Skupina PPF prostřednictvím dceřiných společností podepsala dohodu se společností Central European Media Enterprises (CETV) o jejím plném převzetí. Podmínkou dokončení transakce je získání souhlasu akcionářů společnosti CETV, Evropské komise a národních regulátorů v některých ze zemí, kde CETV působí, ale ne všech. Držitelé kmenových akcií dostanou 4,58 (105 CZK) dolarů za akcii. Parametry dohody jsou v souladu s očekáváním Patrie, která na úrovni 4,73 dolarů doporučovala akcii redukovat.
Hodnota celé transakce je odhadována kolem 2,1 miliardy USD, v přepočtu přes 48 miliard českých korun. „Cena 4,58 USD za akcii je pod konsensuálním odhadem analytiků, nicméně od našeho doporučení akcii "redukovat" při ceně 4,73 USD by investoři měli dosáhnou zhodnocení v nižších jednotkách procent," uvedl analytik Patria Finance Martin Cakl.
CETV v souvislosti s touto transakcí svolá mimořádnou valnou hromadu za účelem schválení navrhované fúze. Také bude vyžádán souhlas Evropské komise a příslušných národních regulátorů. Schvalovací proces potrvá několik měsíců, což znamená, že podpis dohody je pouze prvním krokem PPF k převzetí CETV.
Pokud bude fúze schválena, vznikne nová společnost, která již nebude obchodovaná na veřejných trzích. Současní akcionáři tedy nebudou spoluvlastníky nově vzniklé firmy. „Současní držitelé mají víceméně 2 možnosti: Akcii prodat hned a počítat s určitým diskontem vůči nabízené ceně, nebo si počkat na uzavření dohody spojené s 4,58 dolary na akcii. Případně si mohou akcii koupit, pokud bude pod cenou 4,58 dolarů a doufat, že k fúzi dojde. Bohužel lidé, co nakupovali nad 4,58 dolary, budou realizovat ztráty,“ dodává Cakl. Obě strany mohou od transakce odstoupit, pokud nebude dokončena do 27. 10. 2020. Nicméně i tento termín se po souhlasu obou stran dá prodloužit.
Petr Kellner: Doplníme náš telco byznys ve střední a východní Evropě
"Nákupem CETV, respektive jejích mediálních aktivit v pěti evropských zemích, sledujeme především cíl doplnit náš telekomunikační byznys ve střední a východní Evropě. Chceme využít synergie mezi tvorbou mediálního obsahu a jeho distribucí. Motivem je tedy především rozvíjení telekomunikačního a mediálního byznysu. CME je dobře fungující společností a po jejím převzetí neplánujeme žádné překotné zásahy do jejího fungování," uvedl majoritní akcionář PPF Petr Kellner.
Transakce byla již podepsána oběma stranami a vyžaduje výše uvedené souhlasy regulátorů. CETV očekává dokončení celé transakce kolem poloviny roku 2020. „Celkový obsah dohody je ale v souladu s našimi očekáváními toho, že PPF drží silnou vyjednávací pozici a nemá tedy motiv a nutnost platit prémii za převzetí CETV,“ uvedl analytik Patria Finance Martin Cakl.
Vývoj akcií CETV na pražské burze (Kč/akcie):
Skupina CETV je jednou z předních mediálních a zábavních společností střední a východní Evropy. Vysílá na 30 televizních kanálech, a to jak v modelu volně dostupných, tak placených kanálů. Oslovuje 45 milionů diváků. Trend spojování tvorby mediálního obsahu a zábavy s jeho distribucí prostřednictvím telekomunikačních sítí je už několik let patrný jak v Evropě, tak v USA.
Jako poradci PPF pro strukturované financování této akvizice působí BNP Paribas a Société Générale. Financování transakce v hodnotě 1,15 miliardy eur zajišťují banky BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Credit Suisse, HSBC, Société Générale a UniCredit.
O2 TV?
Analytik Patrie Martin Cakl vnímá dohodu o převzetí CETV ze strany skupiny PPF jako pozitivní pro O2 a její mediální byznys v podobě O2 TV. "Myslím si, že propojením s Novou určitě rozšíří nabídku služeb minimálně o knihovnu CETV, případně o nové služby," poznamenal Martin Cakl.
O PPF a CETV
Skupina PPF investuje do řady odvětví od finančních služeb přes telekomunikace, biotechnologie, nemovitosti, až po strojírenství. PPF působí v Evropě, Asii a Severní Americe. Skupina vlastní aktiva více než 45 miliard eur (1,16 bilionu Kč).
Součástí skupiny CETV v České republice je společnost CET 21, která je držitelem licencí na vysílání televizních stanic Nova, Nova Cinema, Nova Sport, Nova 2, Nova Action, Nova Gold a Nova International.
(Zdroje: Patria Finance, PPF, CETV, čtk, ČT)