Americká výnosová křivka ve středu zploštěla. Příznivá statistická čísla, nižší počet žádostí o podporu, vyšší osobní výdaje a vyšší prodej nových domů posílily akciové trhy a poslaly výnosy kratších a středních splatností výše, i když jen do 2 bps. Přes zmíněná čísla, však pokračoval zájem o nové emise, včera to byl 7letý papír za 32 mld. $, který tak završil nových 118 mld. $ Treasuries tohoto týdne. Výnosy delších splatností však klesaly, u zmíněných 7letých dokonce o 5 bodů.
Dnes je v USA svátek a trhy jsou zavřeny.
Evropské dluhopisy ve čtvrtek oslabily, výnosová křivka přitom vzrostla po celé délce a zestrměla, změny však nepřesáhly 2,5 bps. Při absenci významnějších dat dluhopisy posílila silnější americká čísla, ve vyšším rozletu jim však bránila jak překvapivě nižší spotřebitelská důvěra v Německu tak varování Bundesbank, že ekonomická krize není ještě zdaleka překonána a že jen německé banky by měly v příštím roce odepsat další špatná aktiva za cca 90 mld. €.
Ze zajímavých čísel bude dnes zveřejněna německá předběžná inflace. Inflační tlaky se však nečekají, a to může znovu obrátit pozornost k dluhopisům. Tomu odpovídá i ranní pokles opening calls. Obchodování však bude ovlivněno americkým svátkem.
Česká výnosová křivka včera nepatrně klesla po celé délce a mírně zploštěla. Změny však byly spíše kosmetické a sotva přesáhly 1 bps. Objemy obchodů ale po delší době alespoň lehce přesáhly 1 mld. Kč.
Ani dnes nebudou zveřejněna nová data. Klidnější obchodování na vyspělých trzích se zřejmě odrazí i na tom českém. Nejbližší významnější událostí tak bude v příštím týdnu aukce 15letého dluhopisu 5,70 %/2024. Do té doby lze čekat klidné obchodování při minimálních objemech.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.