Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mzdy zrychlují méně, než čekala ČNB

Mzdy zrychlují méně, než čekala ČNB

05.06.2023 10:54
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Mzdy v prvním kvartále 2023 zrychlily svoji meziroční dynamiku na 8,6 % z 6,6 % v Q4 2022 (zde byla dynamika revidována dolů ze 7,9 %). Mzdy táhla meziročně vzhůru zejména odvětví distribuce elektřiny a plynu (meziroční nárůst o 23,1 %). Celkově také rychleji rostly mzdy v páteřních odvětvích českého průmyslu - strojírenství (9,3 %) a automotive (+11,2 %). Platy ve veřejné správě sice meziročně rostly také rychle (+11,2 %), zaostávala však jiná netržní odvětví v čele se vzděláváním (růst pouze o 3,9 %) a zdravotnictvím (+5,9 %). Na pomalejší dynamice průměrné mzdy se také podílel pokles zaměstnanců v rychleji přidávajících odvětvích (jako průmysl) a naopak nárůst zaměstnanosti v odvětvích s nižší dynamikou mezd (jako administrativní činnosti).

1
Je pravděpodobné, že mzdy ještě v průběhu druhého kvartálu v důsledku dalšího navyšování tarifů v některých klíčových podnicích (například Škoda Auto) ještě zrychlí. Zdá se však, že dynamika pravděpodobně zůstane jednociferná a mezi zaměstnavateli nadále budou přetrvávat poměrně výrazné rozdíly v tempu zvyšování mezd.

Směrem k inflačnímu výhledu platí, že zrychlující mzdy by měly být do budoucna živnou půdou relativně rychlého růstu cen služeb. Platí proto i nadále, že jádrová inflace (bez imputovaného nájemného) bude relativně setrvačná a dál předpokládáme, že ČNB bude proto s prvním poklesem sazeb velmi opatrná. 

Na druhou stranu směrem k červnovému zasedání vnímáme dnešní číslo jako holubičí - květnová prognóza ČNB předpokládala 9,1% růst mezd a nepočítala s negativní revizí za Q4 2022. Celkově tak dnešní čísla pravděpodobně v bankovní radě zmírní tlak na červnový růst sazeb. Předpokládáme proto  nadále, že centrální banka ponechá úrokové sazby v nejbližších měsících stabilní na 7,0 % a k prvnímu snížení dojde v Q4 2023 (sazby na 6,50 %).


 

Čtěte více:

Saúdská Arábie omezí dodávky ropy o jeden milion barelů denně
05.06.2023 8:30
Ceny ropy zahájily nový týden výrazným růstem. Podle analytiků tak rea...
Rozbřesk: Česko opouští recesi jako “princezna Koloběžka první”
05.06.2023 9:23
Česká ekonomika jako by připomínala známou “princeznu Koloběžku” z poh...
Průměrná mzda klesla v prvním čtvrtletí reálně o 6,7 procenta
05.06.2023 9:46
Průměrná hrubá mzda v Česku v letošním prvním čtvrtletí vzrostla mezi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů