Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Mario Draghi nechce ukončit QE předčasně

Rozbřesk - Mario Draghi nechce ukončit QE předčasně

15.5.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Šéf ECB Mario Draghi včera trhům vzkázal, že přes dosavadní úspěchy kvantitativního uvolňování rozhodně nehodlá ukončit program předčasně. I tak to ale dolaru na frontě s eurem příliš nepomohlo. Dolar je pod tlakem kvůli tomu, že trhy postupně přestávají věřit v první růst amerických sazeb v tomto roce (podle nás až příliš pesimistický scénář).

Zajímavé na projevu Maria Draghiho byla i zmínka o možném negativním dopadu tištění peněz na stabilitu finančních systémů. Draghi poprvé otevřeně přiznal, že masivní měnová expanze může podkopávat stabilitu finančních systémů nebo přispívat k nárůstu nerovnosti ve společnosti. Specificky zmínil nebezpečí pro stárnoucí populace, kde dlouhé prostředí nízkých výnosů ve finále může vést lidi k nutnosti více spořit. Podle šéfa ECB to ale zatím rozhodně není důvod k tomu otočit kormidlo. Draghi je připraven dokončit stávající program a eventuálně pokračovat. Tento závazek by mohl fungovat jako částečná stabilizační kotva pro německý bund, který v posledních dvou týdnech zažil dramatický výprodej (částečně daný i obavou z předčasného konce QE).

V Česku dnes bude v centru pozornosti HDP za první kvartál. Předpokládáme, že české hospodářství na začátku roku zrychlilo a rostlo tempem 0,8 % mezikvartálně (1,9 % meziročně). Růst byl pravděpodobně relativně vyváženě rozložen mezi domácí poptávku a zahraniční obchod - exportéři těžili především z rostoucích útrat německých spotřebitelů.

Region - forex
Forint a zejména zlotý včera mazaly předchozí ztráty a vcelku solidně vůči euru posílily. Zlotému mohla pomoci i nepatrně vyšší než očekávaná míra inflace. Ta v dubnu dosáhla -1,1 % meziročně a podpořila tak závazek centrální banky držet sazby na stávající úrovni. Kurz koruny se vůči euru měnil opět pouze minimálně.

Dnes jsou v centru pozornosti první odhady růstu HDP v ČR a v Polsku za první čtvrtletí. Ani v jednom případě neočekáváme výraznější odchylky od konsenzu a tudíž ani silnější tržní reakce (týká se zejména koruny). Dobrá data v případě Polska nicméně mohou zlotému pomoci aspoň trochu zmírnit povolební stres.

Dluhopisy
Šéf ECB Mario Draghi včera trhům vzkázal, že i přes dosavadní úspěchy kvantitativního uvolňování rozhodně nehodlá ukončit program předčasně, což se pozitivně projevilo na cenách dluhopisů v eurozóně. Výnosy globálně klesaly také díky neočekávaně nižší jádrové výrobní inflaci za měsíc únor.

Dnešek bude spíše ve znamení amerických dat, kdy jsou na pořadu dne podnikatelské a spotřebitelské nálady. Medvědí nálada navzdory včerejší úlevě na trhu dluhopisů zdá se přetrvává - tím spíše, že akciové trhy jdou vzhůru. Co se pak týká českých dluhopisů, ty mohou sledovat i údaj o českém HDP, který by měl růst solidním (2%ním) tempem.


Čtěte více:

Příběh luxusních bot Ferragamo; Čína a Amerika dopomohly italské značce k růstu zisku
14.5.2015 15:47
Trocha historieJiž v roce 1907 teprve devítiletý Salvatore Ferragamo s...
Nuda s Paulsonem: Time Warner Cable
14.5.2015 17:45
John Paulson se proslavil zejména svými sázkami proti hypotéčnímu trhu...
Facebook: Mašinka na zlaťáky
14.5.2015 15:49
Facebook se narodil na univerzitním kampusu univerzity v Harvadu v roc...
Britský speciál: Až překvapivě nadšená libra – díl 4.
14.5.2015 17:15
Podle očekávání libra ocenila vítězství konzervativců v britských parl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2018
9:11Rozbřesk: Čína hlásí nejhorší HDP od krize a napětí na italských dluhopisech stoupá
8:58Evropské burzy mohou po čínské rally začít den opatrně v plusu  
8:44Uber prodal dluhopisy za dvě miliardy dolarů. Ponesou až 8 % ročně
8:28Obchody s akciemi zvané cum-ex měly připravit evropské vlády o více než 55 miliard eur. O co jde?
8:18Čínská ekonomika roste nejpomaleji od vypuknutí finanční krize v roce 2009
5:54Franklin Templeton: Všechny rozvíjející se trhy si nejsou rovny
18.10.2018
22:00Americké akcie ve čtvrtek prošly výprodejem. Alcoa ale +6 %
17:53Když už bychom chtěli cyklicky rotovat...
17:33CETV se výsledkový den vydařil, Amerika prohlubuje ztráty  
17:23Dolar se vrací k růstu, koruna slábne. Pozitivní ráno na trzích vystřídaly rozpaky  
17:03Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 procentech výkonu HDP Rakouska
16:24Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ
16:23KB, a.s. - Aktuální výpis z obchodního rejstříku
16:16HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně
15:51Snížení výhledu Heildelberg Cement zabolelo, investiční tezi ale nemění (komentář analytika)  
15:08Roboti změní naši práci, ale jinak, než se domnívá většina
13:48ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:27Narazí dopravní revoluce na evropskou byrokratickou zeď?
13:04Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
12:39Francouzská OVH ztrojnásobí výdaje, postaví se Googlu a Amazonu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Honeywell International Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
SunTrust Banks Inc (09/18 Q3)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:20Volvo AB (09/18 Q3)
8:00Assa Abloy AB (09/18 Q3)
12:00Atlas Copco AB (09/18 Q3)
13:00Procter & Gamble Co/The (09/18 Q1)
13:00Schlumberger Ltd (09/18 Q3)
13:00State Street Corp (09/18 Q3)
16:00USA - Prodeje starších domů