Investiční společnost Berkshire Hathaway o víkendu reportovala výrazně dobrá čísla o hospodaření za čtvrtý kvartál. Její výkonný ředitel a předseda představenstva, miliardář Warren Buffett, při té příležitosti ve svém každoročním dopise adresovaném akcionářům Berkshire srší optimismem – Spojené státy mají podle něj ty nejlepší dny ještě před sebou. Buffett nicméně varuje před neuváženým půjčováním peněz a „kreativností“ veřejných společností, kterou projevují u zveřejňovaných výsledků.
Především ale Buffett nabádá investory k aktivnímu hledání příležitostí. „Komentátoři dnes často hovoří o ‚velké nejistotě‘. Ale nehledě na to, jak může být dnešek klidný, zítřek je vždy nejistý,“ odvolává se na události z americké historie. „Nenechte se touto realitou zastrašit.“ Miliardář ve vzkazu investorům také zdůraznil, že finanční krize potvrdila nebezpečí spojené s investováním půjčených peněz, které může v případě jejich nedostatku zničit celou firmu. „Když páka funguje, zisky se množí. Jen málo lidí se pak vrátí ke konzervativnímu stylu podnikání,“ podotýká investor. I z tohoto důvodu údajně Berkshire vždy drží nejméně 20 miliard dolarů v hotovosti, které mohou pokrýt nečekané události nebo investiční příležitosti. V minulém roce měla skupina hotovostní polštář 38 miliard dolarů.
Buffett se v hodnocení výkonu společnosti soustředí na růst účetní hodnoty firmy neboli čisté obchodní jmění, spíše než na údaj o zisku, který je podle něj lehce manipulovatelný a tedy zavádějící. Účetní hodnota Berkshire loni stoupla o 13 procent, zatímco „nehledě na její výkon může být čistý zisk v jakémkoli období snadno a legálně vyjádřen jakýmkoli číslem, které chceme“, uvedl.
Skupině Berkshire Hathaway vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí podle oficiálních údajů čistý zisk o 43 procent na 4,38 miliardy USD, když hospodaření podpořily úspěšné investice do železnic a účetní zisk z derivátových kontraktů a investic. Příjmy firmy stouply o téměř 20 procent na 36,2 mld. USD. Derivátové kontrakty zvýšily zisk skupiny o 1,4 mld. USD, investice do železnic pak o 2,2 mld. USD.
Loňskou akvizici železniční společnosti BNSF označil Buffett za zlatý hřeb roku 2010. Miliardář nicméně potěšil akcionáře tím, že lepší hospodaření vykázaly téměř všechny podnikatelské divize Berkshire, kromě těch spojených s realitním trhem. Buffett však dodává, že oživení na trhu s bydlením pravděpodobně nastane v příštím roce, což pomůže ekonomice jako takové, i s trhem s bydlením spojeným podnikatelským divizím Berkshire. Méně optimistický je ve výhledu růstu úrokových sazeb, jejichž nízké úrovně mají negativní dopad na výnosy z investic. Podle Buffetta se sazby nakonec zvednou, ale je nepravděpodobné, že to bude brzy.
V neposlední řadě seznámil Buffet akcionáře s možnostmi personálního vedení Berkshire do budoucna. Řízení skupiny, které nyní osmdesátiletý Buffett zastává, by mělo být rozděleno do tří hlavních funkcí – odděleny by měly být pozice výkonného ředitele, předsedy představenstva a několika investičních manažerů. Miliardářův favorit Todd Combs by měl řídit zhruba 1 až 3 miliardy dolarů z investičního portfolia skupiny. Na pozici CEO je hlavním kandidátem zřejmě David Sokol, který působí jako předseda představenstva NetJets a MidAmerican Energy. „Dva šéfové pro střední Ameriku David Sokol a Gregory Abel jsou úžasní manažeři a akvizicí železniční Burlington Northern jsme získali přidanou hodnotu v osobě jejího šéfa Matthew Rose,“ uvedl Buffett, odmítl však být zatím zcela konkrétní. Spekuluje se o dalších kandidátech z řad manažerů Berkshire, jimiž jsou Ajit Jain, Tony Nicely. Buffett nicméně zdůraznil, že odchod do penze zatím neplánuje, svou práci miluje a těší se dobrému zdraví. Poohlíží se prý po dalších velkých akvizicích a možnostech jak využít miliardy v hotovosti.
(Zdroj: CNBC, čtk, Bloomberg, Berkshire)