Až 20 procent světových hedge fondů může letos zaniknout v důsledku nedostatku kapitálu, uvedla Bank of America/Merrill Lynch. S potížemi se přitom potýkají především malí institucionální investoři, kteří pociťují odliv prostředků nejvíce, konkrétně fondy, které spravují aktiva v objemu menším než 100 milionů dolarů, domnívá se Justin Fredericks.
Podle společnosti Hedge Fund Research (HFR) zajistily letos hedge fondy globálně výnos 1,65 procenta, což bude zřejmě třetí nejhorší roční výsledek od roku 1990, kdy začala společnost tato data zveřejňovat. Zhruba 93 procent z celkového objemu 9,5 miliardy dolarů, které do odvětví přitekly za letošní druhé čtvrtletí, přitom šlo větším manažerům spravujícím ve svém portfoliu 5 mld. USD a více. Svůj největší podíl na živoření malých fondů mají obavy ze slábnoucího ekonomického růstu.
„S blížícím se koncem roku dojde k výraznému nárůstu míry ukončení činnosti (hedge fondů), odhadujeme ji až na 20 %,“ uvedl Fredericks. „Výrazná část manažerů aktiv se stále pohybuje pod svými minulými maximy, co se hodnoty aktiv týče; výkon trhů se nezlepšuje, na což doplácejí menší investoři,“ dodal. Globální míra likvidace hedge fondů v předchozích dvou letech činila okolo 15 procent. Predikovaný zánik pětiny hedge fondů by nicméně neměl mít výraznější dopad na celkové odvětví. Ačkoli více než polovina manažerů řídí portfolio nepřesahující 100 mil. USD, celkem kontrolují jen velmi malou část trhu, pouhých 1,7 procenta, měřeno červnovými daty, uvádí HFR. Celkový počet fondů by měl navíc zůstat stabilní, jelikož se očekává postupný vznik nových.
Podle HFR působilo na světových finančních trzích ke konci června takřka 7 tisíc hedge fondů s celkovým objemem prostředků 1,65 bilionu amerických dolarů. Za první pololetí vložili investoři do fondů více než 23 mld. USD.
Výrazná konsolidace je patrná i v bankovním sektoru – společnost RBC Capital Markets uvedla, že následujících pět let si vyžádá konec existence další tisícovky bank. „Regulátoři nemají takovou personální kapacitu, aby byli schopni zavírat banky tak rychle, jak by měli. Zbývají před námi stále stovky bankovních selhání, většinou jde však o drobné „komunitní“ banky rozeseté po Spojených státech,“ shrnul pohled RBC jeden z analytiků. Jen za minulý týden zkracovalo v USA šest malých bank, od počátku roku jich tak z amerického bankovního sektoru zmizelo 125. V loňském roce se krachu dočkalo 140 bank, v roce 2008 pak pouze 25.
(Zdroj: Bloomberg, CNBC)