zveřejnila smíšené výsledky. Silnější úrokové výnosy však nedokázaly vyvážit zklamání z obchodních aktivit a přetrvávající obavy investorů z rozsáhlých ztrát v dluhopisovém portfoliu, které zůstává hlavní brzdou výkonnosti banky. Akcie banky v předobchodní fázi oslabují o více než 4 %.
Čistý zisk druhé největší americké bankovní společnosti Bank of America ve třetím čtvrtletí klesl na 6,9 miliardy dolarů z 8,3 miliardy dolarů před rokem. K poklesu výrazně přispěly mimořádné náklady související s pokutami, které firmě vyměřily americké úřady.
Výnosy společnosti se však ve čtvrtletí meziročně zvýšily o tři procenta na 30 miliard dolarů. Velký podíl na tom mají vyšší čisté příjmy z úroků a poplatky za správu majetku, které kompenzovaly pokles příjmů z investičního bankovnictví a z obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami.
Celkové výnosy z obchodování bez vlivu úpravy vlastního úvěrového rizika (DVA) činily 5,06 miliardy dolarů, zatímco analytici očekávali 5,41 miliardy dolarů. Největším zklamáním byla divize obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami (FICC), jejíž výnosy dosáhly 2,55 miliardy dolarů oproti očekávaným 2,86 miliardy dolarů. Také obchodování s akciemi mírně zaostalo za odhady, když vyneslo 2,51 miliardy dolarů.
Naopak pozitivně překvapil tradiční bankovní byznys. Čistý úrokový výnos vzrostl na 16,45 miliardy dolarů, nad konsensem trhu 16,24 miliardy dolarů, a čistá úroková marže dosáhla 2,16 %, rovněž nad očekáváním. Zisk na akcii po očištění o mimořádné položky dosáhl 1,08 USD, zatímco vykázaný zisk na akcii činil 0,91 USD.
Výnosy sedmiletých a desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostly nad 5 %, což snížilo tržní hodnotu dříve nakoupených bondů s nižším výnosem. Nerealizované ztráty v portfoliu dluhopisů tak od konce června vzrostly o 28 % na více než 109 miliard dolarů, píše Bloomberg.
„JPMorgan, a jsou ve velmi dobré pozici, zatímco se tak trochu zapomíná, že má stále významný problém,“ napsal zakladatel analytické společnosti BankRegData Bill Moreland. Zmíněný problém se netýká pouze . Takzvané ztráty v položce AOCI (Accumulated Other Comprehensive Income), kam se promítají změny hodnoty některých dluhopisových portfolií, se ve třetím čtvrtletí více než zdvojnásobily také u Chase a .
Analytici Truist Securities upozornili, že rozsah nárůstu těchto ztrát byl pro trh překvapením. Současně vyvolal otázky, zda banky kvůli tlaku na kapitálovou přiměřenost nezpomalí programy zpětného odkupu akcií. Analytik Brian Foran připomněl, že ještě v srpnu trh očekával, že největší americké banky do konce roku 2027 odkoupí vlastní akcie za zhruba 207 miliard dolarů.
Obavy zesílily poté, co oznámila, že ve třetím čtvrtletí snížila objem zpětných odkupů téměř o 90 % oproti stejnému období loňského roku. Generální ředitel Jamie Dimon však odmítl, že by za tím stály právě nerealizované ztráty z dluhopisových portfolií. „Hlavním důvodem omezení zpětných odkupů je skutečnost, že kapitál dokážeme investovat do atraktivních příležitostí s vysokou návratností. Nesouvisí to s AOCI, vývojem prostředí ani pravidly Basel III,“ uvedl Dimon.
Analytici nicméně zdůrazňují, že současná situace nepředstavuje pro existenční hrozbu. Banka disponuje stabilní depozitní základnou v objemu přibližně 2 bilionů dolarů a nečelí podobným problémům s likviditou, jaké vedly ke kolapsu Silicon Valley Bank nebo First Republic Bank v roce 2023.
Přesto zůstává dluhopisové portfolio dlouhodobou brzdou výkonnosti banky. Od začátku cyklu zvyšování sazeb Fedu v roce 2022 jsou akcie nejslabším titulem mezi šesticí největších amerických bank. Zatímco akcie za toto období vzrostly přibližně o 21 %, akcie , a více než zdvojnásobily svou hodnotu.
Bank of America navíc stále drží největší dluhopisové portfolio mezi hlavními americkými bankami, které zároveň nese nejnižší výnos. Vedení banky argumentuje tím, že s postupným splácením starších nízkovýnosových dluhopisů bude možné prostředky reinvestovat za výrazně atraktivnějších podmínek.
Výsledky navíc zatížil regulatorní náklad ve výši 1,2 miliardy dolarů, který souvisí s urovnáním vyšetřování praní špinavých peněz a porušování sankčních pravidel. Banka potvrdila, že celková mimořádná ztráta v položce „ostatní čistá ztráta“ dosáhla 1,4 miliardy dolarů, z čehož většinu tvořila právě tato sankce.
Banka podle ministerstva mimo jiné nenahlásila úřadům podezřelé finanční transakce v hodnotě přesahující pět miliard dolarů. Porušila rovněž řadu sankčních programů, včetně těch, které jsou zaměřené na Írán, Rusko, obchod s drogami a globální terorismus.
Bank of America uvedla, že s regulátory spolupracovala na vyřešení této záležitosti prostřednictvím pokut. "Dodržování předpisů týkajících se finanční kriminality je vážná věc a my jsme zodpovědní za to, abychom to prováděli správně. Investovali jsme miliardy dolarů do technologií a vyčlenili tisíce zaměstnanců pro boj s finanční kriminalitou," dodala.