Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - O řeckém napětí a špatném průmyslu

Rozbřesk - O řeckém napětí a špatném průmyslu

11.06.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Sázky na další ústupky Angely Merkelové Řecku vlily akciím novou krev do žil. Tedy především těm evropským - ty si během včerejška připsaly více jak 2 %. Podle spekulací v tisku je kancléřka Merkelová připravena přijmout výrazně zeštíhlený reformní balík, zredukovaný na jednu až dvě reformy, ale bude chtít, aby je Řekové skutečně prosadili v parlamentu. Německá vláda ale později tyto spekulace odmítla a jediné, co vzešlo z večerního setkání premiéra Tsiprase a kancléřky Merkelové byl příslib, že odteď budou jednat ještě “intenzivněji”.

Situace okolo Řecka zůstává vážná a riziko nesplacení červnových splátek (poslední termín je 19.6.) je vysoké. V takovém případě by Řecko mohlo rychle ztratit přístup k záchranné likviditě ECB. Rizika si uvědomuje i agentura S&P , která včera po zavření trhů snížila Řekům rating na CCC.

Na pozadí nekonečného řeckého příběhu prakticky úplně zanikly překvapivě špatné výsledky průmyslu z některých evropských zemí. Výrazně pod očekáváním trhu skončily průmyslové výroby v Itálii a Francii (+0,1 a -0,1 % meziročně). Podobně jako v Česku se sice relativně daří automobilovému průmyslu, ostatní sektory ale častokrát znatelně zaostávají. Ve Francii se navíc dál prohlubuje pokles stavebnictví (o více jak 6 % meziročně). Čísla jsou v ostrém kontrastu s vylepšujícím se průmyslem v Německu. Start do druhého kvartálu tak z hlediska tvrdých evropských makro-dat vypadá trochu rozpačitě a budeme zvědaví na souhrnné výsledky dubnového průmyslu za celou eurozónu (na programu v pátek). Horší číslo by mohlo pomoci německému bundu alespoň dočasně najít půdu pod nohama. I když to zásadní pro vývoj na evropských trzích se bude i nadále točit okolo Řecka.

Region- forex

Při absenci dat včera regionální měny vůči euru posilovaly. Po delší době se výrazněji pohnul i kurz koruny (0,5 %). Nejvýrazněji posiloval zlotý, kterému však dnes může opět vadit domácí politická situace. Vládní Občanská platforma po prohraných prezidentských volbách a s ohledem na negativní vývoj předvolebních preferencí před říjnovými volbami parlamentními udělala průvan ve svých řadách. A sice s odůvodněním, že se jedná o reakci na rok starou aféru s odposlechy, na nichž se politici vyjadřují neslušně o svých kolezích či zahraničních protějšcích…

Dnešek ani zítřek není z hlediska regionálních dat zajímavý. Politická situace v Polsku sice může trhy dnes zaměstnávat, ale hlavní roli bude opět mít zejména dění v Řecku, které okoření zveřejnění důležitých dat v USA. Na výraznější zisky zlotého a forintu tak nesázíme.

Dluhopisy
Výnos německého bundu včera poprvé od září minulého roku prolomil úroveň 1 %. Pokud se nad ní udrží, otevře se německému bundu teoreticky prostor pro další ztráty, a to nehledě na fundamentální zprávy. Od těch čekáme do následujících dní spíše určitou podporu pro německé fixně úročené papíry - eskalace napětí v Řecku a současně o něco horší páteční čísla z průmyslu.


Čtěte více:

Project Syndicate: Přehodnoťme cílování inflace
10.06.2015 13:00
V posledních dvaceti letech se stalo převládajícím rámcem měnové polit...
Německý 10Y bund letos poprvé nad hranicí 1 %
10.06.2015 13:48
Mimořádně turbulentní pohyby na trhu s dluhopisy, které odstartoval p...
Globální bankovnictví: Vítězové a poražení od finanční krize
10.06.2015 16:40
Od konce globální finanční krize uplynulo již více než šest let, veden...
Dnešek přinesl slušné zisky libře, jenu i české koruně
10.06.2015 17:44
Dluhopisové trhy na sebe znovu upozornily, když se zde dopoledne rozje...

Váš názor
  • Deadline
    11.06.2015 9:44

    Řecko je katastrofa. Německo a spol. by mělo začít ignorovat jejich instituce a zavést na území mimo Řecko paralelní instituce, stínovou vládu apod. která vyvede všechny zdravé věci ze země a postupně existující vládní struktury nahradí, až zkolabují. Jen jedna oprava. 19. červen byl poslední termín v měsíci, kdy se mělo splácet MMF. Ale po uplatnění zambijského triku byly všechny splátky spojeny a odloženy až na konec měsíce, takže poslední termín je 30. červen.
    • Re: Deadline
      11.06.2015 10:46

      Sú len 2možnosti! 1.vykopnúť ich z EU 2.protektorát!Dosadiť im vládu kde nebude ani vjeden grék!A kým sa nedostanú na spravnu koľaj bude im vládnuť.Potom by mohla prevziať vládu grécka vláda.(tak za 20-30 rokov.V prípade že by sa to vracalocdo starých koľají,vyraziť ich bez možnosti navratu
      Čierne Krušovice 12°
      •  
        11.06.2015 11:09

        Obě tvé možnosti jsou líbivé avšak realistické asi jako volební program Syrizy.
        ..
Aktuální komentáře
27.09.2022
13:46Akcie mohou jít nahoru i přes korekce ziskových očekávání, domnívá se ekonomka. Probíhají strukturální změny
12:09Summers: Postup Fedu je vítaný, Velká Británie začíná připomínat rozvíjející se zemi
11:54Nálada německých exportérů v září znovu klesla, je nejníže od května 2020
11:38EPH Financing CZ, a.s.: Oprava výroční zprávy společnosti za rok 2021
11:31RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2022
11:14Světová banka kvůli zpomalení růstu v Číně zhoršila výhled růstu východní Asie
11:07Po negativní sérii si trhy vybírají oddechový čas, akcie a dluhopisy opatrně rostou  
11:02NET4GAS, s.r.o.: Sdělení skupiny NET4GAS a jejích společníků k současné situaci na trhu
11:00Evropské trhy se nadechují nad vodou, ale sentiment zůstává nejistý  
9:05Rozbřesk: Fiskální experimenty nové britské vlády se nelíbí libře, koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:51Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 295 miliard korun. Navýšil se o výdaje na zastropování cen energií
8:50Nový návrh rozpočtu, sázky na libru pod paritou s dolarem a po včerejším výprodeji nádech  
6:13Měnové intervence nahrávají spekulantům, dolar obvykle sílí až do vrcholu u krátkodobých výnosů obligací
26.09.2022
22:02Na trhu převládají obavy, pozitivní zprávy pouze pro provozovatele kasin  
17:48Spekulace o zásahu BoE a lehké odpolední zlepšení nálady  
17:23Co ukazuje posledních 120 let na akciích?
17:08Italské volby překreslí politickou mapu. Co budou znamenat pro zemi? Komu a čím nahánějí strach?
16:55Dobrá nálada obrat v trendu neznačí, daří se technologiím  
16:48ECB hodlá dál zvyšovat úroky, ačkoli čeká výrazné zpomalování ekonomiky
16:01Přední instituty zhoršily výhled německé ekonomiky. Na příští rok čekají recesi

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů