Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Mario Draghi nechce ukončit QE předčasně

Rozbřesk - Mario Draghi nechce ukončit QE předčasně

15.05.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Šéf ECB Mario Draghi včera trhům vzkázal, že přes dosavadní úspěchy kvantitativního uvolňování rozhodně nehodlá ukončit program předčasně. I tak to ale dolaru na frontě s eurem příliš nepomohlo. Dolar je pod tlakem kvůli tomu, že trhy postupně přestávají věřit v první růst amerických sazeb v tomto roce (podle nás až příliš pesimistický scénář).

Zajímavé na projevu Maria Draghiho byla i zmínka o možném negativním dopadu tištění peněz na stabilitu finančních systémů. Draghi poprvé otevřeně přiznal, že masivní měnová expanze může podkopávat stabilitu finančních systémů nebo přispívat k nárůstu nerovnosti ve společnosti. Specificky zmínil nebezpečí pro stárnoucí populace, kde dlouhé prostředí nízkých výnosů ve finále může vést lidi k nutnosti více spořit. Podle šéfa ECB to ale zatím rozhodně není důvod k tomu otočit kormidlo. Draghi je připraven dokončit stávající program a eventuálně pokračovat. Tento závazek by mohl fungovat jako částečná stabilizační kotva pro německý bund, který v posledních dvou týdnech zažil dramatický výprodej (částečně daný i obavou z předčasného konce QE).

V Česku dnes bude v centru pozornosti HDP za první kvartál. Předpokládáme, že české hospodářství na začátku roku zrychlilo a rostlo tempem 0,8 % mezikvartálně (1,9 % meziročně). Růst byl pravděpodobně relativně vyváženě rozložen mezi domácí poptávku a zahraniční obchod - exportéři těžili především z rostoucích útrat německých spotřebitelů.

Region - forex
Forint a zejména zlotý včera mazaly předchozí ztráty a vcelku solidně vůči euru posílily. Zlotému mohla pomoci i nepatrně vyšší než očekávaná míra inflace. Ta v dubnu dosáhla -1,1 % meziročně a podpořila tak závazek centrální banky držet sazby na stávající úrovni. Kurz koruny se vůči euru měnil opět pouze minimálně.

Dnes jsou v centru pozornosti první odhady růstu HDP v ČR a v Polsku za první čtvrtletí. Ani v jednom případě neočekáváme výraznější odchylky od konsenzu a tudíž ani silnější tržní reakce (týká se zejména koruny). Dobrá data v případě Polska nicméně mohou zlotému pomoci aspoň trochu zmírnit povolební stres.

Dluhopisy
Šéf ECB Mario Draghi včera trhům vzkázal, že i přes dosavadní úspěchy kvantitativního uvolňování rozhodně nehodlá ukončit program předčasně, což se pozitivně projevilo na cenách dluhopisů v eurozóně. Výnosy globálně klesaly také díky neočekávaně nižší jádrové výrobní inflaci za měsíc únor.

Dnešek bude spíše ve znamení amerických dat, kdy jsou na pořadu dne podnikatelské a spotřebitelské nálady. Medvědí nálada navzdory včerejší úlevě na trhu dluhopisů zdá se přetrvává - tím spíše, že akciové trhy jdou vzhůru. Co se pak týká českých dluhopisů, ty mohou sledovat i údaj o českém HDP, který by měl růst solidním (2%ním) tempem.


Čtěte více:

Příběh luxusních bot Ferragamo; Čína a Amerika dopomohly italské značce k růstu zisku
14.05.2015 15:47
Trocha historieJiž v roce 1907 teprve devítiletý Salvatore Ferragamo s...
Nuda s Paulsonem: Time Warner Cable
14.05.2015 17:45
John Paulson se proslavil zejména svými sázkami proti hypotéčnímu trhu...
Facebook: Mašinka na zlaťáky
14.05.2015 15:49
Facebook se narodil na univerzitním kampusu univerzity v Harvadu v roc...
Britský speciál: Až překvapivě nadšená libra – díl 4.
14.05.2015 17:15
Podle očekávání libra ocenila vítězství konzervativců v britských parl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m