Spekulativní kapitál dovedl ruský akciový trh k nadhodnocení a hrozí jeho přehřátí, uvedl ruský ministr financí Alexej Kudrin. Index MICEX třicítky ruských nejlikvidnějších akcií letos posílil o 116 procent. Příliv do ruských aktiv podle ministra vrcholí a následuje letošní rally na komoditách, například 80% růst ceny uralské ropy. Energie přitom zodpovídají za přibližně 70 procent tržeb z ruského exportu.
Alexej Ulyukayev, viceguvernér ruské centrální banky, oznámil pokračování Bank of Russia ve snižování úrokových sazeb ve snaze předejít destabilizaci rublu a jeho využití v rámci carry trade a také s ohledem na ekonomický pokles, který odboural inflační rizika. Rusko je tak jedinou zemí v rámci BRIC (Rusko, Čína, Indie, Brazílie), která hodlá i nadále snižovat úrokové sazby. „Krize ukázala, že ruská ekonomika je extrémně zranitelná vnějšími vlivy,“ dodal viceguvernér Bank of Russia.
Včera ruská centrální banka snížila klíčovou sazbu na historické minimum 9,00 procenta a toto snížení bylo již deváté v řadě od počátku uvolňování měnové politiky v dubnu. Nyní je v rámci Evropě zemí se čtvrtými nejvyššími sazbami po Ukrajině, Islandu a Srbsku. Ulyukayev prohlásil, že ruská centrální banka bude nyní „mnohem více aktivní“ v měnových operacích, aby udržela rubl v pásmu 35 až 38 proti koši dolaru a eura. Ruský rubl proti zmíněnému koši měn v uplynulých třech měsících posílil o 8,7 procenta, ukazují data Bloomberg. A to dokonce i v situaci, kdy Rusko nakupovalo zahraniční měny a ve srovnání s březnovými 376,1 miliardy dolarů navýšilo své rezervy na 441,7 miliardy dolarů k 13. listopadu.
V říjnu centrální banka poprvé uvedla, že bude používat úrokové sazby k řízení kurzu měny. Další snižování sazeb má pokračovat v příštím roce „hluboko pod devět procent“. Ruský ministr financí Kudrin však ujistil, že vláda neplánuje žádné administrativní restrikce kapitálu na pomoc posílení rublu.
„V rámci nominálních úrokových sazeb Rusko stále nabízí nejvyšší výnosy mezi rozvíjejícími se trhy a v aktuálních prostředí relativně silné podpory cen ropy se domníváme, že rubl bude i nadále atraktivní pozicí v postupném globálním oživování,“ domnívá se ve své zprávě londýnská Standard Chartered Bank.
Podstatné změny však dle ministra financí Kudrina postihnou bankovní prostředí v zemi. Vláda plánuje výrazně zvýšit kapitálové požadavky kladené na banky, což podle ministra povede k výrazné konsolidaci bankovního sektoru. Podle předpokladů MF počet bank klesne ze současných přibližně 1100 k hranici pětiset subjektů.
(Zdroj: Bloomberg)