ČNB zvýší sazby do konce roku alespoň jednou, očekávají analytici. Ve čtvrtek to asi nebude

Česká národní banka tento týden pravděpodobně ponechá úrokové sazby beze změny a většina analytiků očekává pouze jedno jejich zvýšení do konce roku s tím, jak se bude domácí ekonomika jen zvolna zotavovat z pandemie covidu-19, ukázal v pondělí průzkum Reuters.

Pokud ČNB na svém čtvrtečním měnovém zasedání se sazbami nepohne, jak předpokládá všech 12 analytiků oslovených v průzkumu, bude tomu právě rok, co stojí hlavní dvoutýdenní repo sazba nastavena beze změny na úrovni 0,25 %.

ČNB se může stát první centrální bankou v Evropě, která se letos vydá cestou utahování měnové politiky, jakkoli zřejmě nižším tempem, než předpokládala její vlastní prognóza. Ta poslední, únorová, předjímala až trojí zvýšení sazeb do konce tohoto roku.

Členové bankovní rady, z nichž někteří se k minulé prognóze stavěli značně skepticky, budou ve čtvrtek debatovat nad prognózou novou a trhy budou sledovat, zda aktuální předpověď banky zchladí očekávání vývoje sazeb.

Guvernér ČNB Jiří Rusnok v rozhovoru pro Reuters z 21. dubna uvedl, že utažení sazeb na květnovém zasedání podle jeho názoru není ve hře a že členové rady pravděpodobně zahájí debatu o zvyšování úrokových sazeb až s další aktualizací prognózy v srpnu. Trh si nicméně i toto vyjádření vyložil jako jestřábí signál a tržní sazby a koruna zpevnily. 

Čtyři analytici oslovení v průzkumu Reuters předpokládají jedno zvýšení sazeb do konce třetího čtvrtletí. Stejný počet respondentů očekával takový vývoj sazeb i před minulým měnovém zasedáním v březnu.

Do konce roku pak čeká alespoň jedno utažení sazeb 10 z 11 analytiků - šest vidí na konci roku 2021 hlavní sazbu na úrovni 0,50%, ostatní čtyři na 0,75 %.

Finanční trhy podle forwardových kontraktů CZKFRA nyní započítávají jedno standardní zvýšení sazeb o 25 bazických bodů do konce roku, zatímco před minulým měnovým zasedáním ještě počítaly se dvěma takovými kroky.

Zdroj: Reuters