Moody’s Investors Service udělila před krizí rating AAA 42.625 cenným papírům krytým hypotékami. Stejný rating mají americké vládní dluhopisy. Z celkového počtu takto ohodnocených papírů v roce 2006 má nyní 83 % snížený rating.
Vedle velkých změn ve finančním systému věnuje Dodd-Frank reforma 18 stran také obraně, kterou agentury Moody’s, Standard & Poor’s a Fitch Ratings používaly při právních sporech, jimž čelily. Podle reformy není rating chráněn ústavním právem na svobodu projevu, ani zákonem o cenných papírech, který říká, že názory nemohou být mylné. Aktivity ratingových agentur jsou totiž komerční povahy a měly by podléhat stejným standardům jako auditoři, analytici cenných papírů a investiční bankéři, říká nový zákon.
Agentury nepoznají, zda a nakolik na ně nový zákon dolehne do chvíle, kdy se do věci vloží soudy a komise pro cenné papíry SEC spolu s dalšími institucemi nevytvoří pravidla pro implementaci zákona. Již nyní se však zvýšila jejich opatrnost. Moody’s se pokusila přenést rostoucí náklady a rizika na klienty, Fitch zase omezila počet klientů, protože někteří z nich nejsou schopni poskytnout informace, které jsou na základě Dodd-Frank reformy nyní požadovány.
Profesor práva na St. John’s University v New Yorku Michael Perino říká, že S&P , Moody’s i Fitch by nyní mohly prohrávat soudní spory, pokud jim klienti dokáží nedbalost. Podle Catherine Odelbo z Morningstar jde o stejné potenciální závazky, které položily společnost Arthur Andersen.
(Zdroj: Bloomberg)