Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pro nástupce „černých labutí“ se již chystá kapitál. Vsadíte si na vysokou inflaci?

Pro nástupce „černých labutí“ se již chystá kapitál. Vsadíte si na vysokou inflaci?

16.06.2009 17:30
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

36 South Investment Managers Ltd. je skupina, jíž proslavil především „Fond černých labutí“, který si v průběhu roku 2008 připsal zhodnocení 234 %. „Třicetšestka“ se přestěhovala z Nového Zélandu do Londýna a nyní pracuje na získávání zdrojů pro nový hedgeový fond Excelsior Fund, v němž si investoři budou moci vsadit na vysokou inflaci v pěti významných světových ekonomikách – USA, Velké Británii, Japonsku, Německu a Francii. Spoluzakladatel firmy Jerry Haworth říká, že objem 100 milionů dolarů bude pro fond adekvátní investicí. A jak zní sázka? Cílem fondu je návratnost, která bude pětinásobkem průměrné roční míry inflace skupiny pěti výše uvedených ekonomik, pokud ta přesáhne hranici 5 %.

Již před časem miliardář Waren Buffet předpověděl, že americké stimulační balíčky (či spíše balíky…) vyprovokují silnou vlnu inflace. Administrativa Baracka Obamy emituje rekordní objemy dluhových papírů, objem tří stimulačních balíků japonské vlády již přesáhl 261 miliard dolarů a pokračovat můžeme v dalších ekonomikách, jejichž vlády chrlí ekvivalenty miliard dolarů, liber či eur státních bondů, které budou tlačit na růst inflace a oslabení měn, s USA a dolarem v čele.

Mnozí investoři riziko inflace podceňují, říká Haworth. „Lidé si dokáží představit, že inflace znovu poroste tempem kolem 5 či 6 procent. My se ale bavíme o 5, 10, 15, 20 či více procenty,“ dodává Haworth. Nový Excelsior Fund pod správou 36 South Investment Managers chce nakupovat dlouhodobé opce, které považuje za levné a tak „vytvořit dobrou příležitost k přebíjení trhu v inflačním prostředí“, vysvětluje Haworth. Fond vsadí na růst cen komodit, cen akcií a dluhopisů i volatilitu měn. „Je to fond s vysokým rizikem a také velmi vysokou návratností,“ říká Haworth, který více jak 20 let obchodoval s deriváty v čele týmu v Investec Ltd. a je také spoluzakladatelem Peregrine Holdings Ltd.

Investor Mark Faber již na konci května uvedl, že si je stoprocentně jistý, že americké ceny se začnou zvyšovat tempem blížícím se Zimbabwe a americká ekonomika zažije hyperinflaci, protože Fed se bude zdráhat utáhnout úrokové sazby. (Poslední meziroční statistický údaj ze Zimbabwe říká následující: Inflace v červnu dosáhla 231 milionů procent.)

Universa Investments LP, hedgeový fond dohlížený autorem „černých labutí“ Nassimem Talebem, také přijal strategii, podle které stimulační snahy neochrání ekonomiky před inflací a naopak mohou vyústit v hyperinflaci.

Fond „černých labutí“ skupina „36“ již uzavřela. Fond v uplynulých letech nakupoval vysoce riziková aktiva, která v dlouhodobém horizontu zajišťovala vysoké zisky. V roce 2008 se fondu mimo jiné vyplatil předpoklad, že centrální banky Austrálie a Nového Zélandu přikročí k razantnímu snížení úrokových sazeb. Návratnost inflačně orientovaného fondu může být podle Hawortha ještě mnohem vyšší…

(Zdroj: Bloomberg, www.36south.com)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
13:40ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)