Dolar se stabilizuje. Dokáže dnes šéfka Fedu uklidnit trhy?

I přes další propad tokijské burzy se dnes ráno evropským akciím daří růst. Pomáhá bankovní sektor, který byl v posledních dnech jedním z hlavních zdrojů stresu. V souladu s momentálním zlepšením nálady na trzích silně roste ropa a daří se rizikovým dluhopisům, zatímco ty bezpečné mírně ztrácejí.

Americký dolar má navrch nad eurem, vůči němuž posiluje na 1,1265. Jeho kurz proti jenu nebo libře se však skoro nemění. Pár dolar-jen, který v posledních dnech prudce propadal, se dnes stabilizuje kolem současných 114,85.

Uplynulé dny dost často nabízely podobný obrázek, kdy se ráno neslo v lepší náladě, zatímco odpoledne jasně převládl negativní sentiment a docházelo k výprodejům rizika. Dnes vypadá situace zatím o něco lépe, ale zato nás v 16 hodin čeká důležité riziko, kterým je vystoupením Janet Yellenové ve Sněmovně reprezentantů.

Šéfka Fedu bude hovořit o ekonomice a měnové politice. Předpokládáme, že bude více akcentovat rizika jako tržní otřesy, komodity nebo Čínu, čímž naznačí, že v březnu Fed nebude dál zvyšovat úrokové sazby. Hodnocení ekonomiky a trhu práce však zůstane příznivé a nechá otevřený prostor pro růst sazeb ve zbytku roku.

V ideálním případě by se Janet Yellenové mohlo podařit snížit strach ze zhoršování výhledu americké ekonomiky a ujistit trhy, že Fed díky inflačním rizikům bude držet politiku o něco podpůrnější (utahovat pomaleji). To by pomohlo dolaru a pravděpodobně také akciím, na úkor dluhopisů.

Jenže nervozita je dost velká a trhy si příliš snadno mohou komentář vyložit negativně. Zdůraznění holubičích tónů na jednu stranu může zvýšit obavy, že ekonomika je na tom opravdu hůř. Na druhou stranu trvání na růstu sazeb může vyvolat strach, že Fed neodhadl situaci a oživení ještě přidusí. Dobrá vyváženost rétoriky je tedy klíčová, přitom ale nezaručuje pozitivní ohlas na trzích.

Zlotý s forintem využívají aktuálního sentimentu na trzích k posílení, zatímco koruna zůstává na 27,03 za euro. Z komoditních měn profituje z dražší ropy nejvíce ruský rubl.