroveň sazeb je neadekvátní stavu ekonomiky. Věříme, že vzhledem k mnohaměsíčnímu výhledu na nízkou inflaci (odhadujeme, že meziroční CPI bude pod 3,5% až do září), je nevyhnutelná, aby došlo k nejméně jednomu obdobnému snížení sazeb do konce pololetí.
Marek Fér, ČSOB