Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB zatím nic nového nechystá, Brexit je nebezpečím

ECB zatím nic nového nechystá, Brexit je nebezpečím

02.06.2016 14:04, aktualizováno: 2.6. 15:04
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Aktualizováno

ECB protahuje oddychový čas. V červnu ponechala měnově-politické nástroje beze změny a ani tisková konference nepřinesla nic revolučního. ECB v tuto chvíli zdá se nechystá nic nového, což může být pro euro jistá úleva. Pro eurodolar ale bude nakonec v tuto chvíli důležitější sledovat především zprávy z USA.

Šéf ECB Mario Draghi dnes nebyl pod velkým tlakem. Díky tomu, že se Fed chystá na další utažení měnových kohoutů a euro na frontě s dolarem od dubnového zasedání citelně oslabilo. Navíc z vyšších amerických sazeb a dražšího dolaru nemají v tuto chvíli (na rozdíl od začátku roku) “smrt v očích” rozvíjející se ekonomiky včetně Číny, tedy alespoň zatím… I proto se relativně drží cena ropy a s ní opatrně vzrostla i inflační očekávání. ECB lehce zvýšila inflační výhled na rok 2016 (roky 2017 a 2018 nechává beze změny).

ECB si taky po silném prvním kvartále nemusí nijak lámat hlavu s výkonem ekonomiky. Ten sice v dalším průběhu roku pravděpodobně zpomalí, podle měkkých čísel (PMI, Ifo) by to ale nemělo být kritické. A i proto ECB kosmeticky zvýšila výhled na růst v tomto roce na 1,6 % (roky 2017 a 2018 opět beze změny).

Mario Draghi tak s o něco lepším inflačním i růstovým výhledem v ruce mohl bez větších problémů zdůraznit, že teď je třeba čekat. Na efekty netradičních měnových nástrojů je třeba podle něj trpělivě vyčkávat déle a trpělivěji než na efekty nižších sazeb. Samotný program na skupování korporátních dluhopisů navíc startuje až v tomto týdnu a první nové TLTRO je na programu až 22. června.

Mario Draghi tak sice celkově potvrdil přetrvávající holubičí orientaci ECB, na druhé straně dal ale trhům najevo, že pokud se nenaplní některé z externích rizik (Brexit, Čína), nemohou od ECB v nejbližší době počítat s další podporou. Krátké eurové sazby a výnosy tak pravděpodobně v reakci na jeho slova zůstanou stabilní. To může být pro euro lehká úleva. Eurodolar ale zůstane dál víc pod taktovkou amerických čísel a sázek na růst sazeb v USA - americká výnosová křivka je v tuto chvíli výrazně volatilnější než evropská.

ecb

 
 

Čtěte více:

Trh práce USA - firmy podle ADP zrychlují nabírání zaměstnanců
02.06.2016 14:24
Report ADP ze soukromého sektoru americké ekonomiky překvapení nepřine...
USA - Počet žadatelů o dávky zůstává nízký
02.06.2016 14:56
Týdenní počet nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti (tzv. jobless ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.09.2019
17:44Investiční sázka na daňovou byrokracii s návratností 850 %
17:38Asijská divize AB InBev zamíří ve středu na burzu. Pivovar chce z IPO získat až 6,6 miliardy dolarů
17:08Ropa koriguje růst, euro se zvedá. Americký peněžní trh je před Fedem nervózní  
16:21Podzimní série webinářů startuje již příští týden!
16:09Kdy panikařit kvůli ropě?
14:45Apple v obřím daňovém sporu vzkazuje EU: Hrajeme podle pravidel
14:02Haniel má stále zájem prodat podíl v Metru Křetínskému
14:00Hypoteční banka, a.s. - Zveřejňuje pololetní zprávu Hypoteční banky 2019
12:10Shiller: Pozor na příběhy, které mohou poslat ekonomiku do recese
11:43Důvěra investorů v německou ekonomiku se v září zlepšila
10:57Tomáš Holub (ČNB): Bude pokračovat diskuze, zda sazby držet či zvýšit
10:50Koruně nepomohly zmínky o vyšších sazbách, hlavní trhy se konsolidují. Ze SA přijdou nové zprávy  
10:33Blog ČNB: Dilema současné měnové politiky ČNB
10:32E.ON smí koupit část innogy, pokud prodá její aktivity v ČR. Nový vlastník bude znám v příštím roce
9:28Rozbřesk: Nová pracovní místa v Evropě nepřibývají
9:15Trump: USA dosáhly s Japonskem dohody o clu a digitálním obchodě
8:57Evropské burzy zřejmě zahájí níže, útoky na ropná zařízení testují náladu na trzích  
8:37EK: USA zřejmě zavedou cla na zboží z EU kvůli sporu kolem letadel
8:29Vláda schválila vyšší dotace podporované energii
16.09.2019
22:01Wall Street: Ropný šok pomohl těžařům, aerolinky nepotěšil

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m