Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace

BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace

27.03.2024 11:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Na snížení sazeb švýcarskou centrální bankou SNB se už dlouho čekalo, nyní je první, která tak učinila. Nejde o žádné překvapení, protože tato země má zdaleka nejlepší vývoj na straně inflace. Pro Bloomberg to uvedl člen vedení investiční společnosti BlackRock Philipp Hildebrand, podle kterého „jde o odvážný krok, který je ale plně namístě s ohledem na vývoj inflace.“ Ekonom se pak věnoval vývoji monetární politiky a hospodářství v dalších zemích.

Hildebrand se domnívá, že řada centrálních bank ve vyspělých zemích, včetně amerického Fedu, čelí následujícímu vývoji: Inflace v oblasti zboží se po předchozím růstu snižuje a podle experta se vrátí směrem k nule. Nečeká však, že k tomu dojde i v oblasti služeb, kde se projevuje napjatá situace na trhu práce. Centrální banky tedy vnímají jak dezinflační tlaky na straně sektoru zboží, tak pokračující vyšší inflaci u služeb.

Ekonom se tedy domnívá, že sazby zůstanou výše po delší dobu a tento trend se promítne i do toho, jak moc se krátkodobě pohnou směrem dolů. Bude se totiž projevovat zmíněný efekt, kdy inflace u zboží klesne k nule, ale u služeb se podle experta může usadit kolem 3 %. SNB by se pak podle jejího bývalého zástupce měla dál držet svých zásad, protože díky nim dosáhla „nejlepšího vývoje inflace“ ve srovnání s jinými zeměmi. Klíčovou roli tu přitom hraje důvěra veřejnosti v centrální banku.

Na úrovni regulace bude podle ekonoma v budoucnu významným tématem to, „jak zacházet s bankou, která se stala velmi velkou ve srovnání s domácím produktem.“ Jde o důsledek dění kolem CSFB. Hildebrand pak ke snížení sazeb dodal, že pokud jej bude doprovázet určité oslabení měnového kurzu, „je to naprosto v pořádku.“ Trhy ale podle něj krokem SNB překvapeny nejsou, protože inflace jej ospravedlňuje a „není na co čekat“. SNB ale podle ekonoma zároveň umí trhy i překvapovat.

Pokles sazeb ve Švýcarsku je také signálem, že se centrální banky budou otáčet tímto směrem. V USA podle ekonoma centrální banka uspěla s managementem očekávání, protože trhy předtím měly ohledně poklesu sazeb nerealistická očekávání. Fed je ale celkově připraven sazby snižovat. V predikcích vývoje sazeb od zástupců vedení Fedu je pak podle ekonoma znát, že implicitně počítají s vyššími neutrálními sazbami. Tedy se sazbami, které ekonomiku ani nestimulují, ani nebrzdí.

 

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Britská centrální banka úroky nezměnila, naznačila ale jejich budoucí snížení
21.03.2024 14:49
Britská centrální banka podle očekávání ponechala svou základní úrokov...
Rozbřesk: Služby v eurozóně nahoru a průmysl dolů, koruna v závěru týdne slábne
22.03.2024 9:12
Zatímco ještě v polovině roku 2023 byla podnikatelská nálada v eurozón...
Víkendář: Všichni jsou posedlí tím, co dělá Fed. Měli by sledovat spíše to, co dělá vláda
23.03.2024 8:23
Bývalý prezident Federal Reserve Bank of Dallas Robert Kaplan se domní...
Překvapení z Německa: Nálada mezi podnikateli se v březnu nečekaně zlepšila
22.03.2024 13:08
Podnikatelská nálada v Německu se v březnu citelně zlepšila. Firmy lép...
Švýcarská inflační výjimečnost – co za ní zřejmě je a co ne
22.03.2024 17:11
Švýcarská inflace je už zase znatelně pod 2 % a samozřejmě i hluboko ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč