Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Adobe zlepšila volné cashflow, FedEx hospodařením překvapil

Summary: Adobe zlepšila volné cashflow, FedEx hospodařením překvapil

21.06.2017 17:11
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Softwarové společnosti Adobe Systems se daří. Navázala na úspěšné výsledky hospodaření předchozího čtvrtletí a nyní je dokázala ještě o něco málo vylepšit. Lepší čísla, konkrétně u tržeb, oproti předchozím výsledkům představila i americká kurýrská společnost FedEx. Ta zaknihovala za prošlé čtvrtletí tržby ve výši 15,7 mld. USD, což představuje meziročně nárůst o 21 % a dokázala tak mírně překonat tržní odhady.  

USA 

Adobe Systems

Souhrn: Softwarová společnost opět lámala rekordy díky hlavní divizi Creative Cloud. Kvitujeme také prudký nárůst volného cashflow. Další úspěšný kvartál přiměl management k navýšení výhledu tržeb pro tento fiskální rok.

Společnost Adobe Systems navázala na úspěch předešlého kvartálu, který však dokázala ještě o něco málo vylepšit. Tržby vyrostly meziročně 27 % na 1,77 mld. USD, díky čemuž dosáhly opět rekordní čísla. Tržní konsensus byl postavený o 2,5 % níže. Tempo růstu tržeb se tím pádem mezikvartálně zvedlo o dalších 5 p.b. Marže EBIT se meziročně rozšířila o téměř 4 p.b. na 37,2 %, což se projevilo růstem čistého zisku na akcii (non-GAAP) o bezmála 44 % yoy na 1,02 USD (konsensus 0,95 USD).

Skvělý nárůst tržeb můžeme připsat na vrub zejména divizi Creative Cloud, jejíž součástí je i velice populární nástroj Photoshop. Její příjmy vylétly o 34 % a poprvé tak přesáhly hodnotu 1 mld. USD. Anualizované tržby této divize tím pádem překročily hladinu 4 mld. USD, což značí až 35 % yoy růst. Pro investory je tady ještě bonus v podobě volného cashflow ve výši 590 mil. USD (+36 % yoy).

Management se rozhodl přistoupit k navýšení předpokládaného růstu tržeb za fiskální rok 2017, díky dobrým výsledkům za ušlé dva kvartály. Výhled teď uvádí 23% vylepšení proti předešlému roku, čímž mírně překonává konsensus udávající 22 %. Výhled čistého zisku na akcii zůstal bez úprav na hodnotě 3,75 USD (konsensus 4,04 USD).

Akcie reagují na oznámení téměř 4 % růstem před otevřením trhu.

FedEx

Souhrn: Americký kurýr se svými výsledky dokázal trhy pozitivně překvapit. Za prudkým růstem tržeb stojí také obě hlavní divize (FedEx Express a FedEx Ground), nejen integrace holandského kurýra TNT. Investice do automatizace by měly v příštím roce přispět k širším maržím a lepší profitabilitě.

Americká kurýrská společnost FedEx zaknihovala za ušlý kvartál tržby ve výši 15,7 mld. USD (+21 % yoy), čímž dokázala mírně překonat tržní predikce. Provozní zisk však za tímto růstem zaostal, což zapříčinilo zúžení provozní marže o 50 bps yoy na 11,08 %. Navzdory tomu dokázal čistý zisk na akcii příjemně překvapit, když vyskočil o 29 % yoy na 4,25 USD, což je 10 % nad tržními predikcemi.

Nutno uznat, že i když za masivním růstem tržeb stojí převážně integrace holandského kurýra TNT, tak zásluhy musíme připsat také oběma hlavním divizím. FedEx Express (letecká doručovací flotila) si polepšila o 7,5 % yoy na 7,2 mld. USD a FedEx Ground (pozemní doručovací služby) dokonce až o 9 % yoy na 4,7 mld. USD.

Management je přesvědčený, že investice do automatizace přinesou v příštím roce první ovoce. Kapitálové výdaje byly nevyhnutné kvůli vyššímu objemu online zásilek, jejichž doručování sebou přináší vyšší náklady a nižší marže. Efektivnější automatizace by tak měla v příštím fiskálním roce (FY 2018) pomoci čistému zisku do intervalu 13,2 až 14,0 USD z 12 USD dosažených v tomto fiskálním roce.

Akcie jsou před otevřením trhu téměř bez reakce.

 
 

Čtěte více:

Summary: Allergan a Pandora naplnily očekávání trhu, Continental se potýkal se ziskovostí
09.05.2017 17:18
Americký Allergan svými hospodářskými výsledky sice naplnil očekávání ...
Summary: ING v návratnosti kapitálu vyniká mezi rivaly. Nvidia boduje s datovými centry
10.05.2017 17:15
Nizozemská banka ING zvýšila v prvním čtvrtletí jádrové tržby. Působi...
Summary: UniCredit SpA se dařilo díky příjmům z obchodování, Century Fox díky reklamě
11.05.2017 16:59
První výsledky amerického start-upu Snap Inc. po uvedení akcií na trh ...
Summary: Cie Financiere Richemont se nedařilo v Evropě, Allianz zvýšila provozní zisk
12.05.2017 16:33
Prodejce luxusního zboží Cie Financiere Richemont (mimo jiné šperků Ca...
Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
24.05.2017 16:41
Lowe’s Cos (DIP) Souhrn: Akcie Lowe’s dnes odepisují 4 % po uveřejnění...
Summary: Konsolidace španělských bank a zrušení „jaderné daně“ v Německu
07.06.2017 17:10
EVROPA: Santander / Banco Popular Ve Španělsku dnes proběhla důležit...
Summary: Alibaba čeká rychlejší růst tržeb, Valeant prodává divizi
08.06.2017 16:56
Zvýšení celoročních tržeb až skoro o polovinu očekává v aktuálním fina...
Summary: Amazon koupí Whole Foods podniká další kroky na americkém trhu s potravinami
16.06.2017 17:29
Největší internetový obchod na světě Amazon.com kupuje prodejce biopot...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba