Názory na německou ekonomiku se stabilizují, index ZEW se zhoršuje jen mírně

Průzkum mezi německými finančními experty prováděný institutem ZEW ukázal na další zhoršení očekávání během července. Jde však už o celkem mírnou změnu. Index klesl na 29,7 z 31,5 bodu, čekalo se 29,0. Vedle toho došlo k mírnému zlepšení hodnocení aktuální situace. Vyjádřeno příslušným indexem je to růst na 63,9 z 62,9 bodu. Po relativně rychlém zhoršování vyhlídek v posledních měsících tedy červenec přináší stabilizaci názorů.

Vyhlídky přisuzované celé eurozóně se zhoršily podstatně více než v případě Německa a to na 42,7 bodu. Průzkum jako důvod naznačuje problémy jižního křídla. Lehce horší názor měli respondenti na výhled americké ekonomiky, naopak Japonsku nebo Británii věří o trochu víc než v předchozím měsíci.

Inflační očekávání v průzkumu klesla napříč hlavními ekonomikami. Stále však jeho účastníci čekají převážně nárůst inflace, kromě Japonska. Úrokové sazby by měly zůstat beze změn v eurozóně a Japonsku, zatímco v USA a Británii se čeká jejich růst.

Názory na budoucí vývoj eura se celkově lehce zhoršily. Společná měna by podle průzkumu měla ztrácet proti dolaru a libře, zatímco páry s jenem a frankem by měly zhruba stagnovat. Růstu akciových trhů Němci věří ještě více než v červnu a jejich názory se zlepšily hlavně v případě domácích indexů. Preferovanými sektory jsou maloobchod, chemický průmysl a IT, naopak finančnímu sektoru a utilitám respondenti nadále nevěří.

Stabilizace názorů na německou ekonomiku je příznivá. Děje se tak v období, kam spadá vyhrocování řecké krize nebo hroucení čínských akcií. O dalším vývoji obou těchto problémů se aktuálně rozhoduje. Pokud by se podařilo riziko Grexitu potlačit, pro náladu by to byl pozitivní impuls a zřejmě bychom to viděli i v dalším průzkumu ZEW. V případě čínského problému to platí pouze částečně, neboť zastavení propadu akcií nezabrání postupnému zpomalování čínské ekonomiky.