Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pro nástupce „černých labutí“ se již chystá kapitál. Vsadíte si na vysokou inflaci?

Pro nástupce „černých labutí“ se již chystá kapitál. Vsadíte si na vysokou inflaci?

16.06.2009 17:30
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

36 South Investment Managers Ltd. je skupina, jíž proslavil především „Fond černých labutí“, který si v průběhu roku 2008 připsal zhodnocení 234 %. „Třicetšestka“ se přestěhovala z Nového Zélandu do Londýna a nyní pracuje na získávání zdrojů pro nový hedgeový fond Excelsior Fund, v němž si investoři budou moci vsadit na vysokou inflaci v pěti významných světových ekonomikách – USA, Velké Británii, Japonsku, Německu a Francii. Spoluzakladatel firmy Jerry Haworth říká, že objem 100 milionů dolarů bude pro fond adekvátní investicí. A jak zní sázka? Cílem fondu je návratnost, která bude pětinásobkem průměrné roční míry inflace skupiny pěti výše uvedených ekonomik, pokud ta přesáhne hranici 5 %.

Již před časem miliardář Waren Buffet předpověděl, že americké stimulační balíčky (či spíše balíky…) vyprovokují silnou vlnu inflace. Administrativa Baracka Obamy emituje rekordní objemy dluhových papírů, objem tří stimulačních balíků japonské vlády již přesáhl 261 miliard dolarů a pokračovat můžeme v dalších ekonomikách, jejichž vlády chrlí ekvivalenty miliard dolarů, liber či eur státních bondů, které budou tlačit na růst inflace a oslabení měn, s USA a dolarem v čele.

Mnozí investoři riziko inflace podceňují, říká Haworth. „Lidé si dokáží představit, že inflace znovu poroste tempem kolem 5 či 6 procent. My se ale bavíme o 5, 10, 15, 20 či více procenty,“ dodává Haworth. Nový Excelsior Fund pod správou 36 South Investment Managers chce nakupovat dlouhodobé opce, které považuje za levné a tak „vytvořit dobrou příležitost k přebíjení trhu v inflačním prostředí“, vysvětluje Haworth. Fond vsadí na růst cen komodit, cen akcií a dluhopisů i volatilitu měn. „Je to fond s vysokým rizikem a také velmi vysokou návratností,“ říká Haworth, který více jak 20 let obchodoval s deriváty v čele týmu v Investec Ltd. a je také spoluzakladatelem Peregrine Holdings Ltd.

Investor Mark Faber již na konci května uvedl, že si je stoprocentně jistý, že americké ceny se začnou zvyšovat tempem blížícím se Zimbabwe a americká ekonomika zažije hyperinflaci, protože Fed se bude zdráhat utáhnout úrokové sazby. (Poslední meziroční statistický údaj ze Zimbabwe říká následující: Inflace v červnu dosáhla 231 milionů procent.)

Universa Investments LP, hedgeový fond dohlížený autorem „černých labutí“ Nassimem Talebem, také přijal strategii, podle které stimulační snahy neochrání ekonomiky před inflací a naopak mohou vyústit v hyperinflaci.

Fond „černých labutí“ skupina „36“ již uzavřela. Fond v uplynulých letech nakupoval vysoce riziková aktiva, která v dlouhodobém horizontu zajišťovala vysoké zisky. V roce 2008 se fondu mimo jiné vyplatil předpoklad, že centrální banky Austrálie a Nového Zélandu přikročí k razantnímu snížení úrokových sazeb. Návratnost inflačně orientovaného fondu může být podle Hawortha ještě mnohem vyšší…

(Zdroj: Bloomberg, www.36south.com)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.12.2021
19:29Cena kávy je nejvýše za 10 let. Podle analytiků může dál zrát
17:52Technický pohled na Apple a jeho základní fundamentální srovnání s Microsoftem
17:28Akcie opět bleskově mažou ztráty. Pomohla dobrá data - ISM stoupl  
16:20Turecká centrální banka brání liru a poprvé po sedmi letech intervenuje na trhu
15:52ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
15:45Trh s ESG ovládá pár velkých investorů. Jaký je další cíl?
14:21Schodek státního rozpočtu v listopadu stoupl na 401,5 miliard korun
13:24Ekonomika USA je na tom mnohem lépe než v roce 2019, míní ekonom Rupkey
12:21OECD výrazně zhoršila výhled růstu ekonomiky pro Českou republiku, celosvětově jako největší riziko považuje inflaci
11:42Čína plánuje uzavřít oblíbenou právní kličku technologických gigantů pro zahraniční kotace akcií
10:41Trhy vstřebaly jestřába Powella, akcie i výnosy obracejí nahoru  
10:41CEO Microsoftu Nadella prodal během dvou dnů téměř polovinu svých firemních akcií
10:38Podmínky v průmyslu se v listopadu zlepšovaly. Index stoupl nad odhady trhu
9:09Rozbřesk: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala, Fed opouští pohádku o dočasně vysoké inflaci
9:00Nasdaq bude od roku 2022 obchodovat přes cloud. S vývojem pomůže Amazon
8:50Fed bude zřejmě jednat o rychlejším omezování nákupů dluhopisů, říká Powell
8:46Přísnější utahování Fedu, světový obchod vzroste na nový rekord a turecká lira klesla na nové rekordní minimum  
8:20Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
5:59Fidelity International: Hlavní trendy na nemovitostních trzích v roce 2022
30.11.2021
22:00Strach z pandemie a šéf Fedu poslaly Wall Street do hlubokých ztrát; proti trendu šel opět Apple  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
DocuSign Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
Dollar General Corp (10/21 Q3, Bef-mkt)
Kroger Co/The (10/21 Q3, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (10/21 Q3, Aft-mkt)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Cooper Cos Inc/The (10/21 Q4)