Aktualizováno Trh kávy zažívá kvůli rekordní úrodě v Brazílii a navyšování produkce jinde ve světě největší cenový propad za víc než deset let. Někteří investoři přesto větří příležitost. Ceny bobů se za poslední dva roky svezly o 54 % níž. Pokles dosáhl takových rozměrů, že plantážníci nepěstující celý život nic jiného než kávu zvažují alternativní využití půdy. To by podle odhadů některých hráčů na trhu mohlo převis nabídky omezit a vytlačit ceny výš.
Kotace kávy arabika na americké burze klesly na nejnižší úroveň od září 2009. Cena, za kterou surovinu nakupují velké pražírny, se v polovině týdne dostala na 1,22 USD za libru (0,45 kg), přičemž ve středu utrpěla největší pokles za dva měsíce – o 3,9 %. Maloobchodní ceny tak velký propad nezaznamenaly.
Podle pěstitelů se velkoobchodní ceny blíží produkčním nákladům v Brazílii, světové jedničce, a v jiných lokalitách včetně Kolumbie klesly pod ně. „Dál už to tak nejde,“ tvrdí plantážník Joaquim Leite z Brazílie. Jeho rodina pěstuje kávu po sedm generací, avšak nyní část půdy přeměňuje na pastviny.
Pěstitelé odkládají vysazování nových kávovníků a šetří s hnojivy. Podle Leitea, který šéfuje exportní divizi největšího brazilského kávového družstva s 10% podílem na produkci, budou ostatní plantážníci postupovat podobně jako on.
„Neexistuje jediný producent, který by za současných cen vydělával,“ tvrdí Mark Nucera z konzultantské firmy z Atlanty, která investorům radí při obchodování s komoditami. Káva je podle něj tak levná, že v příští sezóně se dá očekávat pokles produkce. Nedávno proto otevřel dlouhou pozici (sázku na růst) na arabice. Kotace by se prý měly pohnout výš kolem října.
Setrvalý pokles cen má příčinu v nárůstu produkce v Brazílii v posledních dvou letech. Poté, co se ceny v roce 2011 vyšplhaly na 14leté maximum, pěstitelé nainvestovali velké prostředky do rozšíření plantáží a výsadby stromů s vysokou výnosem. Když se situace obrátila, část svých bobů si podrželi v naději, že pokles cen zastaví. To se ale nikdy nestalo. Ve výsledku se ve skladech nashromáždila letošní bohatá úroda a část loňské, což vytváří ještě větší tlak na zlevňování.
Futures na arabiku nedávno zakoupil i Fain Shaffer z oregonské Infinity Trading Group, který taktéž počítá s omezením na straně nabídky. Dlouhé pozice hodlá hromadit až do července, kdy bude sklizeň v plném proudu a ceny by měly dosahovat sezónních minim. Shaffer odhaduje, že krátkodobě kotace klesnou až na 1,2 USD za libru bobů, přičemž zvrat by měl přijít do 60 až 90 dní.
Jiní investoři se domnívají, že ceny budou dál klesat. Bill Collard z floridského brokerského domu Futures Management Group tvrdí, že kotace požene dolů obrovská úroda v Brazílii a slabý růst globální ekonomiky, který podváže spotřebu.
Klesají i ceny kávy robusta, která se vyznačuje větší hořkostí, je snazší na pěstování a používá se hodně v instantní kávě. K jejímu zlevňování přispívají velké dodávky z Vietnamu, největším producentovi robusty. Kontrakt na dodávku jedné metrické tuny se na burze pohybuje kolem 1780 USD, což je 17měsíční minimum.
Vlády v zemích se silným kávovým sektorem pomáhají plantážníkům přestát těžké období skrze přímé dotace, levné či bezplatné dodávky hnojiva a výkupy za garantované ceny. V Brazílii byla nedávno výkupní cena zvýšena na 1,08 USD za libru.
(Zdroje: WSJ, Bloomberg)