Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozrůstající se stádo amerických býků a jeden velký dlouhodobý medvěd

Rozrůstající se stádo amerických býků a jeden velký dlouhodobý medvěd

05.01.2011 18:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Ohledně výhledu americké ekonomiky jsou ekonomové Goldman Sachs poprvé za posledních pět let optimističtější než konsenzus. HDP podle nich v tomto roce poroste o 3,4 %, v roce následujícím o 3,8 %. Nezaměstnanost klesne z 9 % tohoto roku na 8,75 % v roce 2012, jádrová inflace v obou letech dosáhne jen 0,5 %, Fed nezvýší sazby dříve než v roce 2013. Hlavní ekonom GS Jan Hatzius hovoří o silném „organickém růstu“ ekonomiky; proces oddlužení sice zatím neskončil, ale zpomaluje. Z hlediska nezaměstnanosti je však situace stále špatná; to ale zároveň znamená, že ekonomika nebude čelit výrazným inflačním tlakům (více v článku ZDE).

Robert Doll z vedení společnosti BlackRock v rozhovoru pro CNBC uvedl, že v roce 2011 čeká „kvalitnější“ růst ekonomiky USA, který bude založen na konečné poptávce namísto vládní stimulace a cyklu zásob. Tržní násobky jsou dnes přitom nižší, než byly před rokem, Washington je přátelštější ke korporátnímu sektoru. Uvidíme ale, zda si investoři „nepůjčili část zisků roku 2011 již v posledním čtvrtletí roku 2010“. Pravděpodobné však je, že trh opět dosáhne dvojciferných zisků, uvedl Doll, který doporučuje zejména energetické tituly a sektor zdravotní péče. Až přijde oslabení růstu ekonomiky, budou profitovat zejména akcie velkých firem, nyní je situace příhodnější spíše pro menší společnosti.

Se svou troškou do mlýna projekcí přispěl i profesor financí Robert Shiller, profesor na Yale School of Management. Ten však poskytl rovnou očekávání pro prosinec roku 2020. Index S&P 500 bude podle něho v té době na 1430 bodech (nyní leží na úrovni 1270). Tuto úvahu opírá o předpoklad reálných zisků roku 2020 dosahujících 78,2, na ně aplikuje PE poměr 15, což znamená hodnotu indexu 1173 bodů. Při 2% inflaci se pak dostáváme na 1430 bodů.

Klíčový je v této úvaze růst reálných zisků. Pohled na období mezi roky 1890 a 1990 podle profesora ukazuje, že je v průměru „překvapivě malý“ a dosáhl jen 1,5 % ročně. Pokud tedy vezmeme současné zisky, necháme je růst touto rychlostí a na výsledek roku 2020 aplikujeme průměrné PE mezi roky 1890 a 1990, dostaneme zmiňovaný výsledek.

(Zdroj: CNBC)

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.12.2020
12:55Antras: Co přijde po hyperglobalizaci?
12:38ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení změn v orgánech emitenta
11:59OECD: Světová ekonomika klesne o 4,2 %, česká o 6,8 %
11:02Předvánoční hon na výnosy tlačí nahoru junk dluhopisy
10:08Powell ocenil vakcínu, indexy aktivity zatím dobré. Akcie míří opět vzhůru  
9:30ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:29Exxon Mobil odepíše majetek v hodnotě až 20 miliard dolarů
9:28Česká ekonomika se ve třetím čtvrtletí rychle vzpamatovala z kovidového šoku
9:18Facebook koupí za miliardu dolaru startup Kustomer. Umí sloučit komunikaci se zákazníkem i automatizovat odpovědi
9:06Rozbřesk: Rozvolnění v Česku a šance na třetí vlnu pandemie. Možné dopady do ekonomiky?
8:55Rekordně býčí listopad je za námi, koruna si vede nejlépe od června 2008  
8:45Nedohoda na ropě: OPEC+ odkládá o dva dny debatu nad těžební politikou
8:41Eurozóna se po letech shodla na základech reformy záchranného fondu ESM, má krýt i krachy bank
7:22MONETA Money Bank, a.s: Oznámení o kapitálovém požadavku na rok 2021
6:09Účinná odpověď na fiskální ochromení Evropy podle George Sorose
30.11.2020
22:01Lehce negativní úvod týdne v USA  
18:13Výjimečný konec roku?
17:44Úvod týdne jako na houpačce při smíšených zprávách. Eurodolar se od 1,20 odráží dolů  
16:42CNBC: Tradiční vánoční rally? Raději se tolik netěšte

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Hewlett Packard Enterprise Co (10/20 Q4, Aft-mkt)
salesforce.com Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
2:45Čína - PMI v průmyslu
9:00CZ - HDP, q/q
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m