Mediální skupina Central European Enterprises oznámila slabší než očekávané výsledky za 4Q13, které nicméně zastínila zpráva o dohodě s hlavním akcionářem Time o poskytnutí financování ve formě privátní emise warantů konvertibilních do akcií. Akcie v premarketu na primárním trhu Wall Street posilovaly o zhruba 20 %, po zahájení obchodování vylétly o 80 % výše a zisky na pražském trhu titul navyšuje na bezmla 40 %.
Celkové výnosy za 4Q13 meziročně klesly o 6 % na 237,9 mil. USD a překonaly mírně konsensus 204,5 mil. USD. Negativním překvapením je provozní výsledek OIBDA, kde společnost vykázala ztrátu 0,395 milionu při očekávání kladného výsledku ve výši 8,3 mil. USD (po výsledku +60,7 mil. USD ve 4Q12). Čistá ztráta činila 108,2 mil. USD proti očekávání mírnější ztráty 23,9 mil. USD, v přepočtu na jednu akcii ztráta dosáhla 72 centů. Společnost uvedla, že do ztráty za 4Q vstoupily opravné položky (goodwill a nehmotná aktiva), jejichž celoroční výše činí 79,7 mil. USD, a náklady na restrukturalizaci činily 9,7 mil. USD.
Za celý rok 2013 vykázala výnosy 691 mil. USD, meziročně o 12 % nižší. Provozní výsledek OIBDA propadl do červených čísel a po zisku 125,4 mil. USD v roce 2012 dosáhl ztráty 46,5 mil. USD. Ztráta na úrovni OIBDA je tak hlubší, než společnost indikovala (40 až 30 mil. USD). Celkové výnosy naopak překonaly očekávaných 640 až 650 mil. USD. Provozní ztráta za loňský rok se snížila na 183,1 mil. USD z 488,2 mil. USD v roce 2012, zatímco čistá ztráta byla omezena na 281,5 mil. USD z 546,4 mil. USD v roce 2012. Celoroční ztráta na akcii po očištění dosáhla 2,21 dolaru (proti ztrátě 6,96 dolaru v roce předchozím).
Michael Del Nin, jeden ze dvou generálních ředitelů CETV, uvedl: "I přestože to byl pro nás po finanční stránce náročný rok, jsme povzbuzeni pokrokem dosaženým v prioritních oblastech našeho provozu. Navíc jsme dnes oznámili řadu souvisejících finančních transakcí, jež po dokončení komplexně vyřeší potřebu likvidity naší společnosti, zlepší splatnostní profil našeho dluhu, a pomůže nám dosáhnout kladného cash flow v roce 2015." V letošním roce má být cash flow záporné.
Christoph Mainusch, druhý ze dvou CEO, dodal: "Naše výsledky z roku 2013 ukazují, že máme stále jasné vedoucí postavení na trhu z hlediska podílu sledovanosti ve všech zemích, kde působíme, a očekáváme, že si tuto pozici udržíme i v roce 2014. I nadále se budeme soustředit na efektivitu našich činností hledáním příležitostí při snížování programových a provozních nákladů, avšak bez ohrožení naší vedoucí pozice na podílu sledovanosti.“
oznámila plán privátní emise dluhopisů a warrantů do rukou Time , který jí zajistí až 545 mil. dolarů. Emise bude předmětem schvalování akcionářů na mimořádné valné hromadě. Společnost by měla TW prodat warranty spojené s právem konverze do celkem 114 milionů akcií třídy A. říká, že její zadlužení transakcí vzroste o 426,8 mil. USD a čistý výnos z úpisu je dle očekávání 383 mil. USD a poslouží k refinancování stávajícího dluhu splatného v roce 2016 a financování provozu. Trh přijal zprávu pozitivně, jelikož bezprostředně nedojde k naředění hodnoty na trhu obchodovaných akcií.
Očekáváme, že naše peněžní toky z provozních činností budou i nadále nedostatečné k pokrytí provozních výdajů a plateb úroků a budeme proto potřebovat v roce 2014 další kapitálové zdroje, abychom mohli financovat naše činnosti, jakož i dostát svým splatným závazkům," uvedla společnost. CETV oddálila platební vypořádání závazků s řadou významných dodavatelů, což mělo za následek, že se závazky z obchodních vztahů a jiné závazky k 31. prosinci 2013 zvýšily na hodnotu 296,4 mil. USD.
"Posoudili jsme možnosti zlepšení naší likvidity s ohledem na naše výsledky v roce 2013 a výhled pro rok 2014, a náš plán na zlepšení naší pozice, co se závazků týče. V této souvislosti jsme uzavřeli Rámcovou smlouvu s Time Warner, na jejíž základě jsme se s Time Warner zavázali, podle podmínek v této smlouvě stanovených, podniknout řadu finančních transakcí za účelem zvýšení naší celkové likvidity a provozního peněžního toku. Rozhodli jsme se navýšit dluhové financování přibližně až o 545 mil. USD díky těmto transakcím, abychom mohli refinancovat naše dluhopisy splatné v roce 2016 a také pro obecné skupinové účely. Pokud se tyto transakce úspěšne dokončí, pomohou nám výrazně snížit platby nákladových úroků, které jsou splatné v následujících letech, prostřednictvím nahrazení peněžní zadluženosti za bezpeněžní zadluženost, poskytnou nám dostatečnou likviditu pro financování našich operativních činností a zmírní tlak na naši pozici, co se pracovního kapitálu týče. Na základě našich současných prognóz, po dokončení těchto transakcí bude mít naše společnost kladný volný peněžní tok počínaje rokem 2015 a očekáváme, že toto zlepšení použijeme ke splacení částek čerpaných v rámci Revolvingového úvěru poskytnutého TW tak, aby celková načerpaná částka byla splacena v den či přede dnem splatnosti 1. prosince 2017," uvedla společnost v tiskovém prohlášení.
Ratingová agentura Standard & Poor’s tento měsíc zahájila revizní režim pro současný rating dlouhodobých závazků CETV, který loni v květnu zvýšila z „CCC+“ na „B-„. S&P varovala, že pokud společnost spolu s reportem celoročních výsledků nepředstaví kroky směřující k rychlému posílení likviditní pozice, srazí rating zpět do kategorie „CCC“.
Po slabých výsledcích za prvních devět měsíců loňského roku společnost oznámila, že čeká za celý rok 2013 záporný volný cash flow, a to na úrovni -140 mil. USD. CETV tak přiznala, že bude potřebovat dodatečnou kapitálovou investici, a zvažuje údajně všechny dostupné možnosti, včetně úpisu akcií a dluhového financování, prodeje aktiv a projednání prodloužení splatností závazků, a že jedná i s největším akcionářem Time Warner (49,9 %, rating „Baa2“ s výhledem „stabilním“).