Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Mario Draghi nechce ukončit QE předčasně

Rozbřesk - Mario Draghi nechce ukončit QE předčasně

15.05.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Šéf ECB Mario Draghi včera trhům vzkázal, že přes dosavadní úspěchy kvantitativního uvolňování rozhodně nehodlá ukončit program předčasně. I tak to ale dolaru na frontě s eurem příliš nepomohlo. Dolar je pod tlakem kvůli tomu, že trhy postupně přestávají věřit v první růst amerických sazeb v tomto roce (podle nás až příliš pesimistický scénář).

Zajímavé na projevu Maria Draghiho byla i zmínka o možném negativním dopadu tištění peněz na stabilitu finančních systémů. Draghi poprvé otevřeně přiznal, že masivní měnová expanze může podkopávat stabilitu finančních systémů nebo přispívat k nárůstu nerovnosti ve společnosti. Specificky zmínil nebezpečí pro stárnoucí populace, kde dlouhé prostředí nízkých výnosů ve finále může vést lidi k nutnosti více spořit. Podle šéfa ECB to ale zatím rozhodně není důvod k tomu otočit kormidlo. Draghi je připraven dokončit stávající program a eventuálně pokračovat. Tento závazek by mohl fungovat jako částečná stabilizační kotva pro německý bund, který v posledních dvou týdnech zažil dramatický výprodej (částečně daný i obavou z předčasného konce QE).

V Česku dnes bude v centru pozornosti HDP za první kvartál. Předpokládáme, že české hospodářství na začátku roku zrychlilo a rostlo tempem 0,8 % mezikvartálně (1,9 % meziročně). Růst byl pravděpodobně relativně vyváženě rozložen mezi domácí poptávku a zahraniční obchod - exportéři těžili především z rostoucích útrat německých spotřebitelů.

Region - forex
Forint a zejména zlotý včera mazaly předchozí ztráty a vcelku solidně vůči euru posílily. Zlotému mohla pomoci i nepatrně vyšší než očekávaná míra inflace. Ta v dubnu dosáhla -1,1 % meziročně a podpořila tak závazek centrální banky držet sazby na stávající úrovni. Kurz koruny se vůči euru měnil opět pouze minimálně.

Dnes jsou v centru pozornosti první odhady růstu HDP v ČR a v Polsku za první čtvrtletí. Ani v jednom případě neočekáváme výraznější odchylky od konsenzu a tudíž ani silnější tržní reakce (týká se zejména koruny). Dobrá data v případě Polska nicméně mohou zlotému pomoci aspoň trochu zmírnit povolební stres.

Dluhopisy
Šéf ECB Mario Draghi včera trhům vzkázal, že i přes dosavadní úspěchy kvantitativního uvolňování rozhodně nehodlá ukončit program předčasně, což se pozitivně projevilo na cenách dluhopisů v eurozóně. Výnosy globálně klesaly také díky neočekávaně nižší jádrové výrobní inflaci za měsíc únor.

Dnešek bude spíše ve znamení amerických dat, kdy jsou na pořadu dne podnikatelské a spotřebitelské nálady. Medvědí nálada navzdory včerejší úlevě na trhu dluhopisů zdá se přetrvává - tím spíše, že akciové trhy jdou vzhůru. Co se pak týká českých dluhopisů, ty mohou sledovat i údaj o českém HDP, který by měl růst solidním (2%ním) tempem.


Čtěte více:

Příběh luxusních bot Ferragamo; Čína a Amerika dopomohly italské značce k růstu zisku
14.05.2015 15:47
Trocha historieJiž v roce 1907 teprve devítiletý Salvatore Ferragamo s...
Nuda s Paulsonem: Time Warner Cable
14.05.2015 17:45
John Paulson se proslavil zejména svými sázkami proti hypotéčnímu trhu...
Facebook: Mašinka na zlaťáky
14.05.2015 15:49
Facebook se narodil na univerzitním kampusu univerzity v Harvadu v roc...
Britský speciál: Až překvapivě nadšená libra – díl 4.
14.05.2015 17:15
Podle očekávání libra ocenila vítězství konzervativců v britských parl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.10.2022
22:02Wall Street vzdorovala výprodejům. Exxon Mobil +4 %  
19:40Britské a evropské akcie jako fundamentální protipól těch amerických
17:42Polská centrální banka překvapivě ponechala základní úrok na 6,75 procenta
16:44Nové zprávy tlumí naději a tlačí dolů ceny akcií i dluhopisů  
16:19František Kronus: Tržní optimismus bych spíše chladil. ČEZ pod 900 Kč je velmi zajímavý
16:16OPEC a spojenci sníží produkci ropy výrazně víc, než se čekalo
13:15Vláda stanovila maximální ceny elektřiny a plynu, zdanění nadměrných zisků neprojednávala
12:42Těžko vybírat technologické vítěze a poražené. Zisky podle experta z Guggenheim znatelně klesnou
12:26EU podpořila další balík protiruských sankcí, včetně stropu na cenu ropy
11:19Přebytek obchodní bilance Německa v srpnu klesl nejníže od roku 1992
10:56Forbes: V ČR je dál nejbohatší Kellnerová s rodinou s majetkem za 385 miliard Kč
10:47Třetí čtvrtletí: Tři lekce pro investory
10:23Evropská komise je otevřená stropu na plyn k výrobě elektřiny i obecně, oznámila von der Leyenová
9:06Rozbřesk: Nálada v průmyslu pod bodem mrazu. Hraje se o energie v roce 2023
8:56Elon Musk oživil svou nabídku na odkoupení Twitteru, futures jsou dnes v červených číslech  
8:23Musk chce koupit Twitter za původně dohodnutých 44 miliard dolarů
6:05Velké energetické firmy v Evropě se kvůli válce na Ukrajině vracejí k uhlí
04.10.2022
22:00Na Wall Street pokračovala divoká rally; Musk přece jen koupí Twitter  
17:36Globální akciová rally pokračuje; OPEC zvažuje razantní škrt produkce  
17:05Raketový start Wall Street navazuje na optimismus v Evropě  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    Keurig Dr Pepper Inc (09/22 Q3)
    PL - Jednání NBP, základní sazba
    Tesco PLC (08/22 Q2, Bef-mkt)
    14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
    16:00USA - Index ISM ve službách