Americké dluhopisy s vysokým výnosem by mohly tento rok vynést kolem deseti procent, v roce 2009 byla jejich návratnost na rekordních 58 %, uvedla společnost Pimco. Podle jejího portfolio managera Andrew Jessopa jsou výnosy těchto dluhopisů stále atraktivní a riziko nesplácení je v tomto segmentu relativně malé.
Dluhopisy s vysokým výnosem Jessop považuje také za atraktivní ve srovnání s akciemi, které v této fázi cyklu obvykle závisejí na rychlejším růstu. Pimco však očekává, že ekonomický růst bude odpovídat „novému normálu“, který lze charakterizovat trendem oddlužení, zvýšené regulace a sníženou globalizací.
Pimco vidí příležitosti zejména v segmentu dluhopisů s vyšší kvalitou, nebo na úrovni ratingu BB, uvedl Jessop. Mnohé z těchto společností refinancovaly svůj dluh a mají dobrou pozici pro přežití v pomalu rostoucí ekonomice. Výnosy jejich dluhopisů jsou atraktivnější ve srovnání se společnostmi s vyšším ratingem, ale pravděpodobnost toho, že nebudou schopny splácet svůj dluh, není výrazně vyšší. Tyto dluhopisy by také v následujících 12 až 18 měsících mohly těžit ze zvyšování ratingu.
Zdroj: CNBC