Německá inflace nepřekvapila, když se vyhoupla těsně nad nulu

Inflace v Německu podle předběžných březnových čísel mírně zrychlila. Zatímco v únoru byl meziroční růst cen záporný o 0,1 procenta, v březnu se inflace vyhoupla těsně do kladného pásma na +0,1 procenta. Jde o vývoj harmonizovaného indexu vstupujícího do inflace za celou eurozónu a jeho vývoj je plně v souladu s odhady.

Inflace počítaná podle národního spotřebního koše se nachází ještě o něco výš, když v březnu stoupá na 0,3 procenta. K tomuto indexu Destatis poskytuje i detaily. Z nich vyplývá, že ke zrychlení inflace přispěly hlavně pomaleji padající ceny energií. Ty se v březnu snížily o 5,7 procenta po výraznějším propadu v předchozích měsících. Ceny potravin jsou meziročně pouze o 0,1 procenta níž, ceny služeb rostou, ale pomalejším tempem - v březnu to bylo o 1,2 procenta.

Meziměsíční změna cenového indexu je 0,5 procenta jak podle národních, tak harmonizovaných dat. V obou případech se také jedná o zpomalení oproti únoru.

Březnová data z Německa nijak nepřekvapila. Výkyvy ropy, respektive energií, hrají nadále dominantní roli ve směřování inflace a zařídily i její návrat do kladných čísel. Směrem vzhůru by měla mířit také březnová inflace v celé eurozóně, která ale ještě může zůstat těsně pod nulou. Na budoucí politiku ECB dnešní čísla podle nás nebudou mít vliv a jde tedy o neutrální zprávu.