Index MSCI Barra Frontier Markets sleduje vývoj na 25 trzích včetně šesti trhů středního východu, které představují 55 % jeho kapitalizace. Od počátku roku do poloviny dubna posílil o 12,66 %, trhy zemí BRIC vzrostly o 4,09 %, rozvíjející se trhy celkem posílily o 5,25 %. Největší podíl na indexu má MSCI Africa index, který tento rok posílil o 25,2 %. Latin America & Caribbean index vzrostl o 9,74 %, Central & Eastern Europe & CIS index o 8,32 % a Asia index o 6,95 %.
Rozdíl mezi rozvíjejícími se trhy a trhy „neprozkoumanými“ je většinou ve velikosti a rozvinutosti právních a regulačních systémů, které jsou pro mezinárodní investory klíčové. Aby se trh kvalifikoval do MSCI Barra global equity indexes, musí splnit objektivní i subjektivní kritéria, uvádí Paul Herber z Accessor Frontier Markets Fund. V případě rozvíjejících se trhů musí mít daná ekonomika určitý počet firem s minimální kapitalizací a musí splňovat určité předpoklady v oblasti obchodování. Akciový trh musí být do určité míry otevřen zahraničním investorům a právní rámec země musí být stabilní.
Minulý rok MSCI Barra přesunula Argentinu a Pákistán z rozvíjejících se trhů do trhů okrajových. Argentina zavedla kontroly toku kapitálu a omezila možnost převodu zahraničních měn do měny domácí. Pákistán zase na vrcholu krize uměle podporoval svůj trh omezením denních poklesů. Obě země mají ale vyšší HDP než mnohé rozvíjející se ekonomiky.
Větší zisky na okrajových trzích mohou být odrazem většího očekávaného růstu. IHS Global Insight (IHS) předpokládá, že dosáhnou 3,5% růstu, zatímco země rozvinutější pouze 1,6% růstu. Je však pravděpodobnější, že růst jejich cen je založen na nízkých cenách. Firmy v indexu MSCI Frontier Markets se obchodují s P/E násobkem 10, zatímco ceny na rozvíjejících se trzích jsou 16krát vyšší než zisky očekávané v roce 2010, uvádí Nathan Rowader z fondu Accessor. Podle Nicka Chamieho z RBC Capital Markets dává smysl, že po rally rozvíjejících se trhů se nyní likvidita přelévá i do trhů okrajových.
(Zdroj: Businessweek)