Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rakousko si hodlá příští rok půjčit o čtvrtinu méně. Banky budou splácet krizovou pomoc, vláda končit podpůrné programy

Rakousko si hodlá příští rok půjčit o čtvrtinu méně. Banky budou splácet krizovou pomoc, vláda končit podpůrné programy

3.12.2010 10:42
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Rakouská vláda oznámila, že pro příští rok počítá s omezením dluhopisových emisí až o 27 procent, návazně na ukončování mimořádných programů podpory ekonomiky v krizi, splátkami poskytnuté finanční pomoci domácímu bankovnímu sektoru i díky tomu, že v příštím roce nedochází do splatnosti nikterak značná část vládního dluhu. Na dluhopisovém trhu očekává země top pozici se spready takřka na nule vůči německým bundům. Od počátku letošního roku dokonce rakouské dluhopisy svým průměrným zhodnocením 7,31 procenta přinesly investorům více, než dluhopisy německé (6,99 %) či pro srovnání nizozemské (6,56 %).

Celkové emise dluhopisů rakouské vlády mají v příštím roce dle tamní agentury pro správu dluhu AFFA dosáhnout 16 až 19 miliard eur z letošních 22 mld. eur. Včetně poukázek, privátních nabídek a dalších podob půjček má výpůjční potřeba dosáhnout 22 až 25 mld. eur z letošních 27 mld. eur. „S ohledem na fundamentální sílu ekonomiky očekáváme konvergenci výnosů na nulu vůči Německu. Splátky dluhu jsme měli relativně vysoké v několika posledních letech a nyní se vracejí k normálu,“ uvedla šéfka AFFA Martha Oberndorfer. Rakousko si v průběhu krize udrželo rating AAA, náklady spojené se pomocí domácímu bankovnímu sektoru pomohl převážit růst exportu do Německa. Dnešní spread na 10letých dluhopisech vůči Německu dosahuje 45 bazických bodů a je stále „mizivý“, byť trojnásobný proti 15 bps v roce 1999. Vrcholil v únoru 2009 na 137 bps při obavách investorů, že Rakousko bude muset napumpovat další finance do bank.

Rakouské ministerstvo financí v návrhu rozpočtu pro rok 2011 uvedlo, že očekává v příštím roce splacení 900 milionů z celkových 5,9 miliardy eur poskytnutých na záchranu domácího bankovního sektoru v průběhu krize. Tomu odpovídá údaj AFFA říkající, že splátky bank sníží výpůjční potřebu v příštím roce o 900 mil. eur. MF dále počítá s dividendovým výnosem 289 mil. eur vyplývajícím z kapitálové účasti státu. Poplatky za vládní garance bankovních úvěrů podle odhadu přinesou do státní pokladny 237 mil. eur. Pomoc bankám Rakousko poskytlo v letech 2008 a 2009 a to Erste Group Bank v objemu 1,2 mld. eur (pomoc chce splatit do roku 2014), dále Raiffeisen Bank International AG, Bawag PSK Bank, Oesterreichische Volksbanken a Hypo Alpe-Adria Bank International.

Omezení krizové stimulace ekonomiky, kde většina programů končí právě v roce 2011, spolu se zavedením daně bankovní a z toků kapitálu, letecké přepravy a zvýšení daně z paliv a cigaret má pomoci snížit letošní schodek rozpočtu očekávaný na úrovni 4,5 % HDP na 3,2 % v roce 2011a 2,9 % (tedy pod 3% limit EU) do roku 2012.

(Zdroj: AFFA, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university