Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Euro pod tlakem zrychlených nákupů ECB a nekooperativního Řecka

Rozbřesk - Euro pod tlakem zrychlených nákupů ECB a nekooperativního Řecka

20.05.2015 9:30
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Centrální banky se opět v posledních hodinách stávají určujícím faktorem dění na globálních trzích.

Konkrétně včera akcie, dluhopisy i dolar zamířily během evropského obchodování vzhůru poté, co se na trh dostala informace, že ECB plánuje během května a června urychlit nákupy dluhopisů. Pikantní na tom je, že tuto informaci vynesl ven člen bankovní rady ECB Benoît Coeuré již v pondělí večer na neveřejném setkání pro ekonomy a investory! Jinak řečeno, ti šťastlivci měli před ostatními výhodu “insider” informace a mohli zaujmout “správné” pozice, neboť ECB vše zveřejnila až v úterý po ránu. Tuto epizodu by možná nebylo zapotřebí přeceňovat, kdyby se však dotyčný centrální bankéř omezil na tradiční mlžení o důležitosti a blahodárných efektech inflačního cílení. Nicméně vzhledem k tomu, že ECB manipuluje miliardami euro a výrazně ovlivňuje ceny aktiv v Evropě, musí si každý člen jejího vedení přesně uvědomit, co je a není veřejná resp. kurzotvorná informace.

Dnes to může být naopak americký Fed, který může pohnout tržní kapitalizací globálních trhů v řádu miliard dolarů. Večer bude totiž zveřejněn podrobný zápis z posledního jednání jeho vedení (FOMC), které se mimochodem odehrálo již 29. dubna, takže jeho znění již zná také spousta lidí z americké centrální banky. V zápise se budou investoři zejména pídit po jakýchkoliv náznacích toho, zdali by Fed mohl zvýšit úrokové sazby třeba již na svém příštím zasedání - tedy 17. června. Kratší komentář zveřejněný po dubnovém zasedání v tomto ohledu totiž nemluvil jasnou řečí a i v posledních týdnech se hlavní představitelé Fedu vyslovují spíš dvojsmyslně. Podle našeho názoru však zápis nakonec (opět) ukáže, že holubice mají ve FOMC jasnou převahu, takže červen rozhodně ne. Na druhou stranu vzhledem k tomu, že některá důležitá slabší data jako třeba maloobchodní tržby či statistiky z trhu práce byly zveřejněny až květnu, může zápis akcentovat zpomalení americké ekonomiky jako přechodné. To pak může vyvolat dojem, že Fed letos zvedne úroky dříve, než si trhy aktuálně myslí (přelom roku 2015 a 2016), přičemž přirozenou tržní reakcí může být další tlak na růst úroků a třeba silnější dolar.

Region - forex
Vyšší volatilita eurodolaru se projevovala i na regionálních trzích a forint se zlotým po zprávách o rychlejších nákupech dluhopisů ze strany ECB prudce posilovaly. Zlotý sice zisky v průběhu dne mazal (nepatrně k tomu mohl přispět i mírně pomalejší růst mezd v dubnu), nicméně i tak posílil vůči euru asi o půl procenta. Forint posiloval výrazněji (1,3 %), zatímco kurz koruny se vůči euru měnil relativně málo.

I dnešek bude v regionu zejména ve znamení polských statistik, tentokrát z průmyslu a maloobchodu. I dnešní čísla by měla zlotému spíše nahrávat.

Dluhopis
Dluhopisy sice včera nejprve těžily ze zprávy o tom, že ECB v květnu a červnu urychlí nákupy dluhopisů resp. ze slabšího indexu podnikatelské nálady v Německu (ZEW), avšak později odpoledne se karta obrátila. Prudký růst výnosů během americké seance měly totiž na svědomí dubnová čísla o nově zahájených stavbách domů v USA, které vyskočily na pokrizová maxima.

Svoji roli však mohla sehrát i příprava pozic před dnes zveřejněným zápisem z dubnového jednání FOMC. V zápise se budou investoři zejména pídit po jakýchkoliv náznacích toho, zdali by Fed mohl zvýšit úrokové sazby třeba již na svém příštím zasedání - tedy 17. června. Kratší komentář zveřejněný po dubnovém zasedání v tomto ohledu totiž nemluvil jasnou řečí a i v posledních týdnech se hlavní představitelé Fedu vyslovují spíš dvojsmyslně. Podle našeho názor však zápis nakonec (opět) ukáže, že holubice mají ve FOMC jasnou převahu, takže červen rozhodně ne. Na druhou stranu text může akcentovat zpomalení americké ekonomiky jako přechodné. To pak může vyvolat dojem, že Fed letos zvedne úroky dříve, než si trhy aktuálně myslí (přelom roku 2015 a 2016), přičemž přirozenou tržní reakcí může být další tlak na růst úroků.


Váš názor
  • Zbavit funkce, zavrit a zabavit majetek
    20.05.2015 10:04

    Informaci o zvyseni objemu QE meli nekteri investori drive, nez vysla oficialni zprava. https://www.boerse-go.de/nachricht/skandal-ezb-benachteiligt-private-marktteilnehmer,a4211340.html
    cober
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data