Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Italské turbulence v bankovním sektoru

Summary: Italské turbulence v bankovním sektoru

01.08.2018 16:17
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

BNP Paribas (Investiční tipy): 2Q18

Francouzská bankovní jednička má za sebou solidní kvartál. Celkové tržby na úrovni 11 mld. EUR překonaly konsenzus o cca 3 %. K tržbám se pak v nižších položkách výsledovky přidaly po vzoru konkurence nižší rizikové náklady (-14 % yoy), což vyústilo v zisk před zdaněním na úrovni 3,5 mld. EUR (14 % nad tržními odhady).

Slabšími čísly se prezentovala investiční divize, zejména pak FICC segment (tržby -17 % yoy). Naproti tomu si dle očekávání vedly dobře akcie (+12 % yoy). Celkově tak tržby divize klesly o 5 % yoy, což je o něco slabší výsledek ve srovnání s již odreportovanou evropskou konkurencí. V rámci FICC se nedařilo sazbám (hlavní příčinu shledáváme v novém výhledu ECB), kreditu a FX. U akcií vyzdvihlo vedení deriváty, což může být pozitivním signálem pro Societe Generale (výsledky zítra pre-market). 

V rámci retailu narostly tržby meziročně o 2 %, když se dařilo zejména USA a rozvíjejícím se trhům. Slabší byla Itálie. Ta si ovšem připsala lví podíl na celkovém poklesu rizikových nákladů (35 bps z RWA), a to i přes lokální turbulence (italské provize -66 bps). Objem poskytnutých úvěrů narostl o 2 % qoq.

CET1 poměr (Basel III) dosahuje 11,5 % (-10 bps qoq), TBVPS (tangible book value per share) 62,4 EUR. Akcie mírně ztrácejí, přesto zůstávají v seznamu Investičních tipů s nezměněným doporučením koupit.

Intesa Sanpaolo: 2Q18

Slabší sadu čísel ukázala italská bankovní jednička Intesa. Trh nese s nelibostí především první tvrdou kvantifikaci květnových italských turbulencí. Přecenění portfolia státních dluhopisů (mark-to-market) stálo banku 40 bps na úrovni kapitálové přiměřenosti (CET1 = 13 %).

Naštěstí dále pokračuje ozdravování bilance, trh tedy prozatím nezamrznul. Hrubá klasifikovaná expozice klesla o 11,2 mld. EUR. 10,8 mld. EUR z této částky má ovšem na svědomí již dříve oznámený prodej části klasifikovaného portfolia. Poměr klasifikovaných úvěrů k celkovým úvěrům klesl na 9,3 % z 11,9 % na konci 1Q18.

Tržby na úrovni 4,6 mld. EUR překonaly konsenzus o 4 %. Na rozdíl od BNP si výtečně vedl trading (+29 % yoy na 472 mil. EUR), ten je ovšem relativně malou součástí banky. Rizikové náklady naopak zklamaly, když si pohoršily o +20 bps qoq na 69 bps. Poměr krytí (klasifikovaných úvěrů vytvořenými rezervami) klesl na 53,4 % z 56,7 % na konci 1Q18.

Akcie odevzdávají 4 %.


Čtěte více:

Summary: Brazilský boj Heinekenu sráží profitabilitu, dobré výsledky Caterpillar tlumí celní náklady
30.07.2018 15:55
Evropa: Heineken: 1H18 Na světovou pivovarnickou dvojku dolehl v 1H1...
Summary: Credit Suisse překvapila velmi dobrými čísly, Lufthansa potvrdila výhled
31.07.2018 15:37
Credit Suisse (Investiční tipy): 2Q18 Výsledky Credit Suisse jsou zrc...
Volkswagen v pololetí dosáhl rekordního zisku
01.08.2018 9:37
Německý automobilový koncern Volkswagen v prvním pololetí meziročně zv...
Škodě Auto klesl v pololetí provozní zisk o 4,5 procenta
01.08.2018 11:05
Automobilce Škoda Auto v prvním pololetí klesl provozní zisk meziročně...
Apple umí vydolovat růst i na stagnujícím trhu (nová cílová cena Patrie)
01.08.2018 15:49
Apple nadále potvrzuje, že je schopen vydolovat růst i na stagnujícím ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
    Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
    United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
    7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
    9:00CZ - PPI, y/y
    12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
    12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
    12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
    13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
    13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
    14:30USA - PPI, y/y
    15:15USA - Průmyslová výroba, m/m