Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německo neupsalo plánovaný objem 30letých dluhopisů; výnos v české aukci splatnosti 2019 rekordně nízký

Německo neupsalo plánovaný objem 30letých dluhopisů; výnos v české aukci splatnosti 2019 rekordně nízký

21.7.2010 17:56
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Německo dnes potřetí v letošním roce zažilo neúspěšnou aukci dluhopisů s dlouhou splatností. V dnešní aukci 30letých německých státních bundů bylo upsáno 3,764 miliardy eur proti plánovaným 4 miliardám eur. Investory neuspokojuje nízký 3,25% kupón německých dluhových papírů, které svou kvalitou slouží jako benchmark pro zbytek Evropy. Právě z této pozice jejich výnosy klesají relativně vůči emitovanému dluhu dalších zemí. „Pouze to ilustruje nezájem trhů o dlouhodobé německé papíry s takto stlačenými výnosy,“ uvedl Peter Chatwell, stratég Credit Agricole. „Technicky je to nepokrytá aukce,“ konstatovala UniCredit.

Na pořadu dne byla také portugalská aukce jednoletých poukázek, kterou se podařilo upsat v objemu 1,253 miliardy eur, avšak za cenu více než dvojnásobného výnosu proti předchozí aukci stejné splatnosti. Aukci velmi pravděpodobně ovlivnil předchozí downgrade ratingu země od agentury Moody’s. Za roční dluh Portugalsko zaplatí 2,452 % proti březnovým 1,036 %, poptávka v aukci kryla nabídnutý objem pouze z 1,3násobku proti 3,2násobku v březnové aukci.

Silnou emisi dnes vydala Česká republika. V aukci státních dluhopisů se splatností v roce 2019 bylo upsáno 8,12 miliardy korun proti plánovaným 6,8 mld. Kč při poptávce v aukci na hranici 22 miliard korun (bid to cover 2,71). Výnos v aukci dosáhl 3,818 procenta a je nižší proti předchozí aukci se 4,04 % a vůbec nejnižší od prvního uvedení papíru na trhy.

Dluhopis 2019 je referenční pro očekávaný výnos cílovaný ke konci roku bankami. Raiffeisen dnes snížila svůj předchozí výhled hovořící do konce roku 2010 o růstu výnosu na 4,6 % a nyní očekává 4,4 procenta. „Plán rozpočtových úspor nové vlády zvyšuje pravděpodobnost fiskální konsolidace a budoucího zvýšení ratingu země,“ uvedla Raiffeisen. „Stále očekáváme růst sazeb s tím, jak do konce roku MF ČR plánuje umístit většinovou část letošního objemu dluhopisů, ale část důvodů k růstu výnosů ubyla,“ dodala RB. Komerční banka podle výhledu poskytnutého v červnu očekává do konce roku růst výnosu ke 4,5 procenta, Erste Bank pak k úrovni 4,25 procenta.

Podle zprávy z úvodu týdne MF ČR nevyloučilo, že mezi tuzemskými vládními dluhopisy by mohla být realizována emise denominovaná v amerických dolarech, která by se mohla stát součástí zdrojů na úhradu rozpočtového schodku a splacení starších dluhů. Bloomberg citoval mluvčího MF ČR Jakuba Haase, který po agenturu uvedl, že záměr nemůže v tuto chvíli ani potvrdit ani vyvrátit jde o jednu z uvažovaných variant tuzemských emisí. MF na konci minulého týdne uvedla s odkazem na vyjádření Eduarda Janoty, že emise by mohla dosáhnout 2 miliardy dolarů a napomoci diverzifikaci dluhu mezi korunou, eurem a dolarem. Odložen kvůli nízké prázdninové aktivitě byl plán na eurodluhopisovou emisi v eur v objemu nejméně jedné miliardy euro. Zdroje z příprav emise uvedly, že další odklad je načasován na konec srpna či začátek září kvůli posečkání na obnovení aktivity na trhu, která je nyní utlumena dovolenkovou sezónou. Na emisi byly již v únoru najaty banky Barclays Capital, Deutsche Bank a Česká spořitelna.

ČR si za celý letošní rok plánuje vypůjčit 280 miliard korun. Po dnešní aukci s plánovaným objemem 8 miliard korun zítra následuje emise 13týdenních pokladničních poukázek v objemu 7 miliard korun. Ve třetím čtvrtletí roku počítá MF ČR podle emisního kalendáře se čtyřmi emisemi státních dluhopisů v celkovém objemu 52 miliard korun a celkem deseti aukcemi státních pokladničních poukázek v souhrnném plánovaném objemu 75 miliard korun.

(Zdroj: Bloomberg, FT, MF ČR)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data