ČEZ v 1Q16 vydělal 10 mld. CZK (+ komentář analytika)

V prvním čtvrtletí 2016 dosáhla Skupina ČEZ čistého zisku 10 mld. Kč, což je meziročně o 32 % více. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) meziročně vzrostl o 5 %. Růstu se podařilo dosáhnout navzdory dalšímu poklesu velkoobchodních cen elektřiny. Tržby činily 51,9 mld. CZK.

Provozní zisk před odpisy dosáhl 20,0 mld. Kč. „K zvýšení provozního zisku přispěla zejména úspěšná obchodní strategie. Na velkoobchodním trhu se nám na tradingových aktivitách podařilo vydělat o 1,1 mld. Kč více než v loňském roce a dařilo se nám též v oblasti prodeje koncovým zákazníkům. Pozitivně působilo i obnovení přídělu zelených certifikátů pro rumunské větrné farmy Fântânele Vest a Cogealac. Jsem rád, že se nám podařilo více než kompenzovat další pokles velkobchodních cen elektřiny a navíc i nižší objem výroby v prvním čtvrtletí,“ uvedl předseda představenstva a generální ředitel ČEZ Daniel Beneš.

Čistý zisk Skupiny ČEZ dosáhl hodnoty 10,0 mld. Kč (konsensus trhu 7,4 mld.) a meziročně vzrostl o 2,4 mld. Kč. Nad rámec růstu EBITDA působily vysoce pozitivně kurzové vlivy. Posílení kurzu turecké liry vůči americkému dolaru vylepšilo hospodaření Skupiny ČEZ meziročně o 1,3 mld. Kč. „Skupina ČEZ dokázala v prvním čtvrtletí 2016 vygenerovat 15,1 mld. Kč provozního cash flow a snížit čistý dluh o 7,9 mld. Kč,“ uvedl místopředseda představenstva a finanční ředitel ČEZ Martin Novák.

S ohledem na snížení očekávaného objemu výroby a na pokračující nepříznivé podmínky pro podnikání v evropské energetice ponechává ČEZ očekávaný provozní zisk před odpisy (EBITDA) za celý rok 2016 na úrovni 60 mld. Kč a očekávaný čistý zisk očištěný o mimořádné vlivy na úrovni 18 mld. Kč.

Objem výroby za první čtvrtletí poklesl o 5 % zejména v důsledku odstávek jaderných zdrojů. Prodej elektřiny koncovým zákazníkům zůstal na stejné úrovni jako vloni, prodej plynu však vzrostl o 12 %. Prodej tepla meziročně vzrostl o 3 %, a to zejména v Polsku z důvodu vyšších dodávek tepla do tepelné sítě Katowice – Chorzów.

Názor Patria

Ačkoliv 1Q16 hospodářská čísla vypadají na první pohled velmi dobře, tak za nimi stojí volatilní faktory (proprietary trading, příznivý vývoj kurzu). Upravený čistý zisk nicméně vypadá slibně, což je dobrá zpráva pro budoucí dividendu. Na druhou stranu ČEZ pouze potvrdil svůj letošní hospodářský výhled. Očekáváme na základě zveřejněných čísel krátkodobou mírně positivní reakci akcií (díky vyššímu zisku EBITDA), říká šéf analytik Patria Tomáš Sýkora.


Zdroj: ČEZ, BBG