Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americká výnosová křivka po  včerejších makrodatech zploštěla… a další devizové zprávy

Americká výnosová křivka po včerejších makrodatech zploštěla… a další devizové zprávy

30.9.2009 11:02
Autor: 

Americká výnosová křivka v úterý zploštěla. Růst cen nemovitostí podle indexu CaseShiller nejprve inicioval prodeje dluhopisů, nečekaný pokles spotřebitelské důvěry ale snížil obavy z růstu inflačních tlaků a znamenal částečnou korekci ztrát Treasuries především na delším konci křivky.

Dnešní data kolem HDP zpřesňují předcházející odhady, zajímavější proto bude změna pracovních míst v soukromém sektoru. Trh práce zůstává kritickým místem oživení ekonomiky, a tak budou tato čísla pozorně sledována. Ta hlavní, payrolls, budou však zveřejněna až na samém konci týdne. Ranní obchodování s Treasuries začíná dalším růstem výnosů a zplošťováním křivky. Konečný dnešní vývoj pak závisí na odpoledních číslech, nižší ztráta pracovních míst může udržet dluhopisy v oslabení.

Evropská výnosová křivka včera zploštěla, když výnosy kratšího konce křivky vzrostly přes 2,5 bps a o stejnou hodnotu klesly na konci delším. V eurozóně sice vzrostly indexy ekonomické i spotřebitelské důvěry, dluhopisový trh ale při nedostatku domácích impulzů spíše reagoval na americká čísla a sledoval vývoj v USA.

Z dnešních statistik bude zajímavá předběžná inflace eurozóny. Ceny by měly opět klesat, v Itálii se ale čeká již růst a podle J.C.Tricheta se brzy dostane do černých čísel i inflace celé eurozóny. Na dnešek také ECB vyhlásí výsledky druhého jednoletého tendru s pevným úrokem 1%. Deflační čísla by pak měla tlačit dolů výnosy delšího konce, kratší konec ovlivní aukce 2 letého německého papíru za 5 mld.€ stejně jako tendr ECB.

Česká výnosová křivka v úterý při mírně podprůměrných objemech zestrměla a výnosy klesly po celé délce křivky. Domácí scéna byla bez čerstvých impulzů, ve prospěch dluhopisů proto hrál zřejmě nižší plánovaný deficit na 2010 dohodnutý parlamentními stranami. Pohyb křivky pak korespondoval s vývojem sazeb FRA.

Dnes, na poslední zářijový den připravilo ministerstvo financí aukci první tranže 6 letých státních dluhopisů s variabilní sazbou denominovanou tentokrát v eurech. Objem aukce byl stanoven na 300 mil.€, základem ceny bude 6 měsíční Euribor s určitou přirážkou. Díky relativně malému objemu emise by mohl být celý objem upsán, i když předběžný zájem není veliký.

Krom zmíněné aukce dnes nebudou zveřejněny žádné nové údaje. Trh tak může sledovat vývoj na sousedních vyspělých trzích. Případný tlak na prodeje může pak znovu brzdit dohodnutý nižší deficit rozpočtu na příští rok.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university