ČNB naplnila očekávání finančních trhů a ponechala úrokové sazby beze změny. Oficiální prezentace z jednání bankovní rady nadále uvádí, že s makroekonomickou prognózou jsou konzistentní úrokové sazby v první polovině letošního roku a poté jejich postupné zvyšování. Nicméně hlasování v poměru 4:2 napovídá, že se zastánci uvolněnější měnové politiky ještě nevzdali. Podobně lze hodnotit slova guvernéra ČNB Zdeňka Tůmy, že další snížení sazeb nelze zcela vyloučit. Kurz koruny se sice odchyluje od prognózy ČNB, nicméně ta odchylku hodnotí jako relativně malou a nepřikládá jí nyní patrně významnou váhu při rozhodování o sazbách. Zaznělo jen varování, že další posilování by mohl být problém, což s devizovými trhy nijak zvlášť nepohlo. Náš model reakční funkce ČNB ukazuje na stabilitu úrokových sazeb v prvních třech čtvrtletích letošního roku. První zpřísnění měnových podmínek by mohlo přijít na přelomu letošního a příštího roku. Rychlost návratu měnové politiky k vyšší úrovni úrokových sazeb bude záviset na zlepšování ekonomické situace v domácí ekonomice a eurozóně.