Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Adobe zlepšila volné cashflow, FedEx hospodařením překvapil

Summary: Adobe zlepšila volné cashflow, FedEx hospodařením překvapil

21.06.2017 17:11
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Softwarové společnosti Adobe Systems se daří. Navázala na úspěšné výsledky hospodaření předchozího čtvrtletí a nyní je dokázala ještě o něco málo vylepšit. Lepší čísla, konkrétně u tržeb, oproti předchozím výsledkům představila i americká kurýrská společnost FedEx. Ta zaknihovala za prošlé čtvrtletí tržby ve výši 15,7 mld. USD, což představuje meziročně nárůst o 21 % a dokázala tak mírně překonat tržní odhady.  

USA 

Adobe Systems

Souhrn: Softwarová společnost opět lámala rekordy díky hlavní divizi Creative Cloud. Kvitujeme také prudký nárůst volného cashflow. Další úspěšný kvartál přiměl management k navýšení výhledu tržeb pro tento fiskální rok.

Společnost Adobe Systems navázala na úspěch předešlého kvartálu, který však dokázala ještě o něco málo vylepšit. Tržby vyrostly meziročně 27 % na 1,77 mld. USD, díky čemuž dosáhly opět rekordní čísla. Tržní konsensus byl postavený o 2,5 % níže. Tempo růstu tržeb se tím pádem mezikvartálně zvedlo o dalších 5 p.b. Marže EBIT se meziročně rozšířila o téměř 4 p.b. na 37,2 %, což se projevilo růstem čistého zisku na akcii (non-GAAP) o bezmála 44 % yoy na 1,02 USD (konsensus 0,95 USD).

Skvělý nárůst tržeb můžeme připsat na vrub zejména divizi Creative Cloud, jejíž součástí je i velice populární nástroj Photoshop. Její příjmy vylétly o 34 % a poprvé tak přesáhly hodnotu 1 mld. USD. Anualizované tržby této divize tím pádem překročily hladinu 4 mld. USD, což značí až 35 % yoy růst. Pro investory je tady ještě bonus v podobě volného cashflow ve výši 590 mil. USD (+36 % yoy).

Management se rozhodl přistoupit k navýšení předpokládaného růstu tržeb za fiskální rok 2017, díky dobrým výsledkům za ušlé dva kvartály. Výhled teď uvádí 23% vylepšení proti předešlému roku, čímž mírně překonává konsensus udávající 22 %. Výhled čistého zisku na akcii zůstal bez úprav na hodnotě 3,75 USD (konsensus 4,04 USD).

Akcie reagují na oznámení téměř 4 % růstem před otevřením trhu.

FedEx

Souhrn: Americký kurýr se svými výsledky dokázal trhy pozitivně překvapit. Za prudkým růstem tržeb stojí také obě hlavní divize (FedEx Express a FedEx Ground), nejen integrace holandského kurýra TNT. Investice do automatizace by měly v příštím roce přispět k širším maržím a lepší profitabilitě.

Americká kurýrská společnost FedEx zaknihovala za ušlý kvartál tržby ve výši 15,7 mld. USD (+21 % yoy), čímž dokázala mírně překonat tržní predikce. Provozní zisk však za tímto růstem zaostal, což zapříčinilo zúžení provozní marže o 50 bps yoy na 11,08 %. Navzdory tomu dokázal čistý zisk na akcii příjemně překvapit, když vyskočil o 29 % yoy na 4,25 USD, což je 10 % nad tržními predikcemi.

Nutno uznat, že i když za masivním růstem tržeb stojí převážně integrace holandského kurýra TNT, tak zásluhy musíme připsat také oběma hlavním divizím. FedEx Express (letecká doručovací flotila) si polepšila o 7,5 % yoy na 7,2 mld. USD a FedEx Ground (pozemní doručovací služby) dokonce až o 9 % yoy na 4,7 mld. USD.

Management je přesvědčený, že investice do automatizace přinesou v příštím roce první ovoce. Kapitálové výdaje byly nevyhnutné kvůli vyššímu objemu online zásilek, jejichž doručování sebou přináší vyšší náklady a nižší marže. Efektivnější automatizace by tak měla v příštím fiskálním roce (FY 2018) pomoci čistému zisku do intervalu 13,2 až 14,0 USD z 12 USD dosažených v tomto fiskálním roce.

Akcie jsou před otevřením trhu téměř bez reakce.

 
 

Čtěte více:

Summary: Allergan a Pandora naplnily očekávání trhu, Continental se potýkal se ziskovostí
09.05.2017 17:18
Americký Allergan svými hospodářskými výsledky sice naplnil očekávání ...
Summary: ING v návratnosti kapitálu vyniká mezi rivaly. Nvidia boduje s datovými centry
10.05.2017 17:15
Nizozemská banka ING zvýšila v prvním čtvrtletí jádrové tržby. Působi...
Summary: UniCredit SpA se dařilo díky příjmům z obchodování, Century Fox díky reklamě
11.05.2017 16:59
První výsledky amerického start-upu Snap Inc. po uvedení akcií na trh ...
Summary: Cie Financiere Richemont se nedařilo v Evropě, Allianz zvýšila provozní zisk
12.05.2017 16:33
Prodejce luxusního zboží Cie Financiere Richemont (mimo jiné šperků Ca...
Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
24.05.2017 16:41
Lowe’s Cos (DIP) Souhrn: Akcie Lowe’s dnes odepisují 4 % po uveřejnění...
Summary: Konsolidace španělských bank a zrušení „jaderné daně“ v Německu
07.06.2017 17:10
EVROPA: Santander / Banco Popular Ve Španělsku dnes proběhla důležit...
Summary: Alibaba čeká rychlejší růst tržeb, Valeant prodává divizi
08.06.2017 16:56
Zvýšení celoročních tržeb až skoro o polovinu očekává v aktuálním fina...
Summary: Amazon koupí Whole Foods podniká další kroky na americkém trhu s potravinami
16.06.2017 17:29
Největší internetový obchod na světě Amazon.com kupuje prodejce biopot...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)