Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Pegas Nonwovens v 1Q15 - zisk i výnosy rostou; výhled pro 2015 potvrzen

Výsledky Pegas Nonwovens v 1Q15 - zisk i výnosy rostou; výhled pro 2015 potvrzen

28.05.2015 8:11, aktualizováno: 28.5. 8:48
Autor: Pavel Petr, Patria Online

Aktualizováno

Společnost Pegas Nonwovens obchodovaná na pražské burze dnes ráno zveřejnila svoje čtvrtletní výsledky.

Pegas dosáhnul čistého zisku ve výši 14,4 mil. EUR a rostl tak o 159,4 % zejména vlivem nerealizovaných kurzových zisků. Výnosy ve výši 60,6 mil. EUR, což je meziročně o 2,9 % lepší výkon. Meziroční růst výnosů byl především způsoben posílením dolaru vůči euro, což mělo pozitivní vliv na tržby v Egyptě, kde fakturace zákazníkům probíhá v převážné míře v USD. Objem prodejů v tunách byl meziročně srovnatelný. Vliv přenosového mechanismu na výnosy ve srovnatelných obdobích byl mírně negativní.

Ukazatel EBITDA dosáhl v prvním čtvrtletí roku 2015 výše 12,6 milionu EUR, o 3 % meziročně více. Nárůstu ukazatele EBITDA o 3 % bylo dosaženo hlavně díky výrobě, která dokázala vyprodukovat větší objem produkce než podle plánovaných parametrů díky optimalizačním opatření ve výrobě. Jako neopomenutelný faktor lze ještě zmínit vysokou úroveň prodejů v kombinaci s mechanismem přenesení cen vstupních materiálů. EBITDA marže dosáhla v prvním čtvrtletí roku 2015 a i 2014 shodně hodnoty 20,8 %. Provozní výsledek hospodaření (EBIT) činil v 1Q 8,6 mil. EUR, což je 0,5 % yoy lepší číslo.

Geografické rozdělení výnosů dává jasný obrázek o tom, že oblast Evropy (bez Ruska) dominuje s více jak 35 % podílem na tržbách. Firmě se daří pronikat na nové trhy a to zejména v oblasti Blízkého východu.

Celkové provozní náklady bez odpisů dosáhly úrovně 47,9 mil. EUR což je o 2,9 % vyšší číslo než ve stejnou dobu loňského roku. Důvodem pro růst byly hlavně důvody mzdové.

Kurzové změny a ostatní finanční výnosy/náklady (netto) představovaly v prvním čtvrtletí roku 2015 výnos ve výši 8,5 milionu EUR proti nákladu 0,3 milionu EUR dosaženému ve stejném období loňského roku. Tato položka představuje realizované a nerealizované kurzové zisky/ztráty a ostatní finanční výnosy a náklady. Meziroční změna byla ovlivněna zejména vývojem kurzu dolaru vůči EUR, když dolar v prvním čtvrtletí letošního roku dále posílil o více než 10 %, ale i mírným posílením kurzu koruny vůči EUR. Posilování dolaru vedlo k nerealizovaným kurzovým rozdílům souvisejícím s přeceněním rozvahových položek denominovaných v EUR a to zejména ve vztahu k vnitropodnikové půjčce dceřiné společnosti v Egyptě. Úrokové náklady (netto) spojené s obsluhou dluhu dosáhly v prvním čtvrtletí roku 2015 hodnoty 1,8 milionu EUR, což je o 16,7 % méně proti stejnému období minulého roku.

Pegas si lehce pohoršil v ukazateli čistý dluh/EBITDA, kde dosáhl hodnoty 3,14. Mírný nárůst čistého dluhu souvisel s poklesem závazků z obchodního styku, kdy společnost v plné míře začala využívat finančního zvýhodnění za včasnou platbu při nákupu polymerů.

V 1Q15 dosáhly celkové investice výše 0,8 mil. EUR a poklesly tak meziročně o 22 % proti 1Q14. Jejich struktura byla výhradně tvořena běžnými investicemi. Podle Pegasu by kapitálové výdaje neměly být v roce 2015 vyšší než 10 mil. EUR.

Výhled pro rok 2015
V 1Q15 Pegas dosáhl výsledků jež jsou v souladu s jejím očekáváním a se zveřejněným výhledem pro rok 2015. Na základě těchto informací Pegas nadále potvrzuje svůj výhled pro rok 2015 – EBITDA by tedy měla podle Pegasu v roce 2015 dosáhnout výše 44 – 48,5 mil. EUR.

Názor Patria

Výsledky hodnotíme jako jen mírně pozitivní pro krátkodobé obchodování s akciemi Pegas, když většina důvodů, která stojí za pozitivním překvapením, resp. překonáním tržních odhadů, je tažena nepeněžními kurzovými vlivy, které se obtížně predikují a nemají příliš velkou relevanci ve vztahu k ocenění akcií Pegas. Dále tak sázíme na to, že Pegas během letošního roku přikročí k exekuci odkupu vlastních akcií v rámci optimalizace své kapitálové struktury. Potvrzujeme tedy naše doporučení AKUMULOVAT s cílovou cenou 800 Kč. Pegas Nonwovens je podle nás společně s výrobcem tabáku Philip Morris i jedním z hlavních kandidátů na nástupce O2 ČR v MSCI indexu při příští rebalanci indexů., říká hlavní analytik Patria Tomáš Sýkora.

Zdroj: firemní data, Bloomberg


Čtěte více:

Evropa v závěru navýšila zisky, dařilo se bankám
27.05.2015 18:05
Evropské akciové trhy uzavřely dnešní obchodování v kladných hodnotách...
Technologie táhly Wall Street vzhůru
27.05.2015 22:14
Americké akcie skončily ve středu obchodování v kladném teritoriu, kdy...

Váš názor
  • Na Pegase si vyskočím,
    28.05.2015 9:01

    dividenda zablejskne se ... :o)
    Harp.
Aktuální komentáře
04.10.2022
17:36Globální akciová rally pokračuje; OPEC zvažuje razantní škrt produkce  
17:05Raketový start Wall Street navazuje na optimismus v Evropě  
17:04Mimořádný jev: IPO u ledu, odkupy na maximech
17:02Pilulka vstoupila na maďarský trh. Dynamika letošního růstu zákazníků odpovídá letům předchozím
15:57ECB musí pokračovat v přísném zvyšování sazeb až ke 2 procentům, říká Villeroy. V příštím roce může zmírnit
15:12Možná holubičí otočka Fedu není zárukou ochrany zisků firem, varuje akciový medvěd Wilson
15:02Europoslanci schválili sjednocení nabíjecích portů pro telefony. Akcie evropských výrobců polovodičů stouply
14:43Meziroční růst výrobních cen v eurozóně v srpnu dosáhl rekordních 43,3 procenta
14:19Státy EU se shodly na rozdělení 20 miliard eur na podporu nezávislosti na Rusku
13:21Volkswagen zvažuje po IPO Porsche uvedení dalších značek na burzu
13:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:54Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen
12:08G7 zavede cenový strop na ruskou ropu a produkty ve třech fázích
11:30Apple meziročně zdvojnásobil vývoz iPhonů vyrobených v Indii. Čínská produkce ji přesto dalece převyšuje
11:16Dopoledne ve znamení silného růstu. Pesimismus polevuje, znovu se sází na mírnější Fed  
11:08Cílem je nyní zachovat hodnotu investic
9:01Rozbřesk: O taktických jaderných zbraních, eskalačním žebříku a výprodeji rizikových aktiv
8:55START Day živě: HARDWARIO zahajuje úpis akcií a novinky od emitentů na trhu START
8:55Komerční banka navrhuje mimořádnou dividendu 55,50 Kč. Futures jsou zelené  
6:01FX strategie: Očekávaná americká makrodata nedají Fedu šanci povolit. ČNB bude nadále bránit kurz české koruny  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Biogen Inc (09/22 Q3)
16:00USA - Nově otevřená prac. místa
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m