Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Hvězdou dne je Macy's

Summary: Hvězdou dne je Macy's

27.02.2018 16:58
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Analytik Patria Finance Ján Hladký komentuje dnešní výsledky firem: 

USA:

Macy’s

Retailový řetězec, jenž byl ještě donedávna etalonem problémů celého tradičního maloobchodního prodeje, dnes zveřejnil výborná čísla za předešlý kvartál a k tomu ještě nečekaně dobrý výhled na rok 2018. Ale hezky popořádku. Tržby popolezly o 2 % yoy na 8,7 mld. USD, čímž do puntíku splnily konsensus. Kontrola režijních nákladů a odprodej nemovitostí pomohly provozní marži, která se vyhoupla na 14 % (+440 bps yoy). Čistý zisk na akcii v hodnotě 2,82 USD (+40 % yoy), dokázal pozitivně překvapit trhy očekávající 2,68 USD.

Klíčovým bodem oznámení je však metrika same-store-sales (tržby z prodejen otevřených déle než 1 rok), která se v tomto kvartálu zvedla o 1,3 %, přičemž tržní konsensus byl nastaven na nulový růst. Že se nejedná o ojedinělý úkaz, navíc dokazuje výhled managementu, jenž v tomto kalendářním roce počítá s růstem tohoto ukazatele o 0 až 1 %. To se možná nezdá moc, avšak v předešlém roce sklouzly o 2 % a predikce odhadovaly pokles o 2,6 %.

Investoři samozřejmě reagují na zlepšující se stav retailu a akcie Macy’s posílají vzhůru o bezmála 6 %.

Comcast/Sky Plc


Americký Comcast dnes oznámil, že je ochoten za britský Sky Plc nabídnout 22,1 mld. GBP. V přepočtu na akcii se bavíme o hodnotě 12,5 GBP, což představuje 14% prémii k včerejší zavírací ceně 11 GBP. Zároveň se jedná o 16% prémii k 10,75 GBP za akcii, které nabídl Twenty-First Century Fox, jenž chce dostat zbylou část společnosti Sky pod svá křídla. Při svém pokusu však narazil na odpor regulátorů, což by Comcastu dle vyjádření managementu nemělo hrozit. Akcionáři Sky se takto dostaly do jedinečné situace, jelikož tady existuje možnost, že se Comcast a Fox začnou předhánět v nabídkách a cenu britské společnosti vyženou ještě výš.

Akcie Comcast odepisují 5 %, Sky vyskočil o 20 % na 13,3 GBP a Fox klesá o 2 %.

EVROPA:

Safran

Francouzský výrobce leteckých motorů utržil v předešlém roce 16,5 mld. EUR (+5 % yoy), přičemž odhady trhu směřovaly k hodnotě 16,3 mld. EUR. Provozní zisk se vyhoupl o 3 % yoy na 2,5 mld. EUR (konsensus 2,4 mld. EUR), z čehož vyplývá provozní marže na úrovni 15 % s jemným ročním skluzem o 30 bps. Neprovozní položky pomohly čistému zisku na akcii narůst o 50 % yoy na 6,39 EUR. O třetinu se podařilo zvednout vygenerovaný volný cashflow, jenž dosáhl 1,4 mld. EUR s predikcemi postavenými na 1,1 mld. EUR.

Za růstem tržeb stojí v podstatě všechny tři divize, avšak trhy nejvíce překvapila Defence (armádní zakázky), která si přihodila 9 % yoy a konsensus překonala o 3,5 %. Potěšila také hlavní divize leteckých motorů, která si polepšila o 4 % yoy na 9,7 mld. EUR, zatímco predikce odhadovaly hodnotu 9,6 mld. EUR. Postupný přechod na výrobu nového typu motorů LEAP z předešlého modelu CFM56 si však vyžádal pokles provozního zisku v této divizi o 3 % yoy (marže 17,7 %). Naopak skvělý výkon podala divize komponentů pro letadla, která co do provozního zisku navýšila provozní zisk o 20 % yoy na 0,7 mld. EUR.

Management uveřejnil i výhled na další rok. Nicméně nutnost účtovat dle nových standardů IFRS 15 činí srovnání s rokem 2017 náročným. Zmíníme aspoň organický růst tržeb o cca 2 až 4 % (víceméně v souladu s konsensem) a volný cashflow (nedotčen účetními změnami) v okolí 1,2 mld. EUR.

Akcie Safran otevíraly den na úrovni -3 %, postupně se však vzpamatovaly na +1 %.

 

Čtěte více:

Summary: Počítačoví mágové vykouzlili dobré výsledky
09.02.2018 17:39
Analytik Patria Finance Ján Hladký komentuje výsledky amerických firem...
Summary: Zlepšenou náladu trhů podpořila i trojice pozitivních výsledků
15.02.2018 17:46
Cisco Systems: Třetici dnešních výsledků otevíráme na pozitivní notu. ...
Summary: Firmy Wal-Mart ani BHP Billiton moc investory nepotěšily. Akcie klesají
20.02.2018 16:58
Dnešní výsledky společností komentuje analytik Patria Finance Ján Hlad...
Summary: Orange má za sebou poměrně úspěšné čtvrtletí
21.02.2018 18:30
Orange Francouzská telekomunikační společnost utržila v předešlém kva...
Summary: GE odprodá část svých aktiv, co dál s problematickou divizí Power ale neřekl
22.02.2018 17:45
General Electric: Management průmyslového konglomerátu na včerejším i...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.11.2019
15:26Disney+ startuje ve velkém stylu (komentář analytika)  
15:07Cisco: Klesající objednávky nevěstí nic dobrého  
14:00ČSOB meziročně výrazně zvýšila zisk i aktiva pod správou. Spouští nové finanční inovace
13:18Evropa je fundamentálně plná extrémů
11:48Hospodářský růst v EU ve 3. čtvrtletí zrychlil na 0,3 procenta
11:18Největší problém diamantů? Příliš zlevňují
10:36Nejistota o dohodě, smíšená data a žádné novinky z Fedu. Trhy zůstávají opatrné  
10:22Slovenská ekonomika mezičtvrtletně zrychlila růst, inflace v říjnu zvolnila
9:26Česká ekonomika šlape na brzdu
9:15Rozbřesk: Německo o vlásek uniklo “technické” recesi, Česko překvapilo slabším růstem
8:57Německo se vyhnulo recesi, na trzích to ale vypadá na rozpačitý začátek. PFNonwovens potvrzuje výhled  
8:49PFNonwovens a.s. - Zpráva za 3. čtvrtletí 2019
8:47Německá ekonomika se ve 3. čtvrtletí vyhnula recesi, rostla o 0,1 procenta
8:37PFNonwovens (+0,8 %) zvýšil čistý zisk o více než polovinu, potvrzuje výhled
8:24Japonská ekonomika rostla ve 3. čtvrtletí nejpomaleji za rok
6:28Investiční tip McDonald’s: We're lovin' it  
13.11.2019
22:00Americké trhy hledaly směr
17:48Premiér Babiš: Nový blok Dukovan se začne stavět v roce 2029 s dokončením 2036
17:31„Obchodovaný“ ropný vrchol je již za námi
17:10Powell zatím nepřekvapil, akcie se snaží setřást ztráty a eurodolar je na svém  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:50JP - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
8:00DE - HDP, q/q
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - PPI, m/m