Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Česká ekonomika zpomaluje

Česká ekonomika zpomaluje

03.06.2016 10:22
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktuální data o HDP za první čtvrtletí potvrzuje již dříve zveřejněný bleskový odhad statistického úřadu. Ekonomika ve srovnání s koncem roku rostla v prvním čtvrtletí o 0,4 %, což znamenalo meziroční zvýšení výkonu o 3 %. Potvrdilo se tak očekávání o postupném vyčerpání vlivů, které stimulovaly HDP v loňském roce. Asi nejviditelnějším faktorem bylo dočerpávání peněz z fondů EU, avšak daleko podstatnějším byl fakt, že se vytvořil velmi vysoký srovnávací základ v průmyslu, který je jen obtížné ve stejné míře dále navyšovat. Navíc v době, kdy se část průmyslu potýká s výpadky produkce nebo se silnou konkurencí z východu.

Asi není žádným překvapením, že se mění struktura růstu z investic směrem ke spotřebě domácností, která je pozitivně ovlivněná poklesem nezaměstnanosti a růstem reálných mezd odrážejícími se ve zlepšování finanční situace domácností. Fakticky tak jde celá polovina růstu na vrub domácnostem a jejich ochotě nakupovat zejména zboží dlouhodobé spotřeby, tedy automobily. A to už vlastně není vůbec žádným překvapením, když vezmeme v úvahu vývoj maloobchodních tržeb v posledním roce.

Investice ustupují ze své loňské „slávy“, nikoliv však proto, že by zavládl strach z budoucnosti a méně se investovalo, ale proto, že se v posledních dvou letech investovalo velmi silně. Navíc za částí nedávných investic stály evropské peníze a jednorázové nákupy techniky pro armádu. V menší míře investují i firmy, které ovšem v posledních letech výrazně navýšily a obnovily své produkční kapacity a pomalu se dostávají do situace, kdy jim chybí kvalifikovaní zaměstnanci.

Příznivou zprávou je, že růst ekonomiky nestojí pouze na domácí spotřebě, ale docela zdárně mu sekunduje i zahraniční obchod. Jde především o odraz masivního boomu, který zažívá automobilový průmysl směřující letos k novým historickým rekordům. Vzhledem k pokračujícímu zájmu o nové vozy v Evropě lze předpokládat, že s pozitivním příspěvkem k růstu HDP můžeme u automobilek počítat i v dalších čtvrtletích roku.

Celkově česká ekonomika v letošním roce zpomaluje, avšak nejde o útlum, ale pouze o návrat k udržitelnějším hodnotám růstu po odeznění silné investiční vlny. Růst hospodářství stojí na solidních základech a navíc je patrný téměř ve všech odvětvích ekonomiky. Předpokládáme, že ve zbytku roku ekonomika zpomalí na zhruba 2,5 %.

hdp

 

Čtěte více:

Cameron poprvé obhajoval setrvání v EU ve větší televizní debatě
03.06.2016 8:38
Britský premiér David Cameron dnes opakoval přesvědčení, že přistěhova...
Švýcaři hlasují o tom, zda jim stát bude garantovat základní příjem
03.06.2016 9:10
Švýcaři o víkendu rozhodnou, zda jim stát bude platit za to, že jsou Š...

Váš názor
  •  
    03.06.2016 13:10

    Začíná se projevovat úžasné opaření Sígrovy bandy.
    Homo
Aktuální komentáře
21.03.2019
11:14Levi's se vrací na burzu, hodnota firmy dosahuje 6,6 miliardy USD
10:37Analytik k výsledkům VIG: Nad očekávání dobrá čísla přispěla k zvýšení dividendové politiky  
9:59Webinář Patria Finance: Jak na investice do ETF a z čeho vybírat?
9:17Rozbřesk: Propad amerických úrokových sazeb vytlačil eurodolar nad 1,14
8:56Evropské burzy by po Fedu mohly otevřít spíše v záporu. Jak VIG po výsledcích?  
8:30Loňský zisk před zdaněním i návrh dividendy VIG (+2,1 %) překonávají odhady
8:22E15: ČEZ koupil za stamiliony německý podnik En.plus
8:04Reuters: Vodafone a Liberty Global dostanou varování regulátorů
7:57Trump chce ponechat v platnosti dovozní cla, aby si zajistil poslušnost Číny
20.03.2019
22:20Holubičí kapitulace Fedu dokonána
21:28Wall Street zisky po Fedu neudržela, Netflix +5 %
18:50MONETA Money Bank, a.s. - Publikace Výroční zprávy 2018 dne 20. března 2019
17:29Letos mají vítězit akcie s největším „přirozeným“ růstem ROE
17:23Trhy těsně před Fedem už nejsou tak optimistické, přesto zůstávají zranitelné. Akcie a výnosy klesají  
17:09Summary: FedEx trápí nečekaně slabé výsledky, BMW pochmurný výhled
17:02Proč má akcie Avastu sklon dělat na burze největší pohyby?  
16:45Odhady: VIG ve čtvrtém čtvrtletí možná klesl upravený čistý zisk o 3,2 %
15:41Bayer by mohl na odškodněních vyplatit až 5 miliard dolarů, reakce trhu je ale nejspíše přehnaná  
15:35Roundup způsobuje rakovinu, rozhodl soud. Akcie Bayeru padají o 12 procent
14:39Mayová chce odložit brexit do 30. června, doufá v dohodu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Carnival PLC (02/19 Q1)
HeidelbergCement AG (12/18 Q4)
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:30USA - Index filadelfského Fedu
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
21:15NIKE Inc (02/19 Q3)