Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Bayer (DIP), Inditex, Target

Summary: Bayer (DIP), Inditex, Target

10.6.2015 16:17
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Evropa:

Farmaceutik Bayer (DIP) prodá firmě Panasonic Healthcare divizi zaměřenou na léčbu diabetes. Cena vyšplhá na 1,02 mld. EUR. Bayer tak pokračuje v oddělování nejádrových operací - v září oznámil plán na spin-off/IPO divize Material Sciences, která je exponována vůči problémovému komoditnímu trhu a stavební poptávce z Číny. Osekání nejádrových operací by mělo vylepšit (po odeznění bazického efektu) růstové vyhlídky skupiny, když uspořené peníze budou reinvestovány do jádrových aktivit. Akcie připisují 3 %.

Maloobchodní gigant Inditex v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2016 zvýšil tržby o 16,6 % (ex FX 13 %) na 4,37 mld. EUR a mírně předčil konsensuální odhady. Provozní marže EBITDA stoupla o 50 bps na 59,4 %. Čistý zisk hodnotou 521 mil. EUR (yoy +28 %) překonal očekávání. Kromě příznivého měnového vlivu se pod výsledky pozitivně podepsaly nově otevřené obchody. Akcie ztrácí procento.

Sainsbury dnes na konferenčním hovoru skrze svého CFO de facto vyzvalo tradiční britské supermarkety ke spolupráci v boji proti diskontním řetězcům. Navrhuje tak větší racionalitu při řízení cenového modelu, tedy osekávat ceny u zboží nabízeného diskontními konkurenty a naopak udržovat/navyšovat cenu u produktů, kterými značky jako Lidl či Aldi nedisponují. Akcie Sainsbury, Tesca a Morrison dnes v reakci připisují 4 – 5 %. Nicméně stojí za zmínku, že realizace záměru není sama o sobě zárukou úspěchu. Diskontní řetězce operují s daleko větší profitabilitou (měřeno skrze návratnost investovaného kapitálu = ROIC), pročež mají výrazně výhodnější pozici pro cenový souboj. I proto nadále zůstává úkolem tradičních supermarketů řídit efektivněji své náklady, k čemuž by mohlo posloužit osekávání prodejních ploch. Výsledkem by měl být nárůst profitability.

USA:

Target se dle vlastního vyjádření připravuje na zdvojnásobení svého arzenálu v rámci akciového odkupu. Na stahování akcií z oběhu by tak mělo být vyčleněno 10 mld. USD (letos bylo již využito 3,7 mld. USD). Přívětivější kapitálová politika by se měla odrazit taktéž v nárůstu dividendy o 7,7 %. Akcie rostou o procento.

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) představují ucelený produkt sestavovaný analytickým týmem Patria Finance. V jeho rámci je po důkladném zvážení vyhlídek sektoru, stávající valuace a růstového potenciálu sestavován seznam nejzajímavějších titulů z amerických a evropských trhů, u nichž existuje potenciál atraktivního zhodnocení. Více informaci i kompletní seznam mohou klienti Patria Finance získat po přihlášení ZDE.


Čtěte více:

Project Syndicate: Přehodnoťme cílování inflace
10.6.2015 13:00
V posledních dvaceti letech se stalo převládajícím rámcem měnové polit...
Inditex: čistý zisk v 1Q stoupl díky expanzi Zary nejvíce za poslední 2 roky
10.6.2015 12:16
Španělská společnost Inditex, která je mimo jiné majitelem oblíbené mó...
Cetin nabídne akcionářům 164,7 Kč za akcii (+komentář analytika)
10.6.2015 14:35
Společnost Česká telekomunikační infrastruktura (Cetin), která se odšt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu