Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Noční můra hedge fondů se mění v jejich růžový sen, trendové investování je zpět

Noční můra hedge fondů se mění v jejich růžový sen, trendové investování je zpět

14.11.2014 15:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Trpí počítače, které obchodují na finančních trzích, nočními můrami z případných ztrát? Investoři se na podobné věci mohou ptát v posledních letech, kdy hedge fondy začaly ve velkém měřítku používat automatizované obchody, které se týkají prodejů a nákupů aktiv v hodnotách miliard dolarů. Před finanční krizí jim to většinou vynášelo zisky, pak ale přišla rána v podobě vysoké korelace mezi trhy a intervencí centrálních bank. Pro počítače byly následné ztráty jen dalším tokem dat. Tvůrci obchodních programů ale čelili stejnému stresu jako každý investor, kterému nevychází obchodní strategie.

Fondy jsou pod tlakem, aby své strategie změnily. Podle některých názorů je automatizované sledování trendů mrtvé a matematici by měli své algoritmy navždy opustit. Jsou ale tací, kteří například zkoumají vývoj cen v dávné minulosti, aby i nyní mohli správně odhadnout velmi dlouhodobý trend. Sandy Rattray z AHL k tomu říká: „Pokud lidé nyní pochybují o sledování trendů, je to stejné, jako když se před prasknutím internetové bubliny pochybovalo o hodnotovém investování.“

Studie totiž podle Rattraye jednoznačně ukazují, že sledování trendu během delšího období funguje. A zatímco na počátku roku 2014 bylo sledování trendu plošně zatracováno, letos tato strategie slaví opět úspěchy. Vede si lépe než vybírání jednotlivých akcií, a to zejména díky pohybu cen komodit, energií, sazeb a také pokračujícímu oslabování japonského jenu. Fondy jako AHL, Cantab či Isam se tak chlubí dvojcifernými zisky. Naopak tradiční strategie zaměřené na makroekonomický vývoj letos tratí. Správci úspěšných fondů tvrdí, že k úspěchu vedla jejich schopnost odolat tlaku na to, aby úplně změnili svůj přístup a principy, podle kterých investují.

Mezi problémy spojené se sledováním trendů patří složitost této strategie, která je někdy popisována jako „černá skříňka“. Její zastánci ale tvrdí, že počítačové algoritmy jsou ve skutečnosti mnohem čitelnější než tradiční management fondů. Rattray například uvádí, že pokud mu někdo řekne, kam se zítra pohne cena vládních dluhopisů, je schopen ihned říci, jak na to bude jeho fond reagovat. Podle jeho názoru si lidé budou na investování založeném na algoritmech stále více zvykat. Přirovnává to ke skepsi, kterou měli lidé ke značce Nissan v době, kdy začala k výrobě automobilů používat roboty. Pak si ale spotřebitelé zvykli a autům, která byla vyrobena stroji a ne lidmi, začali důvěřovat.

Zdroj: FT




Čtěte více:

Hedgeové fondy se zhodnocením až 80 %? Hledejte je v Indii…
27.08.2014 12:45
Nejvýkonnější hedgeové fondy letošního roku jsou ty, které investují v...
Ublížená Argentina: Hedgeové fondy jsou jako finanční teroristé, Němci jsou nepřátelští
25.09.2014 10:40
Argentinská prezidentka Cristina Fernandez obvinila hedgeové fondy, kt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2022
16:22Podíl Londýna na primárních nabídkách akcií v Evropě klesl nejníže za 12 let
15:40Cílené útoky na plynovody Nord Stream 1 i Nord Stream 2? Úniky na více místech, potvrzeny silné podmořské výbuchy
15:36UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pololetní zpráva k 30.6.2022
13:46Akcie mohou jít nahoru i přes korekce ziskových očekávání, domnívá se ekonomka. Probíhají strukturální změny
12:09Summers: Postup Fedu je vítaný, Velká Británie začíná připomínat rozvíjející se zemi
11:54Nálada německých exportérů v září znovu klesla, je nejníže od května 2020
11:38EPH Financing CZ, a.s.: Oprava výroční zprávy společnosti za rok 2021
11:31RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2022
11:14Světová banka kvůli zpomalení růstu v Číně zhoršila výhled růstu východní Asie
11:07Po negativní sérii si trhy vybírají oddechový čas, akcie a dluhopisy opatrně rostou  
11:02NET4GAS, s.r.o.: Sdělení skupiny NET4GAS a jejích společníků k současné situaci na trhu
11:00Evropské trhy se nadechují nad vodou, ale sentiment zůstává nejistý  
9:05Rozbřesk: Fiskální experimenty nové britské vlády se nelíbí libře, koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:51Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 295 miliard korun. Navýšil se o výdaje na zastropování cen energií
8:50Nový návrh rozpočtu, sázky na libru pod paritou s dolarem a po včerejším výprodeji nádech  
6:13Měnové intervence nahrávají spekulantům, dolar obvykle sílí až do vrcholu u krátkodobých výnosů obligací
26.09.2022
22:02Na trhu převládají obavy, pozitivní zprávy pouze pro provozovatele kasin  
17:48Spekulace o zásahu BoE a lehké odpolední zlepšení nálady  
17:23Co ukazuje posledních 120 let na akciích?
17:08Italské volby překreslí politickou mapu. Co budou znamenat pro zemi? Komu a čím nahánějí strach?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů