Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sazby beze změny, ale jeden hlas pro zvýšení

Sazby beze změny, ale jeden hlas pro zvýšení

23.9.2010 15:26
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, podle očekávání. Pro tuto variantu bylo 6 členů bankovní rady, zatímco jeden hlasoval pro zvýšení sazeb o 25 bodů. Platná prognóza počítá se stabilitou sazeb a poté s jejich postupným růstem zhruba od druhé poloviny příštího roku. Převažující názor je takový, že rizika pro inflaci jsou vyvážená. Směrem dolů může působit fiskální konsolidace a kurz koruny, opačným směrem vývoj domácí inflace, případně reálná ekonomika a trh práce. Podle některých členů tato proinflační rizika převažují, guvernér Singer naopak uvedl, že fiskální konsolidace může umožnit nižší sazby, než ČNB předpokládala.

Přestože se z banky v posledním měsíci ozvalo více jestřábích hlasů, dnešní jednání nepotvrdilo výrazný posun názorů tímto směrem. Velké překvapení pro trh tak nepřišlo. Zůstáváme u názoru, že začátek utahování měnové politiky je pravděpodobný až od pololetí příštího roku. V druhém kvartále sice rostla ekonomika rychleji, než se čekalo, směrem do budoucna jsou zde však významná rizika zpomalení jak kvůli faktorům domácím (fiskální škrty, ceny elektřiny) tak vnějším (zpomalení v Německu a eurozóně). Výsledek jednání neměl bezprostřední vliv na kurz koruny, neboť podpora vyšším sazbám není výrazná. Pokud by však narůstala, koruna by mohla zrychlit své posilování, čímž by se ještě vzdálila prognóze centrální banky.


Váš názor
  • Malá česká šaškárna
    23.9.2010 15:29

    ..nic neříkající..a nic nedělající..
    Jiří
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba