Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální bankovnictví: Vítězové a poražení od finanční krize

Globální bankovnictví: Vítězové a poražení od finanční krize

10.6.2015 16:40
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Od konce globální finanční krize uplynulo již více než šest let, vedení světových bank však stále zůstává pod tlakem. Jak jsou na tom několik let od krize největší světové banky?

Kupříkladu taková Deutsche Bank, kterou dle nedělního prohlášení opouštějí oba její výkonní ředitelé, si vedla od konce roku 2008 v porovnání s ostatními velkými globálními bankovními holdingy o něco hůře ve výkonnosti akcií, ale i výnosnosti a efektivitě nákladů.

HSBC, která v úterý oznámila prodej divizí v Turecku a Brazílii spolu s radikálními úspornými opatřeními, která mimo jiné povedou ke zrušení až 25000 pracovních míst, se s ohledem na většinu kritérií umístila někde v polovině pomyslného žebříčku. Náklady v poměru k příjmům dokonce u HSBC od roku 2008 vzrostly, což vedlo CEO HSBC Stuarta Gullivera k ještě větším škrtům.

Tržní versus účetní hodnota

Akcie Deutsche Bank, sídlící ve Frankfurtu nad Mohanem, nyní mají hodnotu poloviny účetní hodnoty banky, což naznačuje, že trh Deutsche Bank přiřazuje nižší hodnotu, než management věří, že by dostal v případě likvidace společnosti. Poměr tržní hodnoty k té účetní je pod úrovní 1 i v případě londýnské bankovní skupiny HSBC. Nejlépe je na tom z hlediska poměru tržní a účetní hodnoty švýcarská UBS, jejíž tržní hodnota naopak převyšuje tu účetní.

Banka 1
Graf znázorňuje poměr tržní a účetní hodnoty největších globálních bankovních skupin. Tržní hodnota pouze čtyř z největších bank (UBS, Goldman Sachs, JP Morgan a Morgan Stanley) převyšuje hodnotu účetní.

Rentabilita vlastního kapitálu

Z hlediska rentability neboli výnosnosti vlastního kapitálu, která je poměrem výsledku hospodaření sopečnosti a jejího vlastního kapitálu je na tom v porovnání s předkrizovým stavem německá Deutsche Bank bídně. Výše její rentability vlastního kapitálu, která ukazuje, jak dobře investuje management peníze investorů, na úrovni 2 procenta odpovídá zhruba desetině hodnoty tohoto ukazatele před krizí. U většiny velkých bank byla tato rentabilita podstatně vyšší před globální finanční krizí.

Banky 2.jpg
Z grafu je patrné, že z hlediska výnosnosti vlastního kapitálu si jak před krizí, tedy v roce 2007, tak i v současnosti, vede nejlépe Goldman Sachs. Nejhůře je na tom v tomto ohledu momentálně britská Barclays.


Náklady ve vztahu k příjmům

Poměr nákladů k příjmům má například právě britská HSBC oproti ostatním velkým bankám jeden z nejnižších. Je to dáno tím, že HSBC je primárně retailová banka s tisíci poboček a pouze malou investiční bankou. Bankovní úředníci a obchodní zástupci jsou také hůře placeni než makléři a investiční bankéři. I přesto však tento poměr nákladů k příjmům u britské banky od krize vzrostl a dostal tak bankovní instituci pod tlak. A tato banka není jediná, která má tento poměr nyní vyšší než před finanční krizí. Nejnižším poměrem nákladů k příjmům se pyšní britská Barclays.

Banky 3.jpg
V grafu jsou červeně znázorněny banky, které od krize poměr nákladů k příjmům snížily. Zeleně jsou vyobrazeny banky, jejichž náklady rostou. Modře jsou znázorněny banky, jejichž náklady k příjmům se změnily velmi málo nebo vůbec.

Výkonnost akcií

Co se týče výkonnosti akcií od finanční krize, na své si přišli nejvíce investoři do akcií Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan Chase a Barclays. Jejich investice se za posledních 7 let dokonce více než zdvojnásobily. Naopak investoři do akcií Deutsche Bank a HSBC dosáhli na velmi skromné výnosy. Zatímco nejlépe si vedly od krize akcie Goldman Sachs, investoři do akcií Citigroup o peníze přišly.

Banky 4.jpg
Graf znázorňuje celkové výnosy od 31. prosince 2008 v procentním vyjádření. Zahrnuje růst ceny akcií a dividendy.

Zdroj: BBG


Čtěte více:

Inditex: čistý zisk v 1Q stoupl díky expanzi Zary nejvíce za poslední 2 roky
10.6.2015 12:16
Španělská společnost Inditex, která je mimo jiné majitelem oblíbené mó...
Německý 10Y bund letos poprvé nad hranicí 1 %
10.6.2015 13:48
Mimořádně turbulentní pohyby na trhu s dluhopisy, které odstartoval p...
Cetin nabídne akcionářům 164,7 Kč za akcii (+komentář analytika)
10.6.2015 14:35
Společnost Česká telekomunikační infrastruktura (Cetin), která se odšt...
Summary: Bayer (DIP), Inditex, Target
10.6.2015 16:17
Evropa:Farmaceutik Bayer (DIP) prodá firmě Panasonic Healthcare divizi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.8.2018
18:29Tesla a nejlepší investiční tah historie
17:34USA i Německo v zajetí nervozity. Praha je v klidu  
16:44Akcie emerging markets vstoupily do medvědího trhu. Euro testuje 1,1300 a 13měsíční dno
15:43Emisní povolenky v EU jsou nejdražší za 10 let
15:12Výhled Fidelity pro třetí čtvrtletí: Na akciích se poperou výsledky firem s centrálními bankami a politikou
14:40Primoco chce vyrábět až 250 letounů ročně, Babiš chce drony nabídnout pro kontrolu migrace
13:32Trh má do ideálu daleko, ale masivní odchod firem by byl omylem
12:08Technická analýza: Ropní medvědi vystrkují drápky
11:42Dobré výsledky Vestas Wind rozfoukaly nervozitu investorů (komentář analytika)  
11:01Do zemí EU míří stále větší podíl českého exportu
10:59Přichází „nemyslitelný“ brexit? Francouze ta možnost nevzrušuje
10:53Evropské trhy slaví svátek, DAX i Praha mírně v plusu  
9:13Rozbřesk: Český růst hluboko pod trojkou regionu
8:56Futures předpovídají evropským trhům stagnaci až mírný růst. Co udělají s tureckou lirou nová cla?  
8:49Buffett posílil podíly v Apple, Tevě či Goldman Sachs
8:45Turecko prudce zvýšilo cla na dovoz amerického zboží. Hovoří o odvetě
6:35Tajemství dlouhodobého ekonomického úspěchu není v růstu, ale v poklesech
14.8.2018
22:00Wall Street se vzpamatovala z propadu
18:12Daňový systém je neuvěřitelně mizerný. Jak ho změnit?
17:23Dnes převládal negativní sentiment. Amerika je ale naladěna pozitivně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Macy's Inc (07/18 Q2, Bef-mkt)
NetApp Inc (07/18 Q1, Aft-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (06/18 Q2)
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Jednotkové náklady práce, q/q, anualizovaně
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Cisco Systems Inc (07/18 Q4)