Klesající ceny ropy a silnější dolar dále snížily obavy z inflačních tlaků a zvýšily zájem o americké dluhopisy především u delších splatností. Podporou jim byly i slabší statistiky z eurozóny a jen minimální vliv měla málo optimistická Béžová kniha Fedu. Výnosy pak klesly o 3,5 bps u delších splatností, když kratší konec křivky zůstal prakticky beze změny po vyšším srpnovém prodeji automobilů a lepších továrních zakázkách.
Dnešní data se zaměří na trh práce. Kromě pravidelné týdenní zprávy o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti bude zveřejněna změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru. I když řada ukazatelů naznačuje zlepšující se stav ekonomiky, čísla z trhu práce tomu zatím neodpovídají. Hlavním indikátorem ale budou až zítřejší payrolls. Dnešní ranní asijské obchodování začíná opět korekcí, pokud čísla nepřekvapí, po dvoudenním růstu cen dluhopisů by mohla mírná korekce pokračovat i ve zbytku dne. Před pátečními payrolls ale budou investoři jistě opatrnější.
Evropské dluhopisy ve středu ztrácely na kratším konci a velmi mírně posílily na konci delším. Evropské statistiky přitom byly spíše pesimistické, červnové maloobchodní tržby eurozóny výrazně poklesly a o něco dolů byl revidován i HDP eurozóny. Kratší konec výnosové křivky si přitom připsal téměř 3 bps zřejmě díky minulým ostřejším protiinflačním projevům některých členů ECB.
Hlavní dnešní událostí bude zasedání ECB. Sazby zřejmě zůstanou beze změny, nejasný je komentář jejího prezidenta. Po předcházejících obavách z inflace se čeká umírněnější projev reagující na zpomalování růstu eurozóny. To může zvýšit zájem o dluhopisy především u kratších splatností a výnosová křivka by měla zestrmět.
České dluhopisy ve středu reagovaly na pokles akcií a mírně posílily. Přičemž výnosy klesaly především na krátkém a dlouhém konci výnosové křivky ( 2 resp. 3 bps) a pokles ve středním segmentu byl méně patrný. Dluhopisům neublížila ani ne příliš úspěšná aukce dluhopisu 4%/2017. Původně nabízené množství 7 mld. Kč bylo navýšeno na 8 mld., ale prodáno bylo pouze 4,7 mld. Kč a zbytek si ponechalo ministerstvo financí.
Dnes dluhopisy žádný podnět z české scény pravděpodobně nedostanou. Český zahraniční obchod na ně tradičně nemá vliv, a proto klíčovou událostí bude zasedání ECB, které by podle našeho mínění mohlo dluhopisy ovlivnit spíše pozitivně.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy
. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.