Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Broadcom plnil přesně, DocuSign dobrá čísla nepomohla

Summary: Broadcom plnil přesně, DocuSign dobrá čísla nepomohla

04.09.2020 17:27
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Globální výrobce čipů a dodavatel softwarových řešení Broadcom znovu splnil kvartál přesně dle očekávání trhu. Tržby poskočily nahoru o 6 % yoy na 5,8 mld. USD, hrubá marže se rozšířila o 3 p.b. yoy na 74 % a čistý zisk na akcii ve výši 5, USD zůstal kvůli neprovozním položkám víceméně na úrovni loňského roku.

K růstu tržeb přispěla především software divize. Společnost znovu vygenerovala rekordní cashflow 3 mld. USD a kvartál končí s 9 mld. USD hotovosti na rozvaze. V době takto vysokých valuací se asi společnost nebude hrnout do akvizic a spíš se tedy naskytuje možnost vyšších dividend. Dividendový výnos je přitom již teď na úrovni 3,5 %, což je na technologický sektor vysoce nadprůměrná hodnota.

Výhled na další kvartál je o něco vyšší, než se čekalo. Pomáhat mu má zejména cílový trh čipů pro bezdrátové připojení, které můžeme pro změnu odvodit od Applu a jeho očekávaných 5G telefonů. Tržby by se měly vyšplhat až na 6,4 mld. USD při konsensu 6,2 mld. USD. Výhled na celý fiskální rok byl stažen již v březnu a prozatím se na tom nic nemění.

Akcie nádherně odolávají výplachu postihujícímu zbytek technologického sektoru a stoupají o 2 %.

 

DocuSign (Investiční tipy) F2Q21

Společnost specializující se na elektronické ověřování dokumentů DocuSign utržila v tomto kvartálu 340 mil. USD (+45 % yoy) při tržním konsensu stanoveném na 320 mil. USD. Společnost získala 88 tis. nových platících klientů, což je o 16 tis. víc než v předešlém kvartálu.

Provozní marže se rozšířila až o 10 p.b. yoy na 10 % (+2 p.b. qoq). Výsledný čistý zisk na akcii je na úrovni 0,17 USD (+0,16 USD yoy, +0,05 USD qoq) a konsensus tím překonal o 5 centů. Nutno však zmínit, že po započtení zaměstnaneckých opcí a dalších nejádrových nákladových položek zaknihoval DocuSign ve skutečnosti ztrátu 0,35 USD na akcii a konsensus v tomto směru podstřelil o 8 centů.

Výhled na tento fiskální rok se dočkal mírného posunutí vzhůru a znovu překonává konsensus trhu. Po novém počítá s tržbami přibližně 1,38 mld. USD (kons. 1,32 mld. USD) a hrubou marží kolem 80 % (kons. 78 %).

Výsledky samozřejmě vnímáme pozitivně (až na dost vysoké nejádrové nákladové položky). Jestli jsme však naposled upozorňovali na napjatou valuaci, investoři nám v průběhu kvartálu ukázali, že bez problému zvládnou víc. Ukazatel P/E odvozený od čistého zisku na příštích 12 měsíců je na hodnotě 325x, a před pár dny se dokonce blížil ke 400x. Když jsme četli výsledky za F1Q21, byl násobek na úrovni „pouhých“ 235x.

Akcie se vezou dolů spolu se zbytkem technologického sektoru a padají navzdory schopným výsledkům o 13 % (včera -9 %).


Čtěte více:

Na obrovské výkyvy v techu prý ukazovaly spekulace v derivátech
04.09.2020 11:59
Spekulativní šílenství v derivátech na americké technologické akcie se...
Průzkum Reuters: Česká koruna do roka zpevní pod 26 EURCZK
04.09.2020 11:51
Během příštích 12 měsíců by měla posilovat trojice středoevropských mě...
Neobvyklé způsoby, jak si aerolinky snaží vydělat i přes zavřené hranice
04.09.2020 13:54
Letecké společnosti se utápějí ve vůbec nejhorší krizi, jakou zažily, ...
Ztracené dekády, které by mnozí brali všemi deseti
04.09.2020 17:15
Čína se již pár let pokouší o ekonomický zázrak a svým způsobem to pla...
Trhy se znovu potápí, data pomohla jen přechodně
04.09.2020 16:58
Závěr týdne je ve znamení velké nervozity. Během dne evropské akcie st...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)