Španělsko euro nejprve posílilo, teď mu bere vítr z plachet. Koruna hájí pozice

Bylo to Španělsko, které posunulo v úvodu týdne euro výše proti americkému dolaru a je to Španělsko, které měnový pár v úterý vede k boji o hladinu 1,2900 USD/EUR. Po počátečním nadšení z přijatelné potřeby, kterou odhalily zátěžové testy španělských bank jako nezbytnou pro stabilizaci sektoru, začínají převládat obavy z příliš optimistických makroekonomických předpokladů testů a také nepotvrzené zprávy o rozkolu mezi Španělskem, které je dle diplomatů připraveno žádost o finanční pomoc podat, a Německem, které se jej dle stejných zdrojů snaží brzdit a domnívá se, že by se země bez záchranné půjčky měla obejít. Při včerejším maximu dne 1,2939 pro euro pár dnes vidíme nejprve bojovat o hladinu 1,2900 a aktuálně mírně posilovat výše ke hladině 1,2910 USD/EUR při rozpětí dne 1,2878 až 1,2919.

Intradenní vývoj kurzu USD/EUR (online):



Ratingová agentura Moody’s uvedla, že závěr zátěžových testů španělských bank považuje za příliš optimistický a její vlastní odhady hovoří o potřebě španělských bank doplnit kapitál o 70 až 105 miliard eur ve dvou nepříznivých scénářích. Zátěžový scénář Oliver Wyman přitom hovořil o 59,3 mld. eur. Přes pochyby ale Moody’s uvedla, že rekapitalizace španělských bank je jednoznačně pozitivní pro rating těchto bank i země.

Na úrovních srovnatelných se včerejším závěrem dne zůstává česká koruna, obchodující na hladině 25,10 k euru a 19,43 k americkému dolaru. Korunu přes 25,00 k euru vyslalo čtvrteční snížení sazeb ČNB a slovní intervence proti její síle, kdy bylo připuštěno i aktivní použití měnového kurzu při řízení měnové politiky. Včera večer pak na ČR zamířila slova ratingové agentury Moody’s, podle které politická nestabilita v zemi ohrožuje fiskální plány vlády. Ač nesnížení schodku pod 3 % HDP samo o sobě podle ní zhoršením stávajícího „A1“ ratingu se stabilním výhledem nehrozí, změna politické situace a ztráta důvěry v reformy vlády by prý důvěru v příznivý vývoj veřejných financí podlomila, což by se odrazilo nejen na trhu dluhopisů, který je k ČR zatím přívětivý.

Česká republika včera prodala dluhopisy denominované v eur a splatné v roce 2022 v objemu dalších 750 milionů eur při poptávce kolem 1,6 miliardy eur. Emise byla naceněna 1,16 % nad midswapy, což je níže proti původním indikacím mezi 120 až 125 bps. Vývoj na trhu dluhopisů je pro korunu podpůrným faktorem, s přispěním zahraničního vývoje ji ale vidíme na úrovních včerejšího závěru dne.