Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Noční můra hedge fondů se mění v jejich růžový sen, trendové investování je zpět

Noční můra hedge fondů se mění v jejich růžový sen, trendové investování je zpět

14.11.2014 15:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Trpí počítače, které obchodují na finančních trzích, nočními můrami z případných ztrát? Investoři se na podobné věci mohou ptát v posledních letech, kdy hedge fondy začaly ve velkém měřítku používat automatizované obchody, které se týkají prodejů a nákupů aktiv v hodnotách miliard dolarů. Před finanční krizí jim to většinou vynášelo zisky, pak ale přišla rána v podobě vysoké korelace mezi trhy a intervencí centrálních bank. Pro počítače byly následné ztráty jen dalším tokem dat. Tvůrci obchodních programů ale čelili stejnému stresu jako každý investor, kterému nevychází obchodní strategie.

Fondy jsou pod tlakem, aby své strategie změnily. Podle některých názorů je automatizované sledování trendů mrtvé a matematici by měli své algoritmy navždy opustit. Jsou ale tací, kteří například zkoumají vývoj cen v dávné minulosti, aby i nyní mohli správně odhadnout velmi dlouhodobý trend. Sandy Rattray z AHL k tomu říká: „Pokud lidé nyní pochybují o sledování trendů, je to stejné, jako když se před prasknutím internetové bubliny pochybovalo o hodnotovém investování.“

Studie totiž podle Rattraye jednoznačně ukazují, že sledování trendu během delšího období funguje. A zatímco na počátku roku 2014 bylo sledování trendu plošně zatracováno, letos tato strategie slaví opět úspěchy. Vede si lépe než vybírání jednotlivých akcií, a to zejména díky pohybu cen komodit, energií, sazeb a také pokračujícímu oslabování japonského jenu. Fondy jako AHL, Cantab či Isam se tak chlubí dvojcifernými zisky. Naopak tradiční strategie zaměřené na makroekonomický vývoj letos tratí. Správci úspěšných fondů tvrdí, že k úspěchu vedla jejich schopnost odolat tlaku na to, aby úplně změnili svůj přístup a principy, podle kterých investují.

Mezi problémy spojené se sledováním trendů patří složitost této strategie, která je někdy popisována jako „černá skříňka“. Její zastánci ale tvrdí, že počítačové algoritmy jsou ve skutečnosti mnohem čitelnější než tradiční management fondů. Rattray například uvádí, že pokud mu někdo řekne, kam se zítra pohne cena vládních dluhopisů, je schopen ihned říci, jak na to bude jeho fond reagovat. Podle jeho názoru si lidé budou na investování založeném na algoritmech stále více zvykat. Přirovnává to ke skepsi, kterou měli lidé ke značce Nissan v době, kdy začala k výrobě automobilů používat roboty. Pak si ale spotřebitelé zvykli a autům, která byla vyrobena stroji a ne lidmi, začali důvěřovat.

Zdroj: FT




Čtěte více:

Hedgeové fondy se zhodnocením až 80 %? Hledejte je v Indii…
27.8.2014 12:45
Nejvýkonnější hedgeové fondy letošního roku jsou ty, které investují v...
Ublížená Argentina: Hedgeové fondy jsou jako finanční teroristé, Němci jsou nepřátelští
25.9.2014 10:40
Argentinská prezidentka Cristina Fernandez obvinila hedgeové fondy, kt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.6.2018
16:11Spor USA-Čína: Daimler je první, kdo bije na poplach. Přibudou jiní?
15:10Koruna rozdivočela před ČNB. Nejslabší od října  
14:47Páteční valnou hromadu ČEZ budou provázet spory, soudí analytici
14:45Německo na pomoci Řecku vydělalo přes 2,9 miliardy eur
14:33Finanční ředitel společnosti Kofola Buryš dokoupil zlevněné akcie
13:44Britské sazby beze změny, ale po vyrovnanějším hlasování. Libra stoupá
12:56ČEZ před valnou hromadou: Transformace nebo rozdělení (prognóza analytika Patrie)  
11:27Dvojí vstup Xiaomi na burzu: Jak nakrmit vlka a kozu si nechat
10:56Koruna atakuje 26,00 - ranní pád naznačuje ústup spekulantů z české měny  
10:37Pražská burza u zelené nuly, Kofola se vrací na původní hodnoty. V Evropě se trápí automobilky
9:43Kofola kupuje slovenského výrobce minerální vody Kláštorná
9:12Rozbřesk: Konec řecké ságy - blíží se odpuštění dluhu
8:59Čínské investice v USA letos klesly o 92 %. Peking začal prodávat i americký dluh
8:56Evropa by mohla následovat Ameriku do zeleného, Německo nerozhodné  
8:25MMF schválil úvěr 50 miliard USD pro Argentinu
6:18Ocitli jsme se v bublině podnikového dluhu?
20.6.2018
22:02Wall Street zakončila nerozhodně, Oracle po výsledcích -7 %
19:11Skutečné bubliny jsou někde jinde než na technologiích  
17:43EPH nabízí růst, jasnou strategii a zajímavý výnos. Od investorů přijme 3 miliardy korun i víc
17:29Praha v zeleném i přes strmý propad Kofoly, v Evropě se dařilo Unicredit  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.